10月CPI回落，专家热议“拐点论”及货币政策

　　

　　中国经济网北京11月9日讯（记者 邓浩）国家统计局今日公布10月份CPI数据，数据显示，2011年10月份，全国居民消费价格总水平同比上涨5.5%。其中，城市上涨5.4%，农村上涨5.9%；食品价格上涨11.9%，非食品价格上涨2.7%；消费品价格上涨6.6%，服务项目价格上涨2.8%。猪肉价格上涨38.9%，影响价格总水平上涨约1.12个百分点。CPI拐点是否已现？货币政策又该如何调整？对此，众专家学者在微博(http://weibo.com)里展开热议，表达不同观点。

　　CPI拐点已现？

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，10月CPI5.5%，与我们10月25日发布的预测数据相同，但PPI5.0%低于我们预测的5.6%。显示物价进入回落通道，经济“软着陆”成功。展望未来，11、12月月份CPI都将跌破5.0%，全年CPI预计在5.4－5.6%。

　　民生证券首席经济学家滕泰认为，10月物价指数符合市场预期，预计下个月CPI回落到5%以下，明年一季度回落到4%以下，明年6月份回落到3%以下，明年9月可能跌破2%。

　　交通银行首席经济学家连平认为，10月份CPI、PPI继续大幅回落，年内通胀拐点已成，全年CPI均值约5.5%。未来两年总体通胀可控，年CPI均值在2.8－4%区间的可能性较大。但中长期通胀风险依然应予以警惕。

　　财经作家闵纬国的评论简洁明了：“CPI拐点已现。”

　　中国银河期货首席宏观经济研究员赵先卫则对CPI拐点论持谨慎态度：“CPI下滑至5.5%，通胀拐点论又来了，CPI下滑的主要原因来自于货币政策收紧，如果我们现在贸然说通胀拐点来临，政策转向，那么通胀毫无疑问又起来了。”

　　北京邦和财富研究所所长韩志国也认为，10月份CPI与PPI分别出现环比下行，但物价水平仍然不低，也不能说明通胀拐点已经出现。

　　货币政策是否应放松？

　　财讯.COM执行主编唐其民认为，通胀带来的压力将会逐步降低，货币政策针对通胀的部分压力放缓，而现在企业尤其是中小企业的资金链高度紧张，在这两种情况的综合作用下，年底货币政策应会适度放松一下，以缓解经济生产领域的资金短缺现状。

　　山东神光金融研究所副所长李金龙指出，通胀下行趋势进一步确立。目前通胀压力缓解，货币政策收紧操作将告一段落，并适时适度微调预调。

　　滕泰也认为，物价回落趋势已然明了，货币政策没必要再紧，从结构性预微调到总量转向只是时间问题。

　　连平预期年内货币政策维持稳健基调，适时适度微调预调。他认为，随着物价涨幅回落的趋势逐步明朗，加息的必要性已经很低。

　　国际金融问题专家赵庆明认为，今年最后两个月CPI同比涨幅继续回落已成定局。结合当前主要经济体纷纷降息， 我国央行亦可降息，一有利于经济稳定，二缩小中外利差，抑制热钱流入。

　　中国城市发展战略研究会副会长易鹏表示：1、货币政策肯定不会再紧了。2、货币政策保持一段稳定是上策。3、国际上的资金泛滥，国内的经济下滑，造成决策两难。4、CPI走高不排除卷土重来。

　　韩志国则认为货币政策不会放松。经济减速趋势已十分明显，如果采取放松货币的方式刺激经济，物价就会立刻转头向上，宏观政策就会进一步陷入恶性循环。宏观政策重点应转向财政政策，大规模减税势在必行。股市仍无牛市可能。

　　对外经贸大学公共管理学院副教授李长安表示，鉴于当前的国内外经济形势，全球性宽松政策将再次推出，国内的各种推动物价上涨的因素仍未消除，因此，紧缩性的货币政策不能轻言掉头。倘若现在就放松调控，前期成果就将毁于一旦。

　　复旦大学经济学院副院长孙立坚认为，全球流动性有增无减，世界经济低迷无法引导资金进入实体部门，今后通涨的反弹风险依然很大！货币政策以不变应万变的态势可能是最佳的。

　　独立财经观察家侯宁评论道，只要CPI同比在5%以上，中国通胀就依旧在恶性通胀的边缘，货币政策就不可能有任何实质性松动。