产品价格波动剧烈 金明精机成长性“玩蹦极”

　　本报记者 晓晴 广州报道

　　10月21日，金明精机（广东金明精机股份有限公司）将闯关创业板。公司主要从事吹塑设备、中空成型设备等塑料机械的研发、设计、生产与销售。

　　招股书显示，报告期内（2008年度、2009年度、2010年度和2011年1-6月），公司净利为1302.48万元、1832.38万元、4071.21万元和2102.60万元。

　　虽然其业绩呈逐年增长之势，但记者发现，其“软肋”在于，公司主营业务产品价格波动剧烈，产品结构不稳定，高成长性前景仍堪忧。

　　招股书显示，近三年来公司薄膜吹塑设备销售业绩位于行业前列，但薄膜吹塑设备销售价格却每年都玩“蹦极”。

　　今年上半年，公司薄膜吹塑设备从2010年的单价117.15万元/台上升至今年中期的155.88万元/台。

　　其中，包装膜生产专用设备销售价格整体呈下降态势。报告期内，其销售均价分别为每台117.55 万元、92.50万元、89.40万元和 97.63万元，实现销售收入分别为 6935.67万元、6105.23万元、7509.75万元和 4295.63万元。其中，2009年和2010 年分别较上年同期增长-11.97%和 23.01%。

　　同样，公司特种膜生产专用设备销售价格每年也大幅波动。报告期内，该产品销售均价分别为 149.90 万元、141.33 万元、117.53 万元和 133.99 万元，实现销售收入分别为2698.13万元、1837.30万元、7287.04万元和2679.83万元，其中，2009年和2010年分别较上年同期增长-31.90%和296.62%。2008-2010年的售价是逐年下降，2011年1-6月又有所上升。

　　另外，中空成型设备却从去年年末的33.98万元/台大幅下降至今年上半年的15.81万元/台，降幅高达53.47%。除了销售价格大幅下降之外，中空成型设备销售占比也在日渐萎缩。

　　报告期内，公司中空成型设备分别实现销售收入121.82万元、1073.69万元、271.85万元和15.81万元；销售均价分别为20.30万元、33.55 万元、33.98万元和15.81万元。特别是今年上半年，公司中空成型设备销售占比已低至0.13%，几乎可以忽略不计。

　　而另外值得一提的是，今年上半年，受银根紧缩影响，公司正在执行的订单金额较去年年末骤降。

　　截至2011年6月末，公司正在执行的订单金额较上年末减少2261.09万元，从2010年年末的15411.77万元大幅下降至今年上半年的13150.68万元，降幅为14.67%。

　　此外，公司主要客户每年也存在较大变数。从公司预披露的招股说明书来看，报告期内，前五大客户每年都不一样。

　　今年上半年，在公司前五大客户中，公司仅对ABA SANAT ARYA CO.LTD（伊朗）的销售额就高达2078.67万元，占公司上半年销售总收入的比例高达17.03%。其余四大客户则分别为南昌天高新材料股份有限公司、仪征升力防排水材料有限公司、江阴广鸿包装新材料有限公司、阜新義利原实业发展有限公司。

　　资料显示，截至今年6月末，公司前五大客户累计实现销售收入5506.88万元，占比为45.11%。