瑞银丑闻为所有大型银行敲响警钟

　　严婷

　　专访摩根大通董事总经理监管关系管理主管Joseph A. Sabatini

　　爆发于2008年的这场金融危机使人们认识到金融监管的重要性。然而，在一系列监管改革措施出台后，金融业的丑闻依旧层出不穷。作为欧洲最大的银行之一，近日瑞银爆出的违规交易丑闻让人震惊，也给本已脆弱的金融业带来又一次打击。

　　摩根大通董事总经理监管关系管理主管Joseph A. Sabatini在上海接受《第一财经日报》记者独家专访时表示，瑞银事件再次为大型银行敲响了“警钟”，包括摩根大通在内的各大银行都将进行“自检”，以确保自身内部监控不存在类似隐患。

　　作为监管关系管理的主管，Sabatini目前主要负责公司与全球范围内主要监管者的协调。

　　瑞银交易丑闻将引发业界广泛“自检”

　　第一财经日报：对于近期爆出的瑞银交易丑闻，你获悉此事后的第一反应是什么？你如何评价这一事件？

　　Sabatini：我的第一反应就是意识到，如今的大型银行，特别是投资银行正受到前所未有的大量审查，而在这起不幸事件发生之后，社会公众、监管机构和政府将对大型银行监控环境的性质产生更多质疑和担心。所以这不是一个好消息。

　　日报：你认为如何才能避免大型银行的监控漏洞？

　　Sabatini：我无法评价瑞银的监控环境，瑞银在业界享有很高的声誉，所以发生这起事件非常不幸。但是我认为，不管是交易行为还是其他业务，大型银行尤其有责任拥有一个健全的监控环境，包括初级监控（primary control）、备用监控（back-up control）、良好的公司治理、有效的管理层审查机制以及独立的复核机制。总而言之，对于如此一家大型银行来说，此类事件确实不应该发生。所有的银行都应该坚持不懈地保持一个高质量的监控环境。

　　日报：你认为这一事件将对整个投资银行业产生怎样的影响？

　　Sabatini：如果回顾以往发生的其他丑闻，就会发现此类事件将会引起监管机构、社会大众和投资者的普遍担忧。并且，随着更多事件细节的浮现，随着人们更加了解事件的来龙去脉，正如当年法国兴业银行的丑闻曝光后一样，各大银行都将着手进行自检，以确保自身内部监控不存在类似隐患。所以我认为包括摩根大通在内的每家银行将采取这些行动。我无法预计这一事件是否会对行业产生结构性的、更长期的影响，毕竟我们目前所要做的就是尽可能在管理监控环境下保持警惕。

　　欧债风险敞口“完全可控”

　　日报：如今全球经济面临的最大风险就是欧洲债务危机，而这场危机正逐渐从政府部门转移到银行系统。你认为欧债危机对于摩根大通的影响有多大？摩根大通持有的欧债风险敞口情况如何？

　　Sabatini：整体而言，欧洲债务危机对所有人都有一定影响。投资者、消费者、企业都忧心忡忡，政府和监管机构也是万分担忧——没有人能够在这场危机中免受影响。

　　对于摩根大通而言，我们在过去一段时间内对整个欧洲，尤其是个别陷入危机的国家情况都持续保持关注，我们一直都积极管理着对欧洲国家的风险敞口，并增加了针对这些国家的抵押品。我们一直非常慎重。正如我们公开表明的那样，我们对欧洲五国（希腊、爱尔兰、葡萄牙、意大利和西班牙）的风险敞口总额约为140亿美元，其中62%是私营企业，另外38%是对政府、银行业和其他金融机构的。我们在欧洲开展业务已经有150多年的历史，至今欧洲仍然是我们的战略核心，我们在欧洲开展业务的活跃度始终未变。我们在这些国家拥有长远的战略目标，并不会撤离这个市场。鉴于我们所拥有的资本，如今我们所持有的风险敞口是完全可控的。

　　我们更加担心债务危机蔓延的可能性，以及欧洲银行业倘若违约所可能带来的溢出效应。对于个别国家未来可能面临的状况，目前很难进行预测。作为一家金融机构，我们将保持谨慎和小心的态度，但我们对于危机对摩根大通造成的影响并不过分担忧。

　　日报：尽管欧债主要由欧洲的金融机构持有，美国并未持有很多欧债的风险敞口，但你认为欧债危机将以何种方式对美国构成影响？

　　Sabatini：这个问题已经指出了非常显著的一点，那就是欧洲银行业本身所持有的欧洲风险敞口数额巨大。在我看来，所有机构都会控制其对欧债的风险敞口，包括直接对国家的以及对大型欧洲银行的敞口。但是需要重申的一点是，危机蔓延的可能性很难预测。

　　巴Ⅲ“附加资本金要求并无必要”

　　日报：巴塞尔协议Ⅲ可谓本次金融危机后全球监管者所建立的最重要的金融监管改革。自去年诞生以来，有关巴塞尔协议Ⅲ对全球银行业将产生何种影响的讨论便不绝于耳。你如何看待这一影响？

　　Sabatini：所有人都在研究巴塞尔协议Ⅲ，尤其是对额外资本金要求进行“量化影响研究”（QIS），以及金融机构离达到建议的资本金要求还有多大差距等。这是监管机构和金融机构的资产评估进程中的一部分。我们首先要声明的是：我们对于巴塞尔协议Ⅲ的原则表示极度支持——该协议要求加强资本金，从质和量两方面都要加强，对此我们非常支持。除此之外，巴塞尔协议Ⅲ也要求更为密切和合理的监管，包括对银行资本和流动性等金融实力的全面审查。我认为所有这一切都非常重要，特别是对于大型银行来说这些都是非常重要的原则。

　　对于巴塞尔协议Ⅲ某些方面的担忧，更多的是对于新规定应用于美国银行业和欧洲银行业时造成的竞争不公平性。因为美国和欧洲对新规定的应用有所区别，它对美国银行业的影响会比对欧洲银行的更为深远。相比欧洲的银行，新规定的应用可能会给美国的银行带来相对竞争劣势。这让我们有些担忧。

　　日报：你预计摩根大通是否将被列入“全球系统重要性金融机构”（G-SIFIs）的名单？

　　Sabatini：最终名单还没有确定。但是很难想象像摩根大通这样的银行会不在名单之列。

　　但现实问题是，附加资本金要求对我们是一种困扰。我们已经达到了巴塞尔协议Ⅲ对资本金的规定。事实上，刚步入金融危机时我们就已经能满足这些资本要求了，而整个金融危机期间我们在每个季度都能够盈利。我们相信，我们的资本充足率非常理想。

　　所以我们的观点就是，对于一些银行的附加资本金要求是不必要的，而且对个别银行要求附加资本金可能会造成一些意料之外的潜在后果。