国内黄金白银双双跌停

　　

　　美国、中国交易所相继调高保证金比例

　　本轮下跌开始至今，国际现货金价已下跌了19%，白银价格下跌了25%。

　　昨日，上海金交所白银T+D开盘迅速跌停，黄金各产品中途跌停。

　　以历史数据为参考，本轮下跌的低点可能在1420美元左右，1550美元位置是比较理想的建仓点。

　　文、表 记者井楠

　　本周一，国际黄金市场开市，延续了上周的暴跌行情，国际现货金价由1640美元一线一路狂跌至1552美元，后虽受抄底盘影响，上升至1600美元一线，仍不改弱市格局。

　　受此影响，上海金交所产品惨跌连连，昨日白银T+D开盘迅速跌停，黄金各产品中途跌停。国内黄金期货1112合约也遭遇跌停。

　　白银跌势远超黄金

　　本轮下跌开始至今，国际现货金价已下跌了19%，白银价格下跌了25%。投资者担忧欧债危机将导致全球流动性急剧收紧和上周美联储议息会议的会后声明是导致机构抛售黄金的最主要原因。

　　上周，美联储在货币政策会议后发表声明说，美国经济面临巨大下行风险。该言论悲观且并没有强调市场预期的第三轮量化宽松货币政策，导致投机资金对于黄金价格的预期大打折扣。与此同时，全球股市、期市在欧债危机阴影下连续暴跌，投资机构纷纷抛售黄金去弥补股市、期市的亏损。

　　连续的机构砸盘产生了明显的多米诺骨牌效应：现货黄金成交量不断放大，技术指标瞬间由超买进入超卖，走跌势头之疯狂与8月走高行情颇为类似。而由于白银不具备货币属性，其走跌幅度之大，远超过黄金。

　　不过，据了解，国际最大的黄金ETF并没有改变仓位，依然保持高仓位观望态度。

　　为避免投机风险，芝加哥商业交易所上周五宣布再次上调黄金、白银期货交易保证金要求，黄金期货保证金要求从9450美元提高至11475美元，上调幅度为21.4%，对金价形成进一步打压。

　　上海金交所昨日也出台了紧急规定：自当日日终清算时起Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）合约的保证金比例从12%调整至15%，下一交易日起Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）合约涨跌停板幅度限制从9%调整至12%。

　　白银爆仓者众多

　　由于T+D业务、期货业务均是10倍放大风险与收益，对于之前满仓或者半仓的投资者来说，近期的金价暴跌无疑是灭顶之灾。

　　记者走访了广州市各大黄金交易公司，几乎每家公司都有爆仓的T+D投资者，尤以白银爆仓者居多。黄金投资爆仓的不太多，因为这类投资者多选择半仓或三分之一仓位操作，金价前期创新高时又不停获利了结。但由于多数黄金T+D投资者选择做多，损失也十分巨大。

　　技术分析：金价继续下跌空间或有限

　　综观黄金近11年的历史走势图（见上图），振荡向上一直是主流，大规模的下跌行情只发生过4次，依次是2006年中、2008年中、2010年初与2011年初。其中，2008年的下跌幅度最大，由980美元一线跌至720美元一线，最大跌幅为26.5%。其余三次的跌幅均在12%～20%之间。

　　如果以历史数据为参考，假设金价跌幅不超过2008年的26%，以本轮1920美元的历史高位为起点，则预计本轮下跌的低点为1900美元×74％=1420美元，距离目前的1600美元还有180美元的下跌空间。因此，按照投资技术惯例，1550~1600美元或为开始建仓的位置。

　　本次黄金牛市是从7月初1500美元位置开始走高；而近10年行情中，振荡走高途中，金价几乎没有一次会走回头路，即回调击破中线起始点。由此分析，1550美元位置应是比较理想的建仓点。

　　中国黄金协会副会长张炳南认为，从2000年起开始的黄金长线牛市是以美元的信用危机为基础的，只要这个基础没有改变，金价振荡走高趋势就不会改变。

　　广东省贵金属交易中心赵昆总经理提醒投资者，分批建仓、逢低买入仍是基本原则，家庭投资适宜配置15%~20%的黄金资产，不宜过多。不过，普通投资者不能奢望抄到最低点，买后金价再次下跌很正常，要有充分心理准备。

　　利好因素：四国央行9个月买金210吨

　　的确如之前市场所猜测的，新兴市场国家的央行在囤积黄金。世界黄金协会(WGC)数据显示，墨西哥央行从去年11月份到今年7月份买入近100吨黄金；俄罗斯净增黄金储备57吨；泰国买28吨，韩国买25吨。仅此四国9个月内就买黄金210吨。

　　目前全球黄金储备超过1000吨的国家和组织共有7家，依次为美国、德国、IMF、意大利、法国、中国和瑞士。除了IMF在半年内售出约13吨黄金之外，其他6个国家的黄金储备量没有发生任何变化，美国储备量为8133吨，德国为3401吨。中国黄金储备量维持在1054吨。

　　相比而言，从1999年开始，各大央行每年要售出起码400吨黄金。而从布雷顿森林体系40年前崩塌之后，这还是首次各大央行开始购入黄金。（新 浪）