南京证券借壳上市胎死腹中 股权争夺白热化

　　中国网10月31日讯 凤凰股份(600716.SH)因南京证券“借壳”传闻，10月12日开始启动上涨势头，两周内打出三个涨停板，股价从10月11日的4.67元涨至6.88元，涨幅高达47.32%。

　　对此，南京证券于10月18日发布声明，称该公司未与任何上市公司及其股东就借壳上市事宜进行过任何形式接触，目前也无借壳上市计划。

　　南京证券上市引发市场集体聚焦

　　南京证券的上市进展，直接引发市场对其股东凤凰股份的关注。因为此前，凤凰股份曾就南京证券“借壳”的问题作出过承诺：在凤凰集团协议受让南京证券的10800万股权获得证券监管部门的批准、且凤凰置业“借壳上市”完成后，将目前直接和间接持有的共计14800万股南京证券股权，在履行监管部门的审批程序后全部转让予凤凰置业。

　　这一承诺在凤凰股份今年中报和三季报中都有出现。据公开信息披露，凤凰集团实际持有南京证券19800万股，占总注册资本的11.18%。如若注入凤凰置业5000万南京证券股权，凤凰集团还直接持有和潜在持有南京证券14800万股权。

　　由此，坊间一直有传南京证券将借壳凤凰股份上市。凤凰股份的股价也因南京证券上市的预期而一路走高。短短两周内，股价涨幅高达47.32%。

　　而南京证券借壳凤凰股份上市的说法，被接近南京证券的一位机构人士予以否定：“南京证券不可能借壳上市。”该人士告诉记者，南京证券目前“已经到了资产评估阶段”。

　　同时，记者翻阅凤凰股份的三季报发现，凤凰股份和南京证券的重组承诺仍为“尚无实质进展”。

　　另有业内人士认为，凤凰股份股价走高的原因并非是因为南京证券借壳上市的预期。该人士告诉记者：“凤凰股份根本不是被南京证券借壳，而是凤凰股份拥有南京证券的股权。凤凰股份的大股东近期将剩余持有14800万股南京证券股权注入上市公司。这才是凤凰股份走势强劲的原因。”

　　早已启动IPO铺路工作

　　事实上，南京证券董事长张华东，三年前就已经在公开场合表达了南京证券IPO上市的愿景。彼时张华东称“已经开始启动了上市相关工作”。根据他的说法，“南京证券是全行业唯一一家自成立20年来从未亏损、持续盈利、稳定回报的证券公司”。

　　根据中国证券业协会2010年年末统计，南京证券总资产以109.55亿元排名行业第50位，净资产以36.36亿元排名行业第37位，净资本以31.03亿元排名行业第35位，各项指标显示南京证券在所有券商中处于中等水平。

　　事实上，南京证券想要上市不是一两天，而且一直在为上市铺路。早在2007年，南京证券就通过私募完成约5亿元人民币的引资，以充实资本金至15亿元。并于同年申请融资融券业务牌照。

　　近年来，南京证券又陆续收购了南京国投、南京信托、西北证券等公司证券经纪类资产，并高比例控股了南证期货公司，发起设立富安达基金公司。

　　其中，以收购西北证券最为典型，西北证券在2007年被南京证券全面接管以后，当年扭亏为盈，实现盈利3500万元。

　　同时，营业网点已从几年前的的21个增加到目前的53个，覆盖的区域从原来的长三角扩展到了全国各主要大城市。

　　截至2011年10月11日，南京证券注册资本由17.71亿元变更为18.79亿元。

　　从财务指标与注册资本来看，南京证券虽为中型券商，但是不乏IPO的实力。但是另一个问题摆在眼前，那就是南京证券目前仍为有限责任公司，如果想要上市，需尽快完成股改。

　　股权“争夺战”升级

　　虽然上市的时间表未定，但是由于强烈的上市预期，南京证券股权被热捧。由于上市的预期，南京证券股权甚为抢手，转让价格10天内几乎翻倍。

　　2011年10月11日，南京医药曾发布公告欲向金陵药业转让其所持有的南京证券0.91%股权，转让价格为7776万元。

　　不过，仅过了10天，该公司紧急发布公告称收到一投资人告知，该投资人拟以高于原定4.8元/股的转让价格受让公司所持有的南京证券股权。原定于10月26日召开商议股权转让事宜的临时股东大会也被迫取消。

　　之后，确定该投资人为盐城恒健药业有限公司，最后敲定以8元/股受让南京医药所持有的1620万股南京证券股权，转让总价款为12960万元，对应市盈率32.92倍。

　　短短半个月，同样的转让标的，转让价格却由4.8元/股跃升为8元/股，对应市盈率也由19.8倍炒至32.92倍，是在令人乍舌。

　　而在此之前，南京证券的股权就因为上市预期而备受关注。金鹰国际集团的掌舵人美籍华人王恒，一直通过其旗下的南京新百持有南京证券3200万股，其中包括1800万股法人股，占比1.02%。倘若王恒控股，南京新百就属于南京证券的外资股东，这便成为南京证券上市的一大阻碍。

　　因此，南京国资委曾要求王恒退出，为南京证券的上市让路。但王恒不甘在南京证券上市前夕退出，竟于今年5月30日不惜拱手让出了对南京新百的控制权。

　　新入主南京新百的东家是三胞集团，此时南京新百继续持有南京证券的股权，等待其上市。