低价股可望成反弹急先锋

　　

　　昨日上证指数跌0.3%以2431点收市

　　汇金公司再次出手增持“四大行”后，市场人气有所回升。有分析认为，尽管困扰市场走向的多方面因素部分依然存在，但往下的空间也不会太大。那么在市场有望企稳反弹的格局下，哪些板块个股有望成为率先带头大哥呢？经过历史数据的统计后可以发现，小盘股、低价股，资源垄断股和资产重组股往往会成为暴跌后反弹的“急先锋”。

　　周五，沪指报收于2431.38点，下跌7.41点，跌幅0.3％，成交582.8亿，深成指报收10438.3点，下跌43.58点，跌幅0.42％，成交524.6亿，两市合计成交1107.4亿，与上一交易日量能有所萎缩。

　　（记者杨欣）

　　重要底部产生大牛股

　　目前投资者最关心的莫过于本轮反弹中哪些板块个股会出现大牛股。而统计数据显示，A股历史上六次重要底部产生后的一波连续上升攻击浪中，大盘涨幅最大也只不过接近1倍，而个股涨幅却是十分巨大，六次反弹中，涨幅前十名的个股涨幅平均都超过150%。

　　如果说1996年之前的两次反弹，沪深股市还有齐涨共跌的影子的话，那么从1996年后，个股行情更加体现出多元化。1996年5月起的大反弹主攻对象为绩优股；1999年掀起了科技股革命；2005年有色金属股和航天军工股涨幅居前；2008年的领涨股变成为了资源股和房地产股。

　　虽然涨幅榜上的板块变化万千，但是其中还是有一些共性的。研究机构发现，能够在熊市后迅速恢复元气的股票普遍具备四大基因：流通盘小、股价低，拥有一定的资源垄断性、具备资产重组预期。

　　四大板块是“带头大哥”

　　低价股

　　今年以来随着股指不断地走低，低价股“军团”再度扩容。截至2011年10月11日收盘，有20只个股股价低于3元，有80只个股的股价低于4元。

　　细数近六波反弹第一波的牛股可以发现，它们的起步价通常都是在10元以下。2008年那波行情涨幅居前的中南建设启动时的价位只有2.96元。

　　低价股走强的依据无非是两个，一个是它们的基本面发生重大变化，业绩保持长足增长，另一个就是进行了重大的资产置换、资产重组。

　　由于股价低，个股在启动之际往往爆发力强，容易制造出强烈的赚钱效应，低价股的炒作最具群众基础，最能吸引做多资金关注。

　　资源垄断股

　　有色金属股在历次反弹中冲在涨幅最前列的原因，无非就是源于物以稀为贵。稀缺品种的投资价值正是源于其高度的稀缺性。而对于稀缺性来讲，至少应该具备以下属性：首先具有不可再生性或者再生速度远赶不上开发使用的速度；光有稀缺性还不够，同时还得具备充分的定价话语权。

　　在2005年6月至2006年5月不到一年的反攻行情中，外盘伦敦铜突然大涨，在此带动下，国内A股市场有色金属板块大幅上涨，这一轮反攻中，涨幅最大的个股是宝钛股份，这轮上涨中，涨幅达到了530.5795%。此外，其他数个有色金属股票也获得了几倍的涨幅，厦门钨业上涨了327.5996%，*ST中钨上涨了309.0909%。除了金属推动的资源股以外，在2005年反攻行情中，多晶硅和航空股也成为了领涨板块。

　　小盘股

　　小盘股在N年中之所以会给投资者带来N倍的收益，并非靠上市公司的业绩带来的分红，而是通过不断地送股和资本公积金转增股本，原先的小公司做成了大公司，投资者跟着公司的扩张分享到的是扩张的成果。

　　从产业发展的角度看，中小盘上市公司多分布在国家鼓励支持的行业，可以享受国家产业扶持政策，比如新兴产业等公司多为中小盘股。

　　小盘股的股本扩张能力强和小盘股容易控制及重组成本低、容易进行业绩包装是小盘股股价暴涨、跑赢大市的关键。只要有利于小盘股走强的因素依然存在，今后仍可能重演小盘股纵横天下，独霸牛股的局面。

　　重组股

　　重组股可以用“铁打的营盘流水的兵”来形容。每年都有已暂停上市多时但通过重组再度上市的个股复苏。在恢复上市后，这些个股往往还以不小的涨幅惊艳全场

　　2008年反弹涨幅最大的个股并不是拥有政策大背景的股票，而是拥有重组题材的个股。在2009年反弹初期，两个拥有重组概念的个股涨幅位于首位，分别是高淳陶瓷和西部资源，在2008年10月至2009年7月的一波上涨行情中，高淳陶瓷上涨了615.5367%，西部资源上涨了618.8577%。这两个股票当时都拥有重组题材。

　　本轮反弹机构看好哪些板块？

　　银行股券商股

　　多家券商分析报告指出，银行股是汇金增持主要品种，且是场内估值最低板块，具有一定机会，券商股则历来是指数筑底阶段表现最为活跃的板块；流通市值较大券商估值较低，安全边际较高，在估值修复行情中也是反弹的配置品种。

　　据东方证券金麟测算，当前上市银行2011年和2012年平均市盈率分别为6.72倍和5.73倍，2011年和2012年平均净市盈率分别为1.23倍和1.06倍。交通银行、北京银行、民生银行、华夏银行和南京银行当前的股价已经低于预计的2012年净资产。目前申万银行二级子行业整体PE和PB分别只有7.92倍和1.47倍，均已低于1664点大底时的水平。银行股无论从行业来看还是从个股来看，合理估值至少都不应低于1.8倍市净率，而目前股价已明显低估。

　　在刚刚过去的第三季度中，券商在融资融券中的收入均呈现上升态势，这对于佣金率处于低位的券商来说，无疑是一大亮点。

　　三季报超增股

　　西南证券分析师黄昌全则建议投资者不要选择那些股性不活跃的蓝筹“腰斩股”，因为在资金面不宽裕的背景下，这类需要较多资金才能拉动的股票很难出现持续的反弹。相反，一些流通盘较小、股性活跃的个股容易出现连续性的上涨。

　　9月A股市场持续下挫，大部分资金撤离A股市场，但仍然有部分三季度业绩报喜股受到资金的青睐。统计显示，9月共有88只业绩预喜股累计净流入资金额约8.35亿元。

　　淘金超跌低价股

　　深圳智多盈赖戌播表示，金融板块短期可能难以大幅上涨，但从A股运行的时间周期看，根据45个月一个顶、底轮回的规律，预计未来三到六个月时间内，Ａ股有望完成本轮熊市的探底。

　　对于资金量较大的投资者，可考虑做三到六个月的蓝筹股定投计划，分批吸纳银行、保险、证券等金融类个股。这类股票业绩增长相对确定，后市继续下跌空间非常有限

　　本周四涨幅榜上不少品种都是低价且今年来大幅下跌品种，淘金此类深跌股时，首先要关注业绩在目前大环境当中相对乐观的企业；其次选择符合国家未来政策方向的，如大消费类个股就符合国家扩大内需战略，节能环保符合国家“十二五”规划；第三选择行业整合预期明显的个股，如券商等。最后，深跌股在估值上需低于行业水平。

　　小盘股在历次反弹均表现突出

　　1996年 涨幅前10名的股票平均流通盘仅为8900万股，其中涨幅最大的创元科技涨幅高达888.98%；流通盘最小的长城开发的涨幅也达到629.80%。

　　1999年 涨幅前10名的股票平均流通盘仅为8100万股，其中涨幅最大的水井坊涨幅达到177.17%，流通盘为4284万股；流通盘最小的新南洋涨幅也达到158.37%。

　　2005年 涨幅前10名的股票平均流通盘也只有9300万股，其中流通盘为2925万股的新疆众和的涨幅达到327.23%