10月25日银行间债券市场回顾

　　

　　央票

　　周二，债券市场交投稳定。上午人民银行发行一年期1101082央票，发行量190亿元，中标利率为3.5840%与上次持平。同时进行了7天550亿正回购，中标利率为2.70%，28天正回购450亿元，中标利率为2.80%。早盘，受资金面偏紧影响，央票抛盘较重，整体收益率上行。半年附近的1101022市场成交在3.37%，剩余1.7年1001060盘中成交于3.805%，3年期1101081先后given于3.96%左右水平。(Cary Chen)

　　国债和金融债

　　今日国债早盘收益率上冲，双边买盘纷纷被点，9.8y 110019从3.79%given到3.80%。临近午盘收益率略有回稳。午盘后，收益率略有上调，小量成交于3.81%。金融债方面，短期限基金公司有所需求，10m 110414成交于3.65%和3.66%。稍长品种方面，供给较大，1.7y 080210成交于4.10%，110312先后成交于4.01%和4.04%，2.7y 110310成交于4.07%。5年期方面，110417成交于4.20%，国开品种4.7y 110243成交于4.30%和4.32%。10年期方面，早盘收益有所上行，9.8y 110248成交到4.48%，之后收益率有所回落9.8y 110241和110248成交于4.45%。浮动债方面，市场成交有所活跃，8m 070211成交于101.40和101.44。另外，6.4y 110217从99.15成交到99.00和98.90，价格下跌幅度较大。(Rachel Fu)

　　短期融资券

　　周二短融市场收益先扬后抑，量能整体表现平稳。短期限品种，买盘寥寥成交稀少。9个月方面，AA的11荣盛CP1盘中given至7.20%的水平，而稍长AAA的11中粮CP02早盘即given在5.30%之上，银行理财户早早出手。长期限品种，AAA的11国电集CP04从5.40%一路given到了5.48%之上，而行至午盘，随着资管的强势介入，收益渐有下行，在5.45%的位置被连续taken。而超AAA的11中石油CP02则在午盘5.20%成交数笔，收益整体亦小幅下行。(Brian Le)

　　中期票据

　　周二，中票市场交投稳健，收益小幅回升。结合实际实际成交来看，需求主要集中在5年AAA及3-5年的AA+品种，AAA买盘主要为银行及券商，AA+则为基金。

　　3年期品种，剩余2.8年的11前湾MTN2(AA+)开盘对峙于6.05%/5.90%，基金及保险均对该券有强烈兴趣，最后在6.02%略高于估值位置成交。

　　5年方面，成交活跃，今日上市的11平煤化MTN2(AAA)需求强劲，银行券商纷纷出手，早盘开在5.60%/5.50%，之后在5.60%位置累积成交大量，午后最高则做到5.64%位置，截止收盘前收益再度回归到5.60%水平。AA+方面，上市不久的11宁国资MTN1(AA+)午后在6.32%水平成交，其他资质较优的AA+则收益略低，11开滦股MTN1(AA+)继昨日在6.00%/5.90%的僵持之后，今日收盘前终在6.00%位置成交。(Honey Dong)

　　企业债

　　今日企业债市场基金类买盘关注盘面较多，收益率水平较为平稳。7年11铁道债(AAA)先后成交5.0%与5.015%，收益虽略有1.5bp上行，但由于卖盘仍较少，在成交之后仍有5.01%的买盘报收；2.5+3年11广汇集团债(AA)成交7.05%与昨日持平；2.1年08苏交通债(AAA)5.73%的成交收益明显高于同期限中票收益，优势明显。(Jenny Young)