"华尔街之王"抄底欧洲 看好中国

　　

　　

　　黑石集团董事长兼首席执行官斯蒂芬·施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）接受中国证券报记者采访

　　黑石集团（Blackstone）董事长兼首席执行官斯蒂芬·施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）在华尔街声名显赫，被称为是“华尔街之王”。他上周四与黑石集团（香港）有限公司主席梁锦松，一同接受中国证券报采访时表示，在经济放缓的时候，一些公司由于现金短缺而出售资产，这反倒给真正的投资者带来了机会。目前欧洲的债务危机为黑石提供了一个低价买入优质资产的机会，黑石已经买了不少欧洲的资产，未来还将继续。

　　 大笔买入美欧资产

　　中国证券报：您如何看待欧洲债务危机的后续影响，以及由此出现的投资机会？

　　斯蒂芬·施瓦茨曼：欧洲未来的增长速度会保持缓慢，欧洲的银行体系需要大量资金来应对两个问题：一是弥补在主权债务上的损失，其次是需要资金保持增长。为了达到新的巴塞尔协议对银行资本金的要求，许多银行在出售资产，这为买家提供了机会。市场上的买家并不多，黑石是这些资产的大买家。

　　黑石在过去的几周已经买了不少欧洲的资产，我们预计这还将持续。今年以来，黑石购买了德国莱卡相机40％多的股权。我们在爱尔兰买了十多亿美元的房地产商业贷款项目。我们还花94亿美元，从一家澳大利亚卖家那买了其位于美国的商业资产，这也是雷曼危机后该领域金额最大的一笔交易。

　　中国证券报：从公开资料可以看到，黑石今年大量投资美国的商业地产项目，是否意味着美国房地产市场已经见底。

　　斯蒂芬·施瓦茨曼：我们是世界上最大的另类资产管理公司之一，我们有四个主要的业务线，包括私募股权投资、房地产投资、对冲基金、杠杆信贷。我们在以上四个方面都要大量的投资。

　　其中黑石在房地产的投资很大，是全球最大的酒店业主。欧美由于金融危机，地产项目价格吸引，我们买入的很多商业地产项目，价格甚至比新建的成本还低，而且还有很好的现金流。

　　我们今年投资了70亿美元于美国的商业地产项目，这只是股权投资的金额，项目的实际价值数倍于此。我们通常会寻找处于困境的卖家。目前在发达国家的许多房地产项目，在我们看来价格已经到了低点，是很好的投资机会。这些项目有好的现金流，而且目前发达国家的利率水平都很低。

　　看好中国经济前景

　　中国证券报：今年黑石出售了上海的一个商业地产项目，请问黑石集团对中国房地产市场的看法？

　　斯蒂芬·施瓦茨曼：黑石在中国房地产的投资并不是很多。一方面开发房地产项目不是我们的特长，另外中国的房地产项目的价格相对较高。

　　黑石之前出售了上海的一个商业地产项目，那是一个很正常的投资。我们通常投资的一个过程是，去买那些运营较差的项目，然后提升它的运营水平。上海这个项目我们在买的时候并没有租户，经过今年的运营，目前的出租已经很好，我们选择退出这个项目。

　　梁锦松：我们对中国的房地产市场长期看好。房地产作为一个周期性的行业，未来地点好的，价格调整多的项目，都有机会。

　　中国证券报：您怎么看中国的经济形势，以及在中国的投资机会？

　　斯蒂芬·施瓦茨曼：中国对于黑石是个重要的市场，我经常来中国。中国经济非常多元化，是全球经济的重要环节。中国在外国投资者看来，长期而言是一个必到的地方。

　　目前中国的经济正在转变中。中国现在为了抑制通货膨胀，提高了利率，这在很多新兴市场经济体中都是常见的手段。但利率上升也会带来一些负面效应，会降低本国的房地产价值，导致本币升值，抑制出口，这些是治愈高通货膨胀的代价。

　　梁锦松：我们来中国是相对比较晚的，2007年来到中国。中国这几年私募股权行业很热，市场并不缺资金。我们看到的是中国的机会不少，但并不便宜。黑石的投资风格是比较保守的，这也保证我们在以往取得了很好的投资回报。如果价格太贵，我们宁愿不投。

　　黑石在中国的投资，是结合黑石全球的经验和中国的团队一起进行投资。我们在中国看好的行业，包括与内需、城市化、老龄化、以及中产阶级需求有关的行业，还有金融业、制造业的升级等。由于黑石全球的专家优势，我们在中国关注的行业比其他很多基金要多。

　　（责任编辑：林秀敏）

　　

　　斯蒂芬·施瓦茨曼：在血流成河时买入

　　斯蒂芬·施瓦茨曼在记者眼里，是一个慈祥的老人。他笑容可掬，回答问题不紧不慢。

　　他出生于纽约一个普通中产阶级家庭。事业起步于雷曼兄弟公司，1978年年仅31岁的他被任命为主管。1983和1984年，任雷曼公司的收购和兼并委员会主席。1985年由他和彼得·彼得森共同投资40万美金创建黑石集团。今天的黑石已经是全世界最大的独立另类资产管理机构之一。如今在全球范围内，黑石旗下共有62家成员公司，员工人数达70万。如果将旗下公司与交易总额纳入一家单一公司，黑石相当于全球500强公司中第12位。黑石集团于2007年在纽交所挂牌上市，中国投资公司曾投资30亿美元入股。

　　谈及哪些因素是他成功的关键。他说自己工作努力，关注细节，追求卓越，开放的心态，有独特的见解，愿意分析接受不同的数据，即使该数据和很多人的看法不同，并在认可该数据的情况下做出决策。

　　今年在欧洲债务危机后，当许多机构由于恐惧而抛售资产的时候，黑石集团却逆流而上，大胆接盘。他告诉记者，“我们尤其擅长在别人悲观的时候寻找投资机会，这给我们带来了很好的投资机会。现在世界上一些地区的银行出现撤资，这给我们提供了好的买入机会。美国过去出现过这种情况，现在有所好转，而欧洲正在进入这种情况。”

　　另一方面，面对中国私募股权市场的高价，黑石表现的则相当谨慎。斯蒂芬·施瓦茨曼对记者说，“我们的工作不是去高买低卖，而是相反。”“如果价格太贵，我们宁愿不投。”

　　今年64岁的他，目前仍工作在第一线。记者问他现在一天工作多少小时，他想了一想说，“在纽约的话，自己每天工作13小时。如果出差的话，大约一天工作17到18小时。”有个细节，在接受记者采访时，施瓦茨曼会利用翻译说话的空隙阅读资料。

　　敢于逆势买入。对于收购的资产，他信心满满，并且不忘“推销”。2007年黑石买入希尔顿酒店集团，从而成为全球最大的酒店业主。从07年至今，希尔顿在中国管理的酒店数目增长了4倍。当记者给斯蒂芬·施瓦茨曼拍照的时候，他笑着说，你应该买一个莱卡的相机。10月初，黑石刚耗资买入了莱卡相机44％的股权，并希望通过自己的专业知识帮助莱卡在全球，特别是中国的发展。

　　（责任编辑：林秀敏）