希腊面临断粮绝境 欧美国家何去何从

　　

　　QE3犹抱琵琶半遮面 美两党好了伤疤忘了疼

　　美国两党似乎“好了伤疤忘了疼”，在削减赤字方面再度开始扯皮。11月23日是美国国会“超级委员会”提交减少美国巨额赤字计划的截止日期。现在距离限期只有三周不到的时间了，但目前却没有明确的解决方案出现。

　　而美联储宣布维持利率不变，美联储主席伯南克表示，如果有必要，将采取更多措施刺激美国经济。不过有分析认为，伯南克讲话乏善可陈，投资者对第三轮量化宽松政策的预期依然是雾里看花。

　　目前美国股市还算健康，但短期出现调整概率较大。本周美联储将召开议息会议，第三轮宽松货币政策的推出与否难以判断，但目前股市和金价均反映了部分QE3预期，如果美联储让大家失望，市场或有调整。如果美联储没让市场失望，股市或还能有一波行情，但欧洲问题随时会成为市场情绪的主导力量。现在市场更偏向风险一边，投资不是赌博，需尽量避免在不可控风险上的博弈。

　　同时，美联储对通胀的担忧微乎其微，认为在经历了上半年大宗商品推动物价上涨后，美国国内通胀将逐步放缓。美联储表示，长期通胀预期保持稳定。

　　有海外媒体指出，美联储将在此次会议上重点讨论如何应对经济再次陷入衰退的局面。除了公布利率决定，此次会议还会发表最新的经济预期。预计美联储官员将下调直到2013年年底前的经济增长预期，2014年年底前失业率仍可能继续保持在7%的高位。

　　布鲁金斯学会资深研究员、美联储前副主席、全国财政责任和改革委员会成员艾丽斯?里夫林在听证会上表示，美国经济当前同时面临两大挑战，既要加速经济发展和就业创造，又要提高财政可持续性。她建议，除了要对美国的医疗体系进行改革以外，还要对税制体系进行全面改革。

　　在降息预期逐渐发酵的同时，市场预期美联储很有可能按兵不动。有海外媒体评论认为，如果美国经济持续温和复苏，这将让美联储有暂时观望的空间。美联储2008年12月曾将实质指标利率降至接近于零并将资产负债表规模扩大至创纪录的2.8万亿美元。

　　澳洲联邦银行亚太外汇策略师安迪还认为，从短期来看，美元仍将称霸外汇市场，因为欧债危机持续对投资者的风险偏好造成打压。"此外，由于日本央行等对本币采取干预措施，这将增加投资者对美元的需求。那些经济严重依赖外部的经济体可能会发现本币存在巨大的贬值压力。在亚洲，印尼盾、印度卢比及韩元可能会比其他货币出现更大幅度的贬值。 "

　　摆在美国面前解决债务问题的僵局仍然没有什么明显的进展。而还有不到一个月就需要联合减赤委员会对未来十年削减财政赤字1.5万亿美元做出具体的行动方案，金融市场可能很快再次将注意力转移到美国的债务危机上来。可见现在美国两党似乎是好了伤疤忘了痛，美债危机的闹剧即将再次上演。

　　不过也有分析人士指出，伯南克讲话乏善可陈，其并没有为市场清晰地描绘出美联储货币政策前景，投资者对于第三轮量化宽松政策的预期依然是雾里看花。这样看来，美国QE3依然犹抱琵琶半遮面，而美元的走势也深受其影响。

　　希腊公投无事生非 欧洲面临分崩离析

　　因希腊总理建议对救助方案进行公投后，投资者担心希腊可能出现债务违约，欧元/美元最近几个交易日表现疲软。周三美联储会议并未推出任何新措施，市场焦点转向即将召开的欧洲央行会议。

　　如果希腊不同意履行欧盟领袖上周敲定的债务协议条款，欧盟/国际货币基金组织第六笔80亿欧元的金援，希腊“一毛钱”都拿不到。他们希望确保希腊迅速推行紧缩措施。德国总理默克尔表示:“我们宁愿与希腊一同实现欧元的稳定，而不是在没希腊的情况下达成，不过稳定欧元的这项目标更来得重要。”

　　欧元区自2010年12月开始整体通胀水平开始超出2.0%欧洲央行设定的上限水平，而为了抑制通胀水平，自今年4月份开始采取两次加息政策紧缩银根，由原基准利率1.0%上调至1.5%，以抑制通胀的持续上涨。

　　另外，法德两国领导人还警告，如果10月27日峰会计划未能在希腊公投中获得支持，将不会向希腊发放第六批救助贷款。法国总统萨科齐称，如果公投不支持峰会计划，欧洲和国际货币基金组织不会向希腊提供任何资金。他表示，希腊公投可能最早在12月5日进行。

　　欧美股市应声而跌，G20戛纳峰会亦被这枚“希腊导弹”蒙上了浓重的阴影，失败的气息在戛纳夜空中飘荡。事实上，希腊不久就将有一笔巨额债务到期。届时如果没有资金注入，希腊将肯定无法渡过难关，希腊将事实上破产。因此，希腊此举无异于在背后捅了欧元区一刀。

　　分析人士指出，若帕潘德里欧赢得信任投票，欧元区将面临一段政策真空时期，市场可能出现混乱局面。若是他输掉信任投票，则希腊面临混乱违约局面，将重创欧洲的银行业，并危及意大利和西班牙等更大的经济体，届时欧元区可能无力再纾困。

　　希腊政府执意就新援助方案进行公投，且公投日期可能安排在1月份进行，届时，如果公投结果否决了新的援助方案，希腊将再次面临无钱可用的"断粮"绝境，进而触发违约事件，带来更大的连锁反应。

　　报告称，欧洲近期公布的经济数据都深深凸显出降息的必要性，但是央行官员们近期的表态却较为强硬，表示目前利率水平仍处于低位。因此，该行猜想目前央行并没有做好降息的准备。

　　目前市场对于欧洲央行降息表现出了积极的态度，由于欧洲央行将通胀水平设定在2.0%这一水平上，这使得欧洲央行在制定货币政策上严重缺乏弹性，但在目前的一个政治与经济环境下也需是欧洲央行的一个无奈的选择。

　　欧元区如此风云突变，也会让新兴国家更加谨慎的对待是否施以援手。目前欧洲必须尽快拿出细节，明确如何增加EFSF的火力，才能吸引外部投资者。此外，新兴国家一向对欧盟的决策意愿和能力表示质疑，希腊出人意料的行动将让这种担忧更甚。

　　现在，欧洲问题不断，希腊公投的无事生非使得欧元举步维艰，而欧洲也面临着分崩离析的危险。据摩根士丹利表示，欧元/美元反弹力度有效。建议投资者在1.3845附近做空，下行目标指向1.3365。若有效下破，则汇价或将进一步跌至1.3100附近。

　　（责任编辑：杨晓燕）