基金不学巴菲特贪婪 小步调加仓求稳

　　

　　众禄基金研究中心分析师徐丽平/文

　　2011年不到2个月就结束，基金年终排名战已悄悄打响。激进派大肆宣称该贪婪的时候到了！然而，基金却不学巴菲特贪婪，小步调加仓求稳。众禄基金研究中心最新数据显示（11月8日），多空双方打成平手，看多和看空比例均为43%；纳入统计的61家基金公司整体加仓幅度仅0.56%，大基金公司甚至减仓5%以上；纳入统计的64家基金公司业绩1.39%，全部跑赢市场。

　　观点：多空打成平手

　　众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示（本次观点采样日期截至11月8日），基金公司看空比例降至43%，看多提升为43%，看平降为14%，多空比为1:1。

　　从考察的基金公司来看，看多方以博时基金为代表，对未来市场相对乐观，进入战略做多阶段（本期减仓5.87%）；看空方以金鹰基金为代表，认为投资者应将仓位控制在相对适中的水平静待时机（本期减仓6.8%）；看平方以鹏华基金为代表，认为未来应淡化指数，进一步寻找结构性机会（本期加仓3.92%）。

　　众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，11月首周股指延续10月涨势，夯实反弹基础。看空阵营由58%降为43%，15%转向看多。但基金公司对后市的态度并不是非常坚定乐观，再加上年终排名激战将展开，稳健操作或将成制胜法宝。

　　图1 基金公司多空对比

　　

　　图2 基金公司多空走向

　　

　　行动：小步调加仓求稳

　　众禄基金研究中心对基金公司仓位变动统计显示，本期（2011-11-1～2011-11-6）纳入统计的61家基金公司加仓幅度为0.56%（整体幅度为61家的算术平均数），51%的基金公司（31家）选择加仓，而48%的基金公司选择减仓，唯独银河基金仓位保持不变。基金公司减加仓比为1.06:1。

　　从基金加减仓比例排名来看，31家基金公司整体加仓幅度达4.55%；29家基金公司整体减仓幅度达3.68%。其中，纽银梅隆西部基金加仓13.31%抢反弹，本期业绩2.14%领先，排名第二；信达澳银减仓16.09%抛盘， 本期业绩收益1.17%落后，排名45位。

　　众禄基金研究中心分析师徐丽平认为，从仓位变动情况看出，基金连续加仓两周，但都是小步调加仓。可见，基金公司谨慎对待反弹，求稳之心很强。从基金公司类型来看，中小型基金公司仍然是加仓的主力，大基金公司一直保持着低姿态。本期仓位变动显示，纽银梅隆西部、浦银安盛、万家、东吴、融通等加仓幅度高达10%以上，而博时、南方、金鹰等减仓幅度高达5%以上。

　　结果： 100%基金业绩跑赢市场

　　众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示， 本期（2011-11-2～2011-11-8）纳入统计64家基金公司收益均为正，整体算术平均涨幅1.39%，大幅超越同期上证指数涨幅0.20%。从单个基金公司业绩来看，100%的基金公司均跑赢市场。其中，民生加银收益2.31%夺冠，平安大华收益0.30%垫底。

　　从基金公司本期业绩排名来看，中小基金公司业绩表现比较给力。例如，国投瑞银本期排名劲升41位，其认为市场整体趋势不会大幅好转，仍将维持整体震荡格局，但可以更多的把握结构性的机会。