日媒:中国紧缩信贷暴露"裸泳者"

　　

　　日本《外交学者》杂志网站11月3日文章，原题:在中国裸泳美国信贷泡沫高峰时，华尔街银行家们有一句名言:浪潮高涨时，没人知道你在裸泳。这句话是说表面的经济繁荣可能掩盖许多危险且最终导致金融灾难的危机。根据这一来自华尔街的教训，很难不令人怀疑近年来中国也有大量的“裸泳者”。从来自中国的金融消息看，高速经济增长隐藏了许多高风险和非法行为。

　　浙江大量中小民营企业的突然倒闭到目前为止最令人恐慌。媒体报道显示大多数企业均因无力偿还“地下银行系统”债务而关门。“地下银行系统”包括国有银行和非法私人金融中介机构。

　　抑制尚处萌芽期的金融恐慌是一项极其艰巨的任务。从短期来看，这涉及到救助那些在高涨且汹涌的中国经济大潮中的“裸泳者”。多年以来，中国国有银行限制将贷款借给民企，而是将钱借给国企。这一歧视性政策迫使民企只能求助“地下银行”。国有银行向国企贷款只能收取规定的利息而且还无还款保证。通常，这种借贷在政治上是安全的，但在经济上无利可图。另一方面，将钱借给民企在政治上并不安全，但在经济上获利颇丰。

　　为应对民企贷款带来的政治风险，国有银行为渴望获得更高利息回报的储户创立新的投资选项，称之为“财富管理工具”，使国有银行能够将储蓄转贷给急需资金的民企。事实上，“地下银行”一直从国有银行吸纳资金。过去几年，每当北京为应对金融危机而放宽信贷刺激经济增长时，很少有人注意到正增加的转贷漏洞所产生的影响。经济退潮时，北京持续紧缩信贷以抗击通胀。在此过程中，国有银行被迫追索贷款，这对债务人造成重创并引发潮水般的企业倒闭。

　　每个人都在思考的问题是从正规银行流入“地下银行系统”的大量资金是否足以击垮中国的金融。尽管无人知道确切答案，但真正让中国金融崩盘并可能演变为一场灾难的可能将是几个类似灾祸的结合体。(作者裴敏欣，颜榕译)

　　（责任编辑：袁志丽）