煤炭行业：蓄势待反弹
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-12 01:32 来源: 北京晨报
维持行业“中性”评级。煤炭板块是自4月18日市场调整以来跌幅较少的板块之一。当前煤炭板块市盈率(TTM)为15.44倍，基于2011年一致预期的市盈率14.12倍，在各行业中估值水平处于中等偏低水平。从煤炭板块纵向的估值水平看，目前的市盈率低于中值和均值水平，距离过往最低9倍市盈率水平有一定空间。
煤炭行业基本面较好，四季度是动力煤需求旺季，煤价处于高位，煤炭板块市场走势主要受系统性风险的影响，估值处于下调中。四季度市场机会主要来自对宏观政策预期改善带来的超跌反弹机会。
重点关注：低动态市盈率品种，如中国神华（601088）和兰花科创（600123）；资产注入预期品种，如潞安环能（601699）、山煤国际（600546）和神火股份（000933）；超跌反弹品种，如郑州煤电（600121）、国投新集（601918）、露天煤业（002128）和西山煤电（000983）等。信达证券