资金池超短期理财品退潮 银监会整改初现成效

　　据业内人士透露，目前广东地两家大型银行已经接到总行通知，暂停发行投向“资金池”模式的超短期理财产品。

　　数据统计亦显示，10月份以来银行理财产品发行数量锐减，近一周同比降幅超过30%。

　　6月以来银监会大力整治银行理财产品乱象的措施正在显现效果。

　　“资金池”模式难以控制风险

　　日前，银监会曾向各地银监局、各家银行下发了一个要求加强商业银行理财业务风险管理的通知。通知要求，各家银行清理理财产品资金池，以实现单一理财产品单独核算，并要求实现更多的信息披露。据了解，这一整改被要求在30天内完成，不按期完成的将被罚以暂停发行和销售新的理财产品。

　　始于2006年银行理财资金通过信托打新股而形成的“资金池”，2007年以后在国开行和工行的探路下，这一资金池对应的资产由融资类银信合作模式取而代之，并在2009年因为四万亿刺激计划所导致的10万亿贷款而井喷并达到高潮。

　　资金池产品指的是一些银行将多个不同类型和期限的理财产品募集的资金，一起投资含有多种资产的资产池进行集合运作，导致多个理财产品同时对应多笔资产。尽管这一操作模式可能获得较高收益，但由于不能实现一一对应，单个理财产品无法实现成本可算、风险可控，无法进行估值和测算投资收益，这也是资金池产品最受人诟病的地方。

　　上述监管部门人士亦表示，“资金池”模式本身是一种产品的创新，它不是风险的源头。但银行将理财资金投向“资金池”的过程，信息披露不充分，投资收益的来源亦不清晰，产品的收益远远超过该产品属性所对应的收益水平。

　　工商银行资产管理部副总经理马续田认为，资金池理财产品只是银行理财业务发展的一个特定阶段，其最终导向应该是资产管理模式下的净值型投资组合产品。” 目前广东地两家大型银行已经接到总行通知，暂停发行投向“资金池”模式的超短期理财产品。但记者看到，个别银行依然在发行“资金池”模式的理财产品。“监管部门不是要禁止这类产品，而是要消除银行短期产品不计风险攀比收益的现象，因此上述通知不能理解为禁令，只是规范产品。”上述人士表示。

　　银监会措施初现成效

　　事实上不仅仅是资金池产品退潮，长期以来银监会大力整治银行理财产品乱象的措施正在显现效果。

　　根据金融界“金融产品研究中心”在报告中指出，上周19家银行发行理财产品的数量为242只，较前一周大幅减少113只，降幅超过30%。今年上半年，银行为了缓解存贷比指标的监管压力，疯狂揽存，大规模发行短期理财产品几乎成为了商业银行上半年冲业绩的“救命稻草”。

　　针对这一乱象，监管层对“变相揽储”多次提出整顿要求。今年7月初，银监会以会议纪要的形式通知叫停六类理财产品。到7月下旬，银监会又建议慎发7天以内的超短期理财产品，且不能为“冲时点”拉存款随意抬高理财产品收益率。9月银监会一纸通知要求银行对超短期理财产品整改，而整治的矛头直指投向“资金池”类的超短期理财产品。

　　根据理财产品发行数据显示，整改令下发后，10月份以来银行理财产品发行数量锐减。银行内部人士表示，由于监管部门对理财产品监管力度加大，对每个理财计划单独核算，投资组合需单独管理的要求令银行对短期产品的发行趋向谨慎。

　　但出台的这一新措施是否又是 “按住葫芦浮起瓢”自7月以来的整顿行动也遭遇了同样的反弹，9月季末的揽储压力让7、8月曾经由于监管措施而沉寂一时的超短期高收益产品再次卷土重来，据悉，此前超短期银行理财品的收益率多在3%以下，但国庆前有银行推出的20天期限的理财产品预期年化收益率冲上了5%。

　　专家表示，“现在需要的不仅仅是规定，还要建立专业第三方监管和评级机构，才能更加全面、系统、有效地厘清理财产品市场，不能在规定之后，完全依赖于银行的自我管理。”

　　银监会整治理财产品相关措施一览

　　银监会座谈会定下“整顿理财产品”基调

　　银监会6月召开理财业务会议，批评当前理财市场出现乱像、恶性竞争，并点出了现存的六项违规操作，要求商业银行立即整改。

　　银监会叫停6类理财品

　　在一份于7月5日下发的银监会会议纪要中，银监会相关负责人将目前银行理财资金池涉及的六种模式界定为违规，要求银行从即日起进行自查和整改。据透露，这六种“违规”的模式包括，理财资金池中涉及委托贷款、信托转让、信贷资产转让、监管套利的票据、以及高息揽存、银银合作等行为，“这六种模式有一个共同的特点就是涉及多对多、期限错配、以及资金投向不明。”

　　各银行十月底需完成整改

　　9月，银监会向银行内部下发了一纸紧急通知，要求各个银行十月底之前完成整改，届时不符合规定的理财产品“一概叫停”。并且，超短期理财产品“原则上”不允许发行。而此前，《商业银行理财产品销售管理办法》(下称“《办法》”)刚刚公布，试图从销售环节规范银行理财市场。（周悦、邱小娇）