未来5年投资1.6万亿 特高压板块被券商看好

　　每经记者 李智

　　 继文化传媒、节能环保板块之后，政策的香馍馍这一次轮到了沉寂已久的智能电网板块。《每日经济新闻》记者获悉，国家电网公司近日表示，其投建的1000千伏淮南—浙北—上海特高压交流示范工程 （皖电东送）正式开工，在这一消息的刺激下，整个智能电网板块闻风而动，成为市场关注的焦点。

　　智能电网迎发展黄金期

　　 近期，第二条特高压线路工程开工建设的消息引发了市场的普遍关注。国家电网在11月2日宣布，其投建的1000千伏淮南—浙北—上海特高压交流示范工程（皖电东送）10月30日在安徽芜湖圆满完成线路工程基础浇筑首基试点，这也标志着皖电东送线路工程正式开工。

　　 在示范工程开工利好的刺激之下，沉寂已久的智能电网板块被集体激活，消息公布次日大智慧智能电网指数大涨逾百点，涨幅达2.73%，成为当日最为活跃的板块，

　　长城开发（000021，收盘价7.77元）、延华智能（002178，收盘价10.58元）

　　等5只智能电网概念股涨停，板块其余个股也普遍飘红。

　　 对此，一位基金公司分析师表示，今年以来智能电网行业的利好消息就不断传出，但是在整个A股市场走弱的背景之下，这些消息却被资金所忽视，直到“吃饭行情”的到来，才被这个导火索“点燃”。

　　 据《每日经济新闻》记者了解，在此前举行的2011年智能电网大会上，国家电网总经理刘振亚表示，国家电网将在未来5年内全面加快坚强智能电网发展，并计划建设“三纵三横”结构的特高压骨干网架，未来5年计划投资2500亿美元（约合人民币1.6万亿元）。

　　 据悉，11月10日~11日，2011中国智能电网产业发展高峰论坛就将在上海举行，会议将讨论中国智能电网的政策规划、智能电网的理念和前景等一系列问题。

　　二次设备、特高压成亮点

　　 从去年智能电网首次写入政府工作报告，再到今年纳入“十二五”规划，智能电网已被列入新能源产业发展的重点，超过万亿的行业蛋糕更是令各方兴奋不已。目前，业内各方认为，二次设备将成为首要的投资标的。

　　 据《每日经济新闻》记者了解，所谓二次设备，即不直接和电能产生联系的设备，如测量表计，电压表、电流表、功率表、电能表用于测量电路中的电器参数等设备。而刘振亚提出未来5年将 “打造高度智能化的输配电网络，建设110kV及以上智能变电站6100座；新建电动汽车充换电站2900多座……”的计划，无疑将促进二次设备生产商的发展。

　　 山西证券分析师梁玉梅指出，由于智能电网变电站尚未大规模启动，使得2011年投资低于预期。按照国家电网的规划，2011年招标情况远低于预期，预计2012年投资有望加速。另外，随着智能电网涉及范围的扩大，智能配电网等领域也将逐步兴起。

　　 同样，东方证券最新公布的研报也显示，二次设备上市公司值得关注，并推荐国电南瑞（600406，收盘价35.55元）、国电南自（600268，收盘价10.44元）、四方股份（601126元，收盘价21.79元）和许继电气（000400，收盘价23.71元）。

　　 银河证券指出，特高压建设的必要性源于东部持续的电荒，用电需求和供给发展不平衡，亟须加强跨区域送电能力建设。“十二五”期间，国家电网与南方电网分别规划共约5300亿元的特高压直流及特高压交流输电计划。在投资策略方面，银河证券认为特高压板块具备 “预期博弈”下的投资机会。虽然交流特高压总体建设规模和进度仍不明朗，但是直流建设已经推进。由于前期特高压相关公司股价调整较大，股价中所包含的预期也大幅降低，因此随着“安徽—上海”线路动工以及“晋东南”扩建项目投运，特高压板块存在阶段性的投资机会，建议关注公司为特变电工（600089,收盘价10.64元）。

　　个股推荐

　　国电南瑞：获益最大的企业

　　 资料显示，国电南瑞是电力自动化软件系统集成商，业务覆盖电网调度、高压变电站监控、轨道交通监控等领域，目前在网省调市场份额高达80%，在500kV及以上变电站监控、轨道交通综合监控也有近40%的市场份额。公司今年前三季度净利润额达4.09亿元，同比增长50.28%。

　　 东北证券在研报中表示，国电南瑞是我国智能电网建设的最大赢家，是电力二次设备的龙头。未来5年，在电网智能化投资加大的条件下，输变电各个环节将迎来较好的发展，公司作为领先的软件系统集成商，可拓展的业务领域众多，增长后劲强大。预计公司2011~2013年的每股收益为0.75元、1.12元、1.51元。

　　四方股份：非常敏感的企业

　　 山西证券研报显示，四方股份是对智能变电站建设非常敏感的企业。资料显示，继电保护及变电站自动化系统作为公司的核心产品，主要应用于电网的变电环节，是电网智能化投资的重要环节，在今年国家电网公司前三次集中招标中，其在所有设备厂商中继续保持第二位的水平。

　　 目前，受到技术标准不完全统一的影响，智能变电站尚未大规模开建，预计明年标准有望统一，大规模建设将展开。四方股份70%的业务来自于此，是二次设备企业中对智能变电站建设规模最敏感的企业。另外，公司积极拓展海外市场、工矿企业和电厂业务，降低了对国家电网项目的依赖程度。

　　合康变频：高压变频龙头企业

　　 合康变频在高压变频器市场的份额从2008年的10%左右提升到目前的20%左右，位居行业前列。由于此前国内高压变频器市场份额排名第一的利德华福被施耐德收购，其在市场拓展方面受到一定的影响。

　　 资料显示，当前公司销售业绩和行业影响力进一步提升，公司1~9月通用高压变频器和高性能高压变频器的同比增速分别达45.61%和364.92%，实现净利润8702万元，同比增长35.84%。

　　 山西证券认为，公司高性能变频器进入业绩收获期，预计近三年毛利率将维持在60%以上，同时公司开始拓宽业务领域，进军低压变频器市场，并且产品已经实现销售。