焦炭期货后市或将以弱势盘整为主
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-17 09:36 来源: 新华08
焦炭期货于2011年4月15日上市以来,已近半年,此间正值国际国内金融市场大幅动荡的时期,焦炭期货的价格经历了冲高回落,走向低迷的过程。焦炭的产业特性是决定焦炭期价波动区间的主要因素,焦炭期货缺乏天然的多头,价格下跌时无人接盘,已演变为天然的空头品种,一旦期价大幅升水,将会有空头保值盘的积极介入,价格易跌难涨,这不仅限制了焦炭期货合约的参与度,也限制了后市期价的上行空间。
作为大连商品交易所首个100吨/手的大合约品种,焦炭期货走势尚未完全成熟,市场参与度并不高。银河期货研究员刘毅认为,焦炭期货上市后期基本上处于不太活跃的状态,主要是因为现货价格波动幅度较小以及产业客户参与程度不高。现货价格波动小就抑制了对避险工具的需求。造成焦化企业参与度较低的另一个原因是交割成本太高,交割成本已经大于焦炭现货价格波动的幅度,而期货和现货的变动幅度又相差很大。这样一旦期货价格上涨,做空保值的焦化企业就失去了最后的保障手段。交割成本高的原因主要是焦炭品种自身易损耗,期货品质较高,交割仓库较少等原因造成的。目前大商所以及业界认识也正在想办法努力降低不必要的损耗,降低交割成本,促进焦化企业积极入场。
中国炼焦行业协会会长黄金干表示,目前焦炭价格虽然处于年内较低水平,但是与历史相比,价格已经不低。从原材料焦煤的价格来看,高煤价大大压缩了焦化企业的利润空间。他认为,焦化行业产能过剩是造成焦化行业在上下游议价能力偏弱的重要原因,造成了行业利润率水平的持续下降,目前行业平均利润率在2%附近。
目前市场对焦炭的后市预期较为悲观,多数分析师预计焦价或将以弱势盘整为主。