东华能源：碳四深加工航母正式起航

　　

　　东华能源（002221）公司面向4位特定对象非公开发行股份，募集资金约8亿元，扣除发行费用用于公司的120万吨丙烷脱氢项目(一期)以及受让东华石油(长江)有限公司全资拥有的宁波百地年液化石油气有限公司100% 的股权。

　　公司将扬子江石化的参股比例提高到56%，从参股转变为控股，标志着公司正式进军碳四深加工企业，从贸易公司想石化公司华丽转型。

　　公司的业务方向明晰、技术路线合理，对上游产业的资源掌控能力无出其右，扬子江石化的合作伙伴精挑细选，充分考虑到产业链的延伸，并体现了一体化，规模化的产业理念。近期看，由于转口贸易量的增加，张家港化工仓储基地的投产，碳三碳四深加工的实施，公司业绩增长无虞。长期看，丙烯、丁烯产品产业链的延伸，国内LPG 深加工项目的推进，都促使公司业绩具备长期向好的动力。

　　公司未来的2011-2013的EPS 分别为0.28元，0.49元，0.96元。当前股价11.22元，考虑到公司的成长空间已经打开，维持评级为“买入”， 目标价位13元。 宏源证券