重整方案通过：太子奶新蓝图三年可盈利？接盘者新华联及三元股份规划指，2013年盈利，2015净利润率2.75%孟岩峰

　　

　　见习记者 孟岩峰 北京报道

　　9月28日，经株洲市国信公证处公证，太子奶破产重整计划草案，普通债权组经书面投票，以较高赞同比例通过。这意味着太子奶将由新投资者——新华联控股有限公司（下称“新华联”）及三元股份（600429.SH）联合体接盘。至此，纷扰了14个月的太子奶去向问题终于告一段落。

　　此前，9月16日召开的第二次债权人会议上，担保债权组、税务债权组、出资人表决组已经全部表决通过。

　　根据太子奶重整计划草案，重整计划生效后，，并获得重整后的湖南太子奶、株洲太子奶、供销公司100%股权，以及太子奶全部重整资产。

　　新华联及三元股份联合体将在10月进驻太子奶。而债权人也将在年底前按照债权调整方案逐步拿回欠款。

　　截至2011年8月4日，共1760家债权人向管理人申报债权，总额为56.3亿。其中税务债权2238千万，担保债权5.81亿，普通债权50.23亿。

　　债权人：这一次不是画饼充饥吧？

　　投资人将提供7.15亿元资金偿还太子奶的全部债务

　　新华联动作可谓迅速。7月末传出太子奶托管方高科奶业董事长文迪波被“双规”后，新华联即浮上水面。

　　2009年初，株洲市政府成立高科奶业，托管深陷资金链断裂危机的太子奶集团，文迪波出任高科奶业董事长。随后，由文迪波与太子奶创始人李途纯交恶。2010年1月，李途纯曾试图收回太子奶经营权，但最终未果。2010年7月，李途纯因“非法吸收公众存款”被批捕。

　　长沙合力叉车销售公司张毅说，“希望赶紧把账做平。”

　　按照张毅的说法，太子奶只欠其公司3.7万元机械设备款，在太子奶债权人中算是较好的。“从2004年开始，这么多年，都折腾麻木了，这次重整要是能把欠款要回来更好。”张毅无奈道。“只是那些欠款很多的，还要从诸如内蒙等地经常来要账的，他们才可怜。”

　　按照计划，投资人将提供7.15亿元资金偿还太子奶的全部债务。

　　按照方案，太子奶将债权分为四组：担保债权、职工债权、税务债权、普通债权。

　　对于担保债权，按100%受偿，抵押物不足清偿的部分则列入普通债权组，按照普通债权组的调整及受偿方案获得清偿，自重整计划生效之日起分5年，按每年偿还20%的进度予以清偿；职工债权也会获得全额清偿，自重整计划生效之日起3个月内清偿；税务债权按100%受偿，自重整计划生效之日起6个月内清偿。

　　普通债权的平均清偿比例为9.57%；若考虑普通债权10万元以下部分按30%清偿比例受偿，则普通债权10万元以上部分的清偿比例为7.99%。

　　按照此方案，张毅将获得一万元左右的偿还。

　　潘建民来自上海东华高压均质机厂，厂里投了赞成票。

　　2005年，上海东华与太子奶开始合作。至今太子奶共欠款140万元。2009年太子奶被接管之后，老潘就在上海与株洲之间反复往返。从2009年开始，太子奶方面已经给过四次方案。包括给一半的钱，但时间未定；给70%的钱，时间也不定；半年以内付30%的钱；第四种是把设备还回工厂。

　　最后一种得到了老潘及工厂认可，但要求老潘自己去找车大包装并且费用自理，当一切老潘安排妥当之后，又被告知资产已经被法院查封，不能动。“前后四次都签了协议，但都不了了之。”

　　在老潘看来，那些没有公司间往来对账函的个人和小企业更可怜，他

　　们得不到债权承认。此种说法也得到了张毅的证实。

　　对于新华联与三元的入主，被折磨已久的债权人们并没有太大激动。“他们说怎么做就怎么做呗，我们没发言权。”

　　按照方案，在重整计划生效之日，新华联及三元要在半年之内需要支付3.75亿偿债资金。这也意味着，优先偿还的职工债权人、小额普通债权人和普通债权人最晚将在年底拿到清偿的债务。

　　太子奶新蓝图

　　上述太子奶重整资产的评估价值为8.2亿元

　　从今年1月至8月，太子奶管理人方面进行了三轮招募投资人的工作。第一次有11家企业参加推介，但会后仅有3家进行尽职调查，随后或因债务沉重，或因投资人实力弱，3家全部告退。今年6月，太子奶的第二轮招商依然无人问津。直至8月，管理人通过各种渠道与潜在投资人接洽，共有境内外5家企业去太子奶做了调查，

　　第二轮招商无人问津，第二轮招商截止日到期后，管理人积极引进战略投资人，通过各种渠道与潜在投资人接洽，境内外五家企业对太子奶进行了尽职调查，最后其中2家因重整太子奶投入资金量太大退出。最终只有5家企业向管理人提交了重整意向。

　　最终，新华联及三元的联合投资体报价，以最高价格得以入主太子奶。

　　“这个品牌还是有价值的，尤其他们的生产线，有些都是新的，还没开工就破产了。”有行内人士惋惜称。

　　根据新星评估出具的《重整资产评估报告》，在重整状态下，基于增加投入、盘活资产，恢复太子奶生产经营的假设前提，上述太子奶重整资产的评估价值为8.2亿元。而新华联和三元对太子奶的支付价格为7.15亿元。

　　根据新华联和三元的规划，将在2至3年内投资3000万元左右，对太子奶现有2号、3号生产车间及所属附属设施（含动力供应及其它生产附属设施）进行重新规划布局、完善与维护，使其恢复日产700至1000吨的生产规模，为恢复市场创造足够的生产能力。其中，2号厂房主要生产目前市场上销售的发酵型乳酸菌奶饮料，共有16条生产线；3号厂房设计为生产利乐砖使用，基本完工，需要追加投入一定资金后即可使用。

　　在渠道铺设上，方案中也提到：以传统流通渠道为基础，以现代通路为突破口，以餐饮渠道为辅助，用2至3年时间做到销售稳定。实现销售收入快速增长。

　　目前，新华联和三元已经给出了5年规划。从今年净利润率为-9.24%到明年-3.85%；2013年争取盈利，年销量达9.8万吨，到2015年销量增至14万吨，销售额达9.5亿，同时净利润率达2.75%。

　　“愿望是美好的。”接近太子奶的行业人士称。