华西能源（002630）11月4日申购指南

　　中国网11月4日讯 华西能源（002630）11月4日实施申购，以下是申购指南：

　　1、申购简称和代码

　　申购简称：华西能源

　　申购代码：002630

　　2、申购时间

　　2011年11月4日（T日），在深交所正常交易时间内（上午9:30至11:30，下午13:00至15:00）进行。如遇重大突发事件或不可抗力因素影响本次发行，则按申购当日通知办理。

　　3、发行数量

　　本次发行股份数量为4，200万股。其中，网下发行数量为840万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。

　　4、申购价格

　　通过初步询价确定本次发行的发行价格为17.00元/股。此发行价格对应的市盈率为：

　　（1）25.91倍（每股收益按照会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2010年净利润除以本次发行前的总股数计算）。

　　（2）34.62倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2010年净利润除以本次发行后的总股数计算，发行后总股数按本次发行4，200万股计算)。

　　（3）初步询价报价不低于本次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和4，095万股，超额认购倍数为4.88倍。

　　5、申购数量

　　（1）本次网上发行，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍。

　　（2）单一证券账户申购上限为33，000股，对于申购数量超过申购上限的新股申购委托，深交所交易系统将该委托视为无效委托予以自动撤销，不予确认。

　　（3）单一证券账户只能申购一次，一经申报不能撤单。同一账户的多次申购委托（包括在不同的证券交易网点各进行一次申购的情况），除第一次申购外，均视为无效申购。

　　（4）参与初步询价的配售对象不能参与网上申购，若参与网上申购，则网上申购部分为无效申购。

　　（5）证券账户注册资料中"账户持有人名称"相同且"有效身份证明文件号码"相同的多个证券账户（以T－1日即2011年11月3日账户注册资料为准）参与本次发行网上申购的，以深交所交易系统确认的该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。

　　6、主营业务情况：

　　公司主营业务为优化节能型锅炉和新能源综合利用型锅炉及其配套产品的设计、制造和销售，主要产品包括煤粉锅炉和特种锅炉，其用途为发电。

　　7、募集资金用途：

　　本次的募投项目主要包括技术营销中心与特种锅炉研制基地项目，垃圾炉排研发制造基地建设项目。

　　8、保荐人：

　　西南证券股份有限公司

　　9、券商估值：

　　海通证券：华西能源合理价值区间为18.00-21.60元

　　本次募投项目包含“技术营销中心与特种锅炉研制基地项目”和“垃圾炉排研发制造基地建设项目”，项目总投资约6.45亿元。前者新增特种锅炉产能5250蒸吨，后者新增20套垃圾炉排年产能。项目达产后，新增年销售收入9.94亿元，净利润8424万元。公司股票建议询价区间为15.30-18.36元。我们预测公司2011-2013年的每股收益将达0.72元、0.89元、1.06元。参考同行业的估值水平，我们给予公司2011年25-30倍的PE，对应的合理价值区间为18.00-21.60元，给予85%流动性折价后，建议询价区间为15.30-18.36元。

　　申银万国：特种环保锅炉制造商，合理价格13.80-17.25元

　　本次募集资金项目不仅可以提升产能，同时也能优化产品结构。我们预计公司11-13年完全摊薄EPS为0.69元、0.79元和0.93元，考虑到行业发展空间及公司的行业竞争力，给予11年20-25倍PE估值，合理价格为13.80-17.25元。