创业板两周年 风投机构退出获利近九倍
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-27 20:05 来源: 新华08网
新华08网上海10月27日电(记者刘雪)清科研究中心27日发布的统计数据显示，自国内创业板推出以来，VC/PE机构通过国内创业板退出而获得的平均投资回报为8.9倍。
根据清科统计，截至2011年10月22日，共有147家VC/PE支持的企业在国内创业板上市，共涉及174家投资机构，实现323笔退出交易。
对VC/PE机构而言，创业板的推出拓宽了其退出渠道，其中本土机构更是收获颇丰。按IPO数量计算，两年内通过创业板实现退出的174家VC/PE机构中，本土机构共有156个，占比达到89.7%，处于绝对优势。156家本土机构合计实现299笔退出，平均账面投资回报为8.84倍。
两年内共有16个外资VC/PE机构通过创业板实现退出，占比仅为9.2%。合计实现20笔退出，平均账面投资回报为14.00倍。此外，合资VC/PE机构从创业板退出的数量为2个，占比1.1%，合计实现4笔退出，平均账面投资回报为8.80倍。
从各家投资机构的表现来看，创业板推出以来，深圳市创新投资集团有限公司、深圳市达晨创业投资有限公司和中科招商创业投资管理有限公司3家机构各获得10笔及以上创业板IPO退出，分列IPO退出个数的前三甲，这3家机构分别获得22笔、13笔和10笔IPO退出，平均账面投资回报分别为8.51倍、5.77倍和8.04倍。深圳市同创伟业创业投资有限公司和国信弘盛投资有限公司并列排名第四，各获得8笔IPO退出，平均账面投资回报分别为9.53倍和4.69倍。
从平均账面投资回报倍数来看，盈富泰克创业投资有限公司、广州诚信创业投资有限公司和长安私人资本位列前三甲，3家机构的平均账面投资回报分别为39.39倍、32.12倍和26.69倍。共有超过20家投资机构获得10倍以上的平均账面投资回报。
清科研究中心观测到，2011年以来，VC/PE机构获得的投资回报呈现出明显的下降趋势，创业板的造富效应日渐减弱。2010年，创业板IPO风生水起，全年VC/PE机构在创业板退出的平均账面投资回报达到10.90倍，而2011年前三季度，创业板的平均账面投资回报下降至7.97倍。
清科研究中心分析师王宇表示，历经两年，投资者已经从最初的狂热中逐渐恢复理性。随着创业板市场估值回归，加之同业竞争加剧，VC/PE机构需谨慎对待，逐渐调整投资策略与方向。