鱼跃医疗:收入稳定增长

　　

推荐昨收市：24.05涨跌值：-1.08涨跌幅：-4.30%

　　鱼跃医疗（002223）前三季度实现营收88500.55万元，同比增35.04%；净利润17427.60万元，同比增50.01%。预计公司2011年净利润同比增50%~80%，对应每股收益为0.59~0.71元。

　　公司第三季度业绩增长大幅高于营业收入，主要是非经常性损益大幅提升，达到3314.06万元，同比增长较大。

　　报告期内公司收购了镇江康利医疗器械有限公司部分股权，向医用耗材领域迈出了坚实的一步。虽然医用耗材目前对于公司业绩的贡献很小，但公司将通过有计划的外源扩张来逐步充实自己在医用耗材领域的产品线，该业务有望成为公司未来新的增长点。

　　公司作为国内制氧机产品的龙头企业，一直致力于推动行业标准的提升。公司制氧设备在国内率先采用了氧气浓度提醒功能，在推行该功能的过程中，部分技术薄弱的小企业将会被淘汰，这也有利于公司市场份额的提高。在医院渠道方面，公司推出的中心供氧设备也在逐步打开市场，增长迅速。

　　公司另一重点产品血糖仪也将有望在明年上半年进行市场推广，前景看好。并且血糖仪销售出去后，试纸的收入是持续性的，这也将成为未来公司稳定的盈利点。

　　预计公司2011~2012年每股收益分别为0.62元和0.89元，维持“推荐”评级。长江证券