三项IPO失败证明发审找回常识

　　11月2日4家IPO过会公司仅有一家首发申请通过，3家被否。新一任证监会如果通过行政控制新股发行速度的手段，来改变市场预期人为托市抑市，我们对新一任证监会将无比失望。说明本轮证监会与以往的证监会没有本质区别。此次三家公司未能通过申请，基于技术而非基于其他。

　　以淑女屋被否为例，按现有材料看，淑女屋是因为利润真实性存疑。广信农化同样如此，其主营业务大起大落。蔚林化工则存在出资、股权转让等多方面问题。

　　不可否认，上述项目在特殊时期完全有可能过会。以蔚林化工为例，媒体披露的环保问题拟上市公司认为“根本不属实”，发审委则是相信了有关方面的认证；出资不实，但公司、全体现有股东、濮阳市工商局等出具《确认函》，分别确认上述两次实物出资已经交付给公司并实际使用，即便发审通过，也不是发审委的责任。尽管污染可能是真的，虚假出资可能是真的，但只要有相关部门的一纸证明，加上中介背书，就可在证券市场登堂入室。

　　以往新股发行存在两大顽疾：发审委有其权者不担责；随之而来的是，面对质疑不以专业与常识判断，只以相关部门的证明判断真假，以求卸责。

　　在寄希望于发审委符合常识、责权相当的同时，必须提出的问题是，为什么这些公司存在种种显著问题仍然能够获得中介机构的背书，上市即业绩、上市即本地现金流的现象何时能够改观？难道要在所有的监管、诚信长城被摧毁后，把希望寄托于区区几十个发审委员？

　　希望通过今后的发审与退市案例，让投资者相信，这不是新官上任的三把火，而是基于中国诚信体制、发展现实而进行的体制性变革。（叶檀）