欧盟峰会决定性方案难产

　　吴晓鹏

　　 全球金融市场都在等待欧洲的“决定性方案”，但欧洲传出的消息愈发令人担忧。

　　 当地时间10月26日下午，欧盟领导人将召开四天内的第二次峰会，但到当天上午，欧盟与希腊债权人关于希腊第二轮救助的谈判依然没有取得任何进展。

　　 欧洲谈判代表要求银行必须接受希腊债务减记60%，而银行只愿意接受40%减记。

　　 欧元区各国周二收到的一份欧盟峰会草案中，并没有任何内容提及希腊债务减记的协议，只是说未来某个时间将完成对希腊的第二轮救助。

　　 虽然目前市场普遍认为欧元区救助基金EFSF的规模将增加至超过1万亿欧元，但草案说领导人峰会将无法就具体的数字达成一致，因为“杠杆的程度将在与潜在投资者接触后才能得出更准确的数字”。

　　 周三的最新消息是，EFSF首席执行官Klaus Regling将于10月28日访问中国。欧洲领导人希望中国等新兴市场国家能通过国际货币基金组织（IMF）支持欧洲。

　　 增强救助基金火力的方案目前只剩下两个，一是让EFSF担保一部分意大利、西班牙等国发行债券的损失。其二，创建一个新的特别目的基金（SPV）来吸引私人投资者和主权财富基金，该基金资金将用于购买意大利和西班牙国债。

　　 欧洲领导人希望新兴市场能通过IMF向这个SPV提供融资，但目前细节并不明确。

　　 EFSF的声明草案暗示，4400亿欧元的EFSF细节可能要等到下一次欧元区财长碰面时才能确定。他们的下一次会面时间是11月7日。

　　 欧盟推出解决方案的时间一推再推，市场已开始不断下调对债务危机解决办法的预期。

　　 按原计划，10月26日当天欧盟领导人峰会前会召开一次欧盟财长会议，但因为谈判无法达成一致，他们在25日宣布取消财长会议。

　　 欧盟财长会议轮值主席、波兰财长Jacek Rostowski周二给欧盟领导人的一封信中说，他理解欧洲“可能无法在星期三达成全面方案”。

　　 与此同时，意大利周二也陷入了混乱。

　　 周日欧盟给意大利总理贝卢斯科尼下了最后通牒，希望意大利进一步改革经济，避免危机扩散。但欧盟的压力不仅没有变成很好的推动力，反而可能造成贝式联盟的分裂。

　　 贝卢斯科尼周二与执政伙伴北方联盟无法就养老金改革方案达成一致，政府面临垮台风险。

　　 周三的《意大利共和报》说，意大利总理贝卢斯科尼已经同意在明年一月前辞职，为2012年初大选铺路。贝卢斯科尼交换筹码是，获得议会多数党北方联盟在经济改革上的支持，尤其是退休金改革。

　　 唯一可能的好消息是，德国议会10月26日中午就增强EFSF效率投票，市场预期投票将通过，为默克尔参与欧元区救助扫清一道重要障碍。

　　 但为了获得议会反对党派的支持，德国政府同意对参与救助进行限制。

　　 这些限制内容包括：德国的救助担保不超过目前的2110亿欧元水平；在EFSF杠杆模式确定后需要再次获得议会预算委员会的批准；救助基金火力增强后，不允许欧洲央行继续在二级市场上购买债券。

　　 周二各种坏消息引发美股大跌2%，但周三欧盟峰会前，市场处于观望状态走势平稳，北京时间10月26日晚8点30分，欧洲各国股市涨跌幅都不到0.5%。

　　 （吴晓鹏 wallstreetcn.com ）