温州全民借贷 资金高危狂奔

林铭铭

　　核心提示：随着2011年初的银根收紧，民间借贷“量价齐升”。因为没有一个传统制造产业可以支撑30%以上的利率，更不必说百分之百的年化利率，即使贩毒也不行。

　　金钱永不眠。

　　在温州近30家中小企业由于高利贷资金断裂，老板卷款逃跑被报道后，人们才意识到资本逐利的本性在这场游戏中更像是刀口舔血。

　　在我国持续紧缩的货币政策严重制约了企业的正常融资需求，许多原本就存在融资难问题的中小企业无法从银行获得贷款，不得不更多地依赖民间借贷以保证资金链的顺畅。

　　另外一方面，由于如房地产之类暴利行业正在遭遇严冬期，金融管制依旧，投融资体系改革止步不前。于是，在高通胀和行政打压之下，高利贷成为过剩的流动性不得不寻找新的投资标的。

　　包括了银行、担保公司、典当行、寄售商、投资公司、租赁公司、民营企业、国有企业、上市公司、公务员及个人参与这个游戏。据人民银行温州中心支行的一个调查，称温州有89%的家庭个人和59.67%的企业参与了民间借贷。虽然此后有机构指出该调查不够严密，但这还是不难看出温州的高利贷之疯狂。

　　资金狂奔

　　据央行温州市中心支行今年上半年的《温州民间借贷市场报告》显示，温州民间借贷规模约为1100亿元，而去年同期该行的数字显示为800亿元，这意味着过去1年间温州有300亿元资金涌入民间借贷领域，而这部分资金大部分涌向了艺术品、房地产、矿产等高风险产品。

　　而温州只不过一个典型，这场游戏的更多地在鄂尔多斯、厦门，在神州大地蔓延。

　　中国信托业协会数据显示，2011年上半年，投向房地产领域的信托资金余额为6051.91亿元，比一季度末的4868.88亿元大幅增长24.3%。

　　而据用益信托工作室不完全统计，在2011年上半年，包括保障房信托在内，共发行536款房地产信托产品，发行规模达1670.1亿元，发行数量同比增长145.88%，发行规模同比增长137.36%。

　　而艺术品信托更是上演了更多的疯狂，今年上半年艺术品信托的发行规模与去年同期发行规模的同比增长20倍。

　　奇迹还在矿业“复制”，2011年A股出现了大量涉矿即涨的神话，当时更多的被解释为矿石的稀缺性，但是回过头来却是资金着魔了。

　　通过稀缺概念炒高价位，让资金狂奔，即使这中间伴随高风险。同样的疯狂在鄂尔多斯，担保公司已达上千家，有直追温州之势。

　　内蒙古大学的一份调研显示，50%的鄂尔多斯城镇居民都参与到了放贷与借贷的资本活动中。鄂尔多斯更是流传着"只放贷不炒股"的说法。

　　鄂尔多斯自从2011年上半年因为资金链断裂出现多起金融案件，有报道称，鄂尔多斯一般是40%-50%的资金来自民间资本，有些企业，甚至一个楼盘的所有资金都来自民间资本。在有些地方，连4分、5分的利都没法吸引借贷者把钱拿出来。

　　不仅是温州、鄂尔多斯，以高利贷为特点的民间借贷已呈由江浙沿海向内陆地区蔓延之势。

　　借贷模式

　　在2008年，温州市银监局曾经做过一个调研，当时最高的借贷年利率一度达到130%。2009年随着国家实行适度宽松的货币政策，民间借贷的利率一度下滑，最低的年利率只有15%左右。2010年10月份的民间借贷平均利率达到39.19%。

　　最近几个月，温州的民间借贷市场利率水平，已经超过历史最高值，有的甚至高达月息15分，即年利率180%。

　　随着2011年初的银根收紧，民间借贷“量价齐升”。因为没有一个传统制造产业可以支撑30%以上的利率，更不必说百分之百的年化利率，即使贩毒也不行。

　　有市场人士举例，“现在由于通货膨胀和货币政策，企业做实业成本上升，利润已经很低了，一般只有2%～5%，但高利贷的利息动辄就是4分、6分，一个月的利息比一年的利润还高，即使是飞蛾扑火，也会有很多企业选择走这条路，因为企业不贷款就有可能垮。”

　　饮鸠止渴这是对这一行为的一个形象的描述，但是隐藏这种行为的背后却有很多惊人的数据，据全国工商联调查显示，规模以下的小企业90%没有与金融机构发生任何借贷关系，微小企业95%没有与金融机构发生任何借贷关系。而温州有36万家中小企业，很多规模以下中小企业，能从金融机构取得贷款的占比可能不到10%。

　　另外有数据显示，今年亏损企业亏损额增幅由1~2月的22.2%上升至1~6月的41.6%，1~7月又进一步升至46.9%。

　　融资难的中小企业较难从银行获得贷款，因此不得不更多地依赖民间借贷形式获取资金，以保证资金链的顺畅。而这同时给了国企、上市公司、公务员等参与游戏的机会。

　　在宏观调控日益趋紧的背景下，差钱是全国性的现象，持续的银根紧缩导致社会资金大量进行体外循环，导致市场利率与央行基准利率偏离度越来越大，高利贷已经公开化，甚至一些国有银行和国有企业都在放变相的高利贷。

　　部分国企通过担保公司，用土地拿来抵押就能借到钱从银行获得资金，左手从银行获得低息贷款，右手以高达30%的利率借出去。

　　而部分房企的上市公司更是也开始尝试放贷给中小企业，据Wind统计，截至8月底，沪深两市有58家上市公司，累计贷款额度为160余亿元，同比增长38%。58家上市公司中，委托贷款利率涉嫌高于银行同期贷款利率的有30家。其中，委托贷款放贷的年利率最低6.56%，最高达21.6%，超过年利率10%以上的上市公司共有16家。部分上市公司在炒股、理财、地产乃至高利贷方面的投入越来越多，呈现副业比主业更加红火的趋势。

　　武汉健民宣布对外委托贷款1.5亿元，年利率为20%，一年利息收入将达3000万元，而其上半年净利润也不过3620万元。

　　非但有国企和上市公司，连部分公务员也加入到这个浩浩荡荡的大军里面。不过这里面参与比例最大应该还是温州的人民，通过亲友拆借“光荣”地成为这个食物链的最下端。

　　刀口舔血，谁在刀尖上献舞？

　　附表1：30家上市公司涉嫌放高利贷汇总表（以年利率超过同期银行标准利率为准）

　　上市公司代码金额（万元）年利率贷款期限（月）香溢融通60083033，55012-21.6%12武汉健民60097615，00020.00%12卧龙地产60017318，00018.00%11ST波导6001305，00018.00%12杭州解百6008145，00016.00%12京山轻机60082110，00015-16%6卧龙电气60058022，00015.60%3维科精华60015215，00014.40%≦12升华拜克6002265，00014.40%12腾达建设60051270，00012.00%24京投银泰60068310，00012.00%≦12钱江生化60079614，00012.00%24闰土股份00244019，00012.00%12金陵饭店601007020，00012.00%12青海明胶0006069，00010.00%36广宇集团00213345，00010.00%24莱茵置业00055810，0009.18%18山东高速60035080，0008.00%36开滦股份60099715，0007.78%12中粮地产000031370，000基准1.2倍36金智科技0020903，000基准上浮15%12贵研铂业6004594，0007.07%12天津松江6002257，0007.02%24红日药业3000261，5006.97%3诺普信:0022151，000基准上浮10%12易华录3002124，3006.91%48ST大通0000382，8006.67%12中航黑豹6007605，0006.63%12粤电力A00053920，000基准上浮5%12红星发展6003672，0006.56%12注：1、红色为向控股公司或子公司进行借贷业务

　　附表2：58家上司公司有关委托贷款业务公告情况汇总表（截止时间：2011年1月1日—2011年8月26日）

　　上市公司委托投向金额（万元）利率日期香溢融通东方巨龙投资发展（杭州）有限公司500021.60%一年香溢融通立元集团有限公司550018%一年香溢融通杭州现代联合投资有限公司710012%12个月香溢融通湖州凤凰新城实业发展有限公司600018%一年香溢融通南通麦之香实业有限公司550021.60%一年香溢融通福建君合集团有限公司495015%一年