内部人在行动

　　9月来大盘加速下跌，产业资本也表现出了截然不同的态度。第一财经日报《财商》记者统计发现，截至10月13日，9月份以来，有116家公司遭遇控股股东、高管等重要股东净减持，重要股东从二级市场套现高达56.18亿元。而另一边，76家公司则获得重要股东耗资30.97亿元增持。冰火两重天的背后，产业资本的动向是否也透露了未来上市公司走势的分化？

　　套现56亿元

　　Wind数据统计显示，截至10月13日，今年9月份，共有116家公司遭遇重要股东在二级市场上减持，近一个多月来，这些重要股东合计在二级市场上套现56.18亿元。

　　由于重要股东的减持，这116家公司在二级市场表现也相对较弱，9月份以来，上证指数下跌了5.74%，这116家公司的平均跌幅则达到了9.09%，其中有82家公司跑输大盘，占比达到70%。

　　数据显示，这116家公司的重要股东9月份以来合计减持相应公司股票多达5.66亿股，减仓参考市值为56.18亿元。

　　其中，遭遇减持数量超过1000万股的公司共有18家，被重要股东减持数量最多的前5家公司分别是首开股份（600376.SH）7785万股、中银绒业（000982.SZ）5560万股、嘉凯城（000918.SZ）4086.25万股、多伦股份（600696.SH）3405.66万股和ST梅雁 （600868.SH）3388.04万股。

　　值得注意的是，在这116家公司中，有83家公司是创业板和中小板的企业，占比超过七成。“中小板和创业板的公司在下跌的过程中遭到产业资本集中减持，说明这些公司估值上仍存在高估的现象。”广州一位私募基金经理说，如果大股东在市场下跌的时候仍然急于减持套现，说明其对公司未来存在担忧，对这类公司，在投资中也应当谨慎对待。

　　在这116家公司中，就有32家公司上半年净利润出现亏损，另外还有22家公司预计前三季度业绩仍然处于亏损状态。

　　同时，在上述116家公司中，还有6家是ST股，不少重要股东正是趁着ST板块的上涨抓紧套现。

　　与 9月份以来大盘的下跌相反的是，*ST昌九（600228.SH）自9月5日以来一路单边上扬，9月份以来累计上涨了17.63%，俨然是强势股的代表。不过，近一个月内，*ST昌九连续发布了3次大股东减持公告，公司第一大股东江西昌九化工集团有限公司近一个月来进行了6次减持，减持数量高达2414万股，套现2.84亿元。

　　*ST国创（600145.SH）的大股东深圳市益峰源实业有限公司近一个月来也进行了9次大规模减持，套现5.23亿元，目前，益峰源实业持股比例快速降至3.95%，股东排名也从8月中旬的大股东滑落为目前第三大股东。

　　此外，广东梅雁实业投资股份有限公司也在9月份2次减持ST梅雁（600868.SH），套现之余，ST梅雁的管理层也动荡不安，董事长杨钦欢、董事李江平和叶新英于9月13日提出辞职。

　　76家公司获增持

　　产业资本大规模增持向来被视为“抄底”信号，汇金增持四大行股票的消息无疑成为近期市场反弹的一剂强心针。汇金不是一个人在战斗，Wind数据统计显示，9 月份以来，就有76家公司重要股东在二级市场上陆续增持相应公司股票，净增持的股份数量达到4.96亿股，增持参考市值为30.96亿元。

　　“在市场进入底部区域的时候，会开始出现一些结构性的机会，有一些个股提前见底，而这背后有不少都是产业资本的力量，因为这些股票的价格已经跌到了产业资本认为非常安全的位置了，他们的不断买入就是一个抄底行为。”一位基金经理对第一财经日报《财商》记者说，一般来讲，产业资本都是对行业和公司理解最透彻的力量，在每次底部的时候，他们总是率先进场。

　　重要股东的逆市重金进入也让这76家公司在大盘不景气的背景下表现相对较好。9月份以来，累计实现逆势上涨的股票就有11只，包括银河磁体（300127.SZ）、金陵药业（000919.SZ）等。而跑赢同期上证指数的个股数量则高达37家，占比接近一半。

　　其中，有22家公司的重要股东9月份以来增持数量都在100万股以上，其中长江电力（600900.SH）、农业银行（601288.SH）、宝钢股份（600019.SH）、中国建筑（601668.SH）、工商银行（601398.SH）和中煤能源（601898.SH）等6家公司的重要股东增持数量都超过了1000万股。

　　其中增持市值最多的是长江电力(600900.SH)，它的第一大股东中国长江三峡集团公司在近一个月来曾5次买入，共增持了3.19亿股，参考市值为20.11亿元。

　　其中，汇金在二级市场自主购入四大行股票，耗资约2亿元。对此，广发基金指出，虽然汇金是象征性增持，但此举暗含增强市场信心意图。从以前汇金两次增持的效果看，对市场都有短期影响，但不会影响银行板块的趋势。

　　同时，广发基金还表示，近期大股东逆势增持现象频现，这也将对股市产生积极影响。

　　值得注意的是，获重要股东增持的公司中，中小板和创业板公司仅有22家，占比不到三成。其中，孚日股份（002083.SZ）近1个月来得到大股东山东孚日控股有限公司两次大规模增持，累计增持939.24万股，占孚日股份总股本的1%。孚日股份在公告中指出，基于对目前资本市场形势的认识及对公司未来长期发展前景的信心，控制人以及控股股东拟通过增持股份分享公司持续增长的收益，并通过增持股份进一步增强对孚日股份的控制权。

　　在上述76家获大股东增持的公司中，有25家公司预告了三季度净利润，只有两家预计出现亏损。其中，预计三季度净利润涨幅超过100%的公司则有9家，荣安地产（000517.SZ）、通化东宝（600867.SH）、华昌化工（002274.SZ）、银河磁体（300127.SZ）和江南化工（002226.SZ）预计三季度净利润同比上涨幅度更是超过150%。