政策“微调” 受益主题现雏形

　　国家政策对股市相关板块的利好效应日渐显现。前不久，温家宝总理在天津调研时提出要对宏观政策进行适时适度的微调，随后围绕“微调”相继出台的营业税、增值税征收起点上调、允许地方政府自行发债、以及证券金融公司成立、转融通业务试行办法等政策，都带动房地产、金融等受益板块在10月底的“五连阳”中飙升。此外，十七届六中全会提出深化文化体制改革的消息，也使得文化传媒板块在“五连阳”中涨幅超过16%。

　　日前海富通国策导向基金基金经理牟永宁认为，一系列微调政策的出台，主要是出于政府对经济过快下滑的担忧。从最近公布的数据来看，我国出口下滑较快，因此政府通过“微调”来阻止经济下滑势在必行。此外，有研究表明，CPI在明年下降到3%左右的概率也较大，如果CPI真的下降到3%左右，那么政策就将不仅限于“微调”。但是无论政策是“微调”和“大调”，未来政策都会有一定的运作空间，从而给股市带来巨大的投资机会，“五连阳”中众多政策受益板块的持续发力，就是一个例证。

　　10月底的这波股市反弹中，政策受益主题已经初现雏形，未来哪些主题又是值得重点关注的呢？对此，牟永宁认为，文化产业值得长期关注。文化产业其实代表了中国未来消费升级的一个重要方向，但是中国的文化产业过去一直处于市场化程度偏低、管制偏多的状态，抑制了许多居民正常的文化消费需求。未来随着居民收入的提高，文化方面的消费需求将不断提升。从这个角度来看，这个产业未来的发展空间非常大。再加上现在政策对该产业大力扶持，而且定位非常高，因此将文化产业作为一个中长期的投资方向，是毋庸置疑的。

　　信息时报记者 叶静