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第一控盘股季末翻脸 50只基金混战立讯精密

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-10 08:14 来源: 新华08

  

  ■本报记者赵学毅

  动荡不安的国际环境,经济增速放缓的国内环境,全球流动性的大幅缩紧,多重利空令A股疲弱不堪,股指节前连创年内新低。”覆巢之下无完卵“,逾九成基金重仓股9月份比肩下跌,不少股票基本面稍有风吹草动,便会引发股价异动。

  基金第一控盘股立讯精密最为典型。该股首发募投项目宣布全部变更,引发股价陡然下挫,节前最后一周跌逾11%,创出下半年最大周跌幅;与此同时,基金对立讯精密产生分歧,嘉实、华商、汇丰晋信等旗下50只基金的数亿元资金就此展开拉锯战。

  ”首发募投项目有如此大的变动,充分说明立讯精密当初在进行项目可行性分析时不够严谨,难免引发市场资金的质疑。“北京一电子元器件行业分析师对《证券日报》基金周刊记者表示,”不过,随着公司今年的一系列收购兼并动作,以及募投项目的逐步投产,公司的高成长逐步显现,三季度业绩仍有望大幅超预期,这种可遇不可求的品种自然吸引了基金快速集中杀入。“

  ”不靠谱“有代价

  立讯精密遭基金用脚投票

  9月28日,立讯精密发布公告,公司拟变更募投项目,将原拟投入”连接器生产项目“的募集资金1.2亿元,在江苏省昆山市设立全资子公司立讯精密工业(昆山)有限公司。这已是公司自2010年9月上市以来第四次变更募投项目。据记者观察,2010年9月登陆中小板的立讯精密募资投向4个项目,分别是2.3亿元用于内部连接器组件生产项目,1.2亿元用于连接器生产项目,7000万元用于线缆加工生产项目,6609万元用于技术中心扩建项目。截至目前,原募投项目已经全部变更,同时说明公司在原募投项目上未投入过一分钱。

  一石激起千层浪,立讯精密在9月28日、29日、30日连连创出下半年以来股价新低,累计跌幅近4%。其实,早在9月27日,立讯精密放量大跌8.12%,与大盘久违的反弹形成鲜明对比。

  ”首发募投项目有如此大的变动,充分说明立讯精密当初在进行项目可行性分析时不够严谨,难免引发市场资金的质疑。“北京一电子元器件行业分析师对《证券日报》基金周刊记者表示。

  9月27日交易龙虎榜显示,10大买卖席位中出现8家机构,买入该股金额最大的前5名中,出现三家机构专用席位,分别净买入2158.81万元、1618.27万元和1287.17万元,而国泰君安交易单元(390426)也参与其中,以1035.06万元的净买入金额排在第5位。上述四路资金共计买入该股逾6000万元,占到当日成交金额的三成。与上述资金态度截然相反的是,有5家机构席位联袂出现在卖出榜上,分别净卖出3001.35万元、1710.04万元、1520.55万元、1335.74万元和124.28万元,做空力量强于买方。

  指南针机构密码数据显示,以基金为首的主力机构在国庆节前最后一周,在立讯精密身上展开激烈的拉锯战。

  9月26日,立讯精密不涨不跌,主力机构增仓轻微,净买入297.15万元;9月27日,该股突然无端大跌,机构资金进退策略迥异,当天以基金为首的主力机构净卖出该股1256.32万元,其中买入额、卖出额分别达16693.18万元、17949.49万元;9月28日,立讯精密再跌4.22%,主力机构继续减筹,净卖出该股573.45万元,其中买入额、卖出额分别达7570.30万元、8143.75万元;9月29日,立讯精密逆市上涨1.32%,主力机构减筹力度骤减,净卖出该股26.33万元,其中买入额、卖出额分别达2674.76万元、2710.10万元;9月30日,立讯精密微跌0.79%,主力机构仍微量减筹,净卖出该股184.13万元,其中买入额、卖出额分别达1131.85万元、1315.98万元。

  

  第一控盘股”翻脸“

  50只基金忐忑

  立讯精密是目前基金控盘比例最大的个股,50只基金合计持股总数为4458.94万股,持股总市值高达160789.39万元,期末持仓占流通股本比例67.87%。三季度以来,立讯精密先涨后跌,虽然微涨1.19%,但振幅达32.47%。截至9月30日,该股报收36.49元,与8月3日的最高价46.91元相比,直落22.21%。上季度末的最后一周,立讯精密突然下跌11.54%,令重仓基金心慌心悸。

  据《证券日报》基金周刊记者观察,二季度重仓立讯精密的50只基金中,有42只基金为新进仓,另有7只为增持,仅嘉实回报混合略有减仓。在这轮突然的下跌中,持仓占基金净值比例最大的农银汇理系两基金最忐忑。

  农银策略价值股票、农银中小盘股票两只基金分别新进该股199.84万股、228.87万股,持股市值分别为7206.33万元、8252.93万元,跻身该股第八大、第七大流通股股东,持仓占基金净值比例分别高达4.69%、4.68%。两只基金的掌门人均为程涛。9月26日至9月30日,随着立讯精密股价的下跌,农银策略价值股票、农银中小盘股票两基金回报率分别为-4.227%、

  -4.229%,在重仓立讯精密的45只主动管理型偏股基金中位居后10名;9月以来的回报率分别为-11.69%、

  -11.64%,在重仓该股的基金中更是倒数第三、倒数第五名。

  陈勤执掌的嘉实服务增值行业混合为立讯精密第一大流通股股东,二季度增仓215.76万股至525.79万股, 持仓股数占股票流通股比例8.00%;持股市值18959.84万元,占该基金净值比2.53%。上一交易周,嘉实服务增值行业混合回报率-3.155%,9月份回报率为-8.97%,在重仓该股的基金中回报率位居中游水平。

  据观察,牟旭东、胡戈游联合执掌的华宝兴业多策略股票,似乎受立讯精密拖累最明显,二季度末持股市值2038.37万元,持仓占该基金净值比0.37%,该基金周回报率-6.219%;刘天君执掌的嘉实成长收益混合受立讯精密下跌影响最小,二季度末持股市值1727.97万元,持仓占该基金净值比0.54%,该基金上一交易周回报率为-1.710%。

  基金反应过度

  外延式扩张促业绩爆增

  尽管基金对立讯精密的态度明显分化,但券商却对其一如既往,给予积极的投资评级。”为防止业绩出现大幅波动,立讯精密近年来一直在加强内功修炼,通过资源配置调整,优化了业务和产品结构,重点扩张内地制造产能,有效地克服了原材料和用工成本的大幅度上升,保障了公司的盈利水平。“业内分析师一致表示。

  恒泰证券研发中心认为,立讯精密上半年净利润同比增96.36%,预计前三季度净利润同比增100%~130%,说明公司三季报仍将持续高增长的势头。公司2010年共实现销售收入10.11亿元,落后国内第一名中航光电的5亿元左右。随着公司今年的一系列收购兼并动作,以及募投项目的逐步投产,公司的高成长逐步显现,今年营业收入有望超过25亿元,超越中航光电成为国内连接器行业最大的上市公司。此外,随着12年公司募投项目投产,现有产能还将增加超过60%,同时公司业务向上游扩展,预计全部投产后差能与毛利率将同步提升,业绩将会再次迎来爆发式增长。

  浙商证券研究所程艳华在9月28日的研发报告中指出,基金等主力机构资金对立讯精密反应过度。公司通过外延式扩张,不仅丰富了公司产品线,而且提升了公司整体技术水平,以客户为中心的区域产业布局也逐步完善,为成为世界级的连接器生产厂商奠定了基础。公司具备成本和客户优势,充分受益全球连接器产业向我国转移,同时,公司汽车连接器业务为未来打开成长空间,公司成长确定,给予”买入“的投资建议。

  ”虽然,立讯精密三季度业绩仍有望大幅超预期,但公司产品结构较简单,存在未来价格和毛利率下滑的风险;收购产生约4.17亿元的商誉,如果未来存在减值,会对盈利造成较大负面影响。“北京一电子元器件行业分析师对《证券日报》基金周刊记者提醒道,”募集资金投资项目的全部变更,令市场对其资金管理产生疑虑,不少基金在弱市下,选择逢高逃离。“

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