震荡市布局分级基金优先份额

　　

　　□ 招商证券宗乐

　　近期全球市场出现大幅波动，加上对经济回落和流动性紧张的担忧，导致A股市场持续下跌，政策拐点尚需观察。预计未来消息面影响会更加剧烈，加大投资者的情绪波动。因此，目前A股市场仍然处于寻底和筑底的过程，震荡格局短期内难以改变。在震荡市场中，对于稳健型的投资者，配置的安全性值得注意，可以关注固定期限分级基金优先份额的绝对收益机会。上市交易的优先级份额目前折价较高，有固定期限的固定收益份额的违约风险很小，而当前价格隐含的年化收益率与同期限的债券收益率相比有明显优势，给稳健型投资者提供了很好的配置机会。