中信建投：反弹高度取决于政策放松程度

　　短周期的底部出现在9月前后是大概率事件。同时，政策逐渐趋于放松、经济实现软着陆，市场因过度预期衰退风险而出现的大幅下跌之后，基于估值修复的反弹可能性是比较大，高度则决定于政策放松的程度以及由此引致的对经济弹性的预期。

　　投资策略上，报告指出市场已经处于估值底部，是布局反弹的较好时机。周期品种建议配置短周期回暖的汽车以及弹性较高的证券；成长品种中建议配置TMT、化工和目前仍处于景气的医药。