海外消息解担忧 调整行情或持续到下月上旬

　　

　　新华08网北京10月28日电(记者胡章俊、孙薇薇)10月28日收益率继续震荡向上？长江证券宏观债券组观点称，今日债市延续盘整行情，市场依然缺乏亮点？利率产品方面走势基本持平，信用产品方面，特别是近期短融收益率涨势较大？我们判断，今日海外方面积极消息传来，使得市场担忧情绪得到极大缓解，欧元区领导人最新表示经过彻夜谈判后已经就如何解决欧债问题达成广泛协议，希腊债券的民间持有人接受减值50%；另外，三季度的美国GDP刚公布，年化增长率达到了2.5%，创下年内的峰值，由于消费旺盛以及企业支出的加大，经济增长势头得到加强？同时由于资金面近期持续趋紧，而下月初同样将迎来准备金的补缴，预计这一波调整行情将持续到下月上旬，短期不建议关注债市？

　　28日货币市场利率整体上行？Shibor各期限平均上行27.98BP？其中，隔夜上行71.08BP至4.8983%，一周上行43.75BP至4.9792%，一月上行50.48BP至5.8317%？

　　图表1 shibor利率走势图

　　

　　28日央票二级市场涨跌互现，15只成交品种中7涨2平6跌， 成交量282.1亿元，较前一交易日下降11.35%？成交量排名前十的央票剩余期限均值1.61年？修正久期均值1.52，凸性均值4.46.10央行票据47(1.60年)、10央行票据32(1.49年)、10央行票据102(0.07年)成交量排名居前三？央票今日报价收益率较上一交易日各期限均上行，波动1BP左右？

　　图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　28日，银行间债券市场共有39只国债成交，市场表现为22涨2平15跌？总成交量317.76亿元，较前一交易日下降11.18%？成交量前十的品种剩余期限平均为3.50年，较前一交易日有所缩短？11附息国债14成交量居首位，共计70.3亿元，剩余年限4.62年？国债今日报价收益率中长端均下调1BP左右，整体上行近2BP？

　　图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　28日，银行间债券市场共有84只政策性金融债成交，市场表现为48涨3平33跌？总成交量为575.066亿元，较前一交易日下跌6.14%？成交量前十的品种剩余期限平均为3.25年，较前一交易日有所缩短？11进出07成交量居首位，共计45亿元，剩余年限1.54年？固息金融债今日报价收益率曲线短端调整幅度略大，整体约上行近2BP？一年定存基准金融债点差曲线继续微调，波动在0.5BP以内？今日信用债收益率整体延续昨日上行走势？

　　图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　28日，银行间市场企业债、中票和短融共完成成交量788.85亿元，较前一交易日减少4.83%？当日76只获得成交的企业债完成了152.828亿元的成交量，较前一交易日增加2.69%？”11云南铁投债“以12.8亿元的成交量位居榜首，当日收益率收于6.8749%？成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为7.3027年？此外，当日企业债个券价格涨跌互现，”07湖交投债“为当日涨幅最大的个券，较前一交易日价格上涨3.35%？

　　此外，90只获得成交的短融完成了165.873亿元的成交量，较前一交易日减少22.56%？其中，”11铁道CP03“以37.4亿元的成交量名列榜首？当日47.8%的短融个券价格上涨，其中”11株时代CP01“涨幅最大，全天价格上涨1.45%？146只获得成交的中票完成了470.144亿元的成交量，较前一交易日增加0.91%？其中”08中石油MTN2“以36亿元的成交量位居首位？当日51.4%的中票个券价格上涨，”11沈煤MTN1“涨幅最大，较前一交易日价格上涨2.6%？

　　收益率方面，09三峡债02和11供销债有成交在5.34%和5.66%附近，带动企业债AAA曲线和AAA(2)曲线4年期上行至5.3586%和5.6541%的位置？中票和短融方面，超AAA等级存量券双边报价收益率大幅上调，成交集中于11中石油MTN5、11三峡MTN2和11电网MTN2且收益率较高，中短期超AAA曲线1-5年日终上行2-5BP？AAA等级双边报价收益率以上行居多，11华电CP01、11华电股CP01等券收益率较高，中短期票据AAA曲线1年以下期限上抬明显；而09京能MTN2多笔成交在5.40%，带动曲线1年期下行至5.4002%；曲线5、7年上移约2BP，主要参照11中铝股MTN1、11中铁建MTN1等券的交易？

　　图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　28日银行间债券市场交易结算面额共计6636.36亿元，较前一交易日减少437.95亿元？其中，现券交易面额2207.22亿元，较前一交易日减少256.55亿元；质押式回购结算量比前一交易日减少169.73亿元，总计4360.68亿元；远期交易没有发生？具体情况见下表:

　　2011/10/28

　　面值额(亿元)

　　与前一交易日比较(亿元)

　　笔数

　　与前一交易日比较(笔数)

　　现券交易

　　2，207.22

　　-256.55

　　1423

　　-311

　　回购交易

　　4，429.14

　　-181.40

　　1512

　　-10

　　其中:买断式回购

　　68.46

　　-11.67

　　66

　　-16

　　 质押式回购

　　4，360.68

　　-169.73

　　1446

　　6

　　远期交易

　　0.00

　　0.00

　　0

　　0

　　合计

　　6，636.36

　　-437.95

　　2935

　　-321

　　数据来源:中债信息网www.chinabond.com.cn

　　(完)