比亚迪业绩遭遇滑铁卢 瑞银涉嫌保荐违规

　　据媒体报道，比亚迪今年高调回归A股市场，瑞银证券的立下了不少汗马功劳。然而业绩迅速变脸也让投资者感觉突然。但是，比亚迪并非瑞银证券所遭遇唯一的“滑铁卢”，紧随其后庞大集团再度业绩变脸，更加深了投资者对瑞银证券“只荐不保”质疑。

　　今年6月30日，比亚迪从H股回归登陆A股市场，顶着股神巴菲特巨额投资的“光环”，该股上市不久即遭资金爆炒。但好景不长，比亚迪交出的第一份财报便上演业绩大滑坡，2011年中期净利润同比大降88.63%；紧接着，因产品“质量问题”，公司被媒体持续跟踪报道。祸不单行，比亚迪A股股价也遭遇逆转，从7月6日最高的35.55元到10月12日最低的17.4元，仅三个月公司股价即被“腰斩”，前期跟风买进的投资者损失惨重。

　　而同样是瑞银证券今年投行业务大单的庞大集团IPO，同样上演上市即业绩变脸。该公司中报显示，上半年公司实现净利仅为4.04亿元，同比下滑36.2%。

　　但是，业绩变脸并不影响作为保荐机构的瑞银证券巨额入金。资料显示，保荐比亚迪瑞银证券入账0.455亿元；而由于成功将庞大集团超募44.49亿元，瑞银证券轻松入账2.28亿元。瑞银证券今年借这两单IPO就收入2.735亿元。

　　两个IPO项目均出现上市之后业绩迅速下滑的情况，瑞银证券投行业务遭到市场广泛质疑。

　　仅以比亚迪为例，瑞银证券在比亚迪的IPO招股书中，对于国家取消低排量汽车销售补贴和市场竞争等因素丝毫没有提及，而是在大谈比亚迪未来数年的盈利预期。

　　比亚迪登陆A股是在二季度最后一个交易日，中报业绩下滑，瑞银证券毫不知情还是隐而不报

　　一位券商人士表示，作为保荐机构，通常都需要对于公司未来的经营风险作出足够的提示，如果对于近在眼前的业绩下滑视而不见，则涉嫌违规。“因为作为一个专业的保荐机构，通常对于公司未来的走向和发展是有一定的预判能力的。”该人士表示，“当然，整体经济环境不好导致公司业绩下滑则需另当别论。”

　　有业内人士表示，违规成本过低使得保荐机构在给拟上市公司进行包装的操作空间被放大太多。