流动性再次大幅收紧的可能性降低

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-13 20:42 来源: 新华08 MSN财经

　　新华社信息北京10月13日电 (记者白洁纯) 13日债市利率品种收益率大盘整体企稳，平均波动均在1BP以内。国投瑞银认为，随着通胀趋势性见顶回落，流动性再次大幅收紧的可能性降低，债市将面临较好基本面环境。

　　13日货币市场利率继续下行，Shibor各期限平均下跌9.32BP？其中，隔夜下跌3.08BP至2.9642%，一周下跌16.41BP至3.1517%，一月下跌3.58BP至5.29%？

　　图表1 shibor利率走势图

　　数据来源:中债信息网

　　中国人民银行13日在公开市场发行了70亿元三月期央票，发行利率第八周持平于3.1618%？同时，央行还进行了200亿元3年期央票和300亿元91天期正回购操作，其中标利率亦分别持平于3.97%和3.16%？本周公开市场到期资金1480亿元，至此，央行本周实现小幅净回笼90亿元？

　　13日央票二级市场以涨为主，18只成交品种中11涨1平6跌，成交量285.8亿元，较前一交易日上涨6.32%？成交量排名前十的央票剩余期限均值1.23年，修正久期均值1.17年，凸性均值2.95年？10央行票据47(1.6438年)、10央行票据32(1.5288年)、10央行票据60(1.7589年)成交量排名居前三？央票今日报价收益率较前一交易日日无明显变化？

　　图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

　　数据来源:中债信息网

　　13日，银行间债券市场共有33只国债成交，市场表现为15涨18跌？总成交量253.1亿元，较前一交易日缩减48.24%？成交量前十的品种剩余期限平均为6.22年，较前一交易日有所延长？04国债10成交量居首位，共计105.2亿元，剩余年限0.1178年？国债今日报价收益率短端有一定幅度的下行，平均下调6BP，长端小有上行，整体近下行1BP以内？

　　图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

　　数据来源:中债信息网

　　13日，银行间债券市场共有101只政策性金融债成交，市场表现为39涨5平57跌？总成交量为668.84亿元，较前一交易日缩减0.94%？成交量前十的品种剩余期限平均为2.91年，较前一交易日持平？11国开39成交量居首位，共计54.6亿元，剩余年限0.7288年？固息金融债今日报价收益率较前一日短端下跌约5BP，中长端小幅上行，整体来看下调1BP以内，波动不大？一年定存基准金融债点差曲线小幅下调1BP以内？

　　图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

　　数据来源:中债信息网

　　13日，银行间市场企业债、中票和短融共完成成交量850.31亿元，较前一交易日增加4.5 %？当日，67只获得成交的企业债完成了150.45亿元的成交量，较前一交易日增加9.5%？”10凯迪债“以9.6亿元的成交量继续位居榜首，当日收益率收于7.9395%？成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为6.38年？此外，当日58.21%的企业债个券价格下跌，”11辽阳债“为当日跌幅最大的个券，较前一交易日价格下跌5.23%？

　　此外，131只获得成交的短融完成了268.45亿元的成交量，较前一交易日增加30.7%？其中，”11中石油CP002“以39.2亿元的成交量名列榜首？当日54.96%的短融个券价格上涨，其中”11中天CP01“涨幅最大，全天价格上涨1.31%？115只获得成交的中票完成了431.41亿元的成交量，较前一交易日减少9.1 %？其中，”08中石油MTN2“以36亿元的成交量位居首位？当日43.47%的中票个券价格上涨，”09中远MTN1“涨幅最大，较前一交易日价格上涨2.01 %？

　　收益率方面，今日高等级信用债收益率全线下行？11中石油MTN3数笔成交收益率在5.67%-5.69%的水平，10中石油MTN1双边收益率下调3-4BP，中短期票据超AAA曲线3年受之影响下行至5.6902%？AAA等级的10中冶CP03、11华能CP01、11中广核CP02、11中电投CP02成交收益率整体较低，近似期限存量券报价亦继续小幅下行，中短期票据AAA曲线1年以下期限日终下移1-16BP不等;长端11中建MTN1、11中海运MTN2成交于5.97%和6.00%附近，曲线7年下行至6.0049%的位置？

　　图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图