公开市场量价齐动“钱紧”时代已过？

　　信息时报讯 央行10日在公开市场操作中发行了20亿元三月期央票，本周再次在公开市场实现资金净投放670亿元，这也是连续第二周净投放资金。央票利率下调、公开市场连续净投放资金，被视为明确的货币政策松动信号。在全球市场多个国家降息、货币政策再度趋于宽松的大环境中，中国货币政策开始适度预调微调，流动性也在由“紧”转“松”。

　　11月8日，央行在公开市场操作中，下调了一年期央票发行利率1.07基点至3.5733%，这是一年期央票自2009年7月以来首次下调利率。而此前三年期、一年期央票各一个基点的下调，向市场释放了明确的信号。

　　从历史数据来看，素有基准利率风向标之称的一年期央票一般具有明确的趋势性，因此市场预期货币政策已经有了转向的前兆，表明政策在逐步松动。

　　与央行接连下调央票发行利率相应的是，央行在公开市场一改此前净回笼态势，两周以来净投放资金1630亿元，直接导致了资金利率的松动，并且助推了债券市场收益率的牛市。今年以来，前三季度7天回购利率的平均水平在4%以上。目前7天回购利率已经下降至3.5%左右。银行间市场的资金紧张状况已经开始缓解。

　　第一创业的固定收益分析师郑振源表示，年内信贷放松的可能性比较大。此外，11月份、12月份往往有大量财政存款下放，尤其是12月份，过去两年均有近万亿元财政存款释放，这将让市场流动性得以维持宽松状态。

　　据新华社电