重组搁浅 中航黑豹今复牌

　　每经记者 李智

　　 近3个月的漫长等待，投资者却等来了一个不愿意看到的结果。早在今年8月18日就开始停牌策划重组的中航黑豹（600760，前收盘价11.09元），今日宣告重组尚存在重大不确定性，公司股票将于今日复牌，并在3个月内不再筹划重大资产重组事项。

　　资产重组搁浅

　　 “东安黑豹”在今年初正式更名为“中航黑豹”后，关于其将进行资产重组的传闻就从来没有间断过，“中航”这一个金字招牌也让业绩并不出色的中航黑豹受到了机构资金的重点关注。终于，公司不负众望的于8月18日起开始停牌，原因正是各方期待的策划资产重组。

　　 按照最初的计划，中航黑豹本应该在8月25日就公告相关情况并复牌，但是各方期待的利好，却因为各种原因而迟迟未能兑现。面对一拖再拖的复牌时间，让不少投资者在失去耐性的同时也感到一丝担忧，遗憾的是，这种担忧最终还是成为现实。

　　 中航黑豹今日突然公告称，自公司股票停牌之日起，与相关各方积极推进重大资产重组的各项工作。但是，由于本次重组所涉及部分标的公司系由重组方与其他外方股东共同出资设立的中外合资公司，本次重组只涉及重组方持有标的公司股权的转移。根据标的公司章程的约定，须获得其他外方股东同意或放弃对标的公司股权的优先受让权。公司股票停牌期间，重组方与标的公司其他外方股东就本次重组相关事宜进行了多次磋商，但截至复牌公告签署日，重组方未能就上述事宜取得标的公司其他外方股东一致意见。

　　 鉴于以上原因，重组存在重大不确定性，为了更好地维护投资者的利益，根据相关规定，中航黑豹将于11月9日复牌，并承诺自公告刊登之日起3个月内不再筹划重大资产重组事项。

　　主业面临危机

　　 根据中航黑豹此前发布的资产重组进展公告，这一次启动的资产重组原本计划采取定向发行股份购买资产的方式，购买海外营销、摩托车及发动机制造资产、汽车零部件制造、专用车股权及其他资产、股权。这个曾经令人憧憬万分的重组方案搁浅后，中航黑豹在市场各方的眼中显现出其真实的业绩。

　　 中航黑豹刚刚披露的三季报显示，公司前三季度净利润仅为约32万元，其中，7~9月更是出现了1513.51万元的亏损。即使是这样一个令人不满意的业绩背后，还包含着两个子公司获得的近6000万元的财政补贴。对于业绩下滑的原因，中航黑豹仅解释为原材料及人工成本增加导致毛利率下降所致。

　　 另外投资者需注意的是，中航黑豹在停牌之后，还公布了一则关于 “公司重要业务面临停顿的提示性公告”。由于在工业和信息化部《公告》（2011年第28号）中，黑豹商标的相关汽车产品因不符合《公告》管理规定，自《公告》发布之日起不得生产、销售，预计将对公司今后的生产经营造成重大影响。而经中航黑豹测算，所涉产品业务占今年上半年合并会计报表主营业务收入和营业利润的比例分别达到32.71%、30.68%。中航黑豹今日复牌后，就将面临停牌近3个月中累积的各种压力，而各方期待的下一次重组则至少也要等到2012年。