地方发债破冰需虑远忧

　　

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　　业界期盼已久的地方债终于开闸了，尽管只是几个地方试点，但其对金融创新、解决地方债务危机和理顺中央与地方财税关系等，具有重大突破意义。

　　首先，地方政府债券的自行发行，将有利于地方政府通过金融市场筹集资金，对当地的经济结构进行主动性调整、促进产业升级，对当地经济、金融的稳定发挥重要的作用。其次，地方政府发债的主动权，也有利于降低地方政府在财政收支上对中央财政的依赖。

　　值得关注的是，地方政府自行发债办法的推出，有国际国内双重不利因素。从国际环境看，欧债危机尚在蔓延、发达国家主权政府信用遭国际评级机构下调。从国内看，地方政府融资平台风险和房地产信用风险遭受市场质疑，中小企业资金面吃紧，对中国银行业风险的担心也在提高。在此环境和背景下推出地方政府自行发债办法，市场不可避免会存在担心，这点相关部门应有前瞻考虑。

　　对此，不仅需要财政部实行发行额度管理、实行财政部代办还本付息和地方政府信息披露制度，而且需要披露和规范地方政府债务融通资金的使用，降低地方政府债务的风险。

　　另外，在现行政绩考核指标下，地方政府发债所获资金，可能倾向于地产开发和大工程建设等面子工程，而民生、社保、公共服务等方面却重视不足。所以，在发债获取资金使用上，应有更细致和明确的比例规定。

　　总之，尽管我们看好中国经济增长潜力和发展机会，也相信地方偿债能力，但从长远考虑，地方自行发债的尝试，无论从制度设计和原则目标上，都应从长计议，而不是只解燃眉之急。（一财）

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