八菱科技惊艳狂飙：人为操纵OR博傻疯狂

　　中国网11月12日讯 昨日，八菱科技(002592)挂牌上市，收盘大涨62.48%，与一同挂牌上市的华西能源(002630)、德尔家居(002631)走势相比堪称惊艳，华西能源(002630)、德尔家居(002631)的首日涨幅分别仅有有30.76%、4.68%。

　　有业内人士指出，“八菱科技上市进程一波三折、步步惊心。 第一次发行失败，二次发行倍受机构冷遇——最终发行定价惨遭腰斩，挂牌前夜董事长身陷侦查门丑闻被媒体曝光更令其灰头土脸，此时此刻上市首日破发公司来说则是万万不能的。有关资金刻意拉高、强装欢颜作秀的色彩浓厚，但这一切只是为了一日繁荣，后市资金出逃、股价下跌的风险极大。”

　　此前，发行询价先是失败后又被迫腰斩，董事长身陷侦查门丑闻被媒体惊爆，几乎所有市场人士对八菱科技上市首日的表现没有寄予太高期望。

　　但就在所有人对其上市首日升幅不抱希望之时，八菱科技的股价开始一飞冲天了。

　　上午9时25分，八菱科技26.88元集合成交价竞出，甫一开盘便大涨了57%，虽然集合成交买入的资金仅有242.94万元，但这一彪悍的买入为八菱科技全天走势一举确立了大幅上扬的狂飙基调。

　　深圳一家私募基金投资总监表示，“第一笔集合竞价成交资金的意图非常显然，就是要向市场展示实力，以吸引众多散户跟风。”

　　在开盘30分钟内，八菱科技股价先是开盘遭逢11547手巨量抛盘打压，股价迅速下行，最低跌至26元，随着成交资金的迅速放大股价掉头向上，于9时58分创出30.28元的全天最高价格，这半个小时的成交走势彻底奠定了股价大涨的基础。

　　据光大证券行情软件分时交易行情数据统计，在短短的半小时内，八菱科技成交金额迅速放大至2.59亿元，这半小时的成交金额占全天成交金额的比例接近70%。

　　数据显示，八菱科技上市首日机构买入3万手，卖出0.1万手，机构净买入2.9万手，占全天总成交20.5%，按28.14平均成交价格测算，机构净买入动用资金8160万元，非常轻松地造就了八菱科技21亿元之巨的市值。

　　深交所公开交易信息显示，八菱科技买入、卖出金额席位排名基本上是券商营业部或交易单元席位，机构大举买入迹象无从寻觅。

　　机构数据对所谓“机构”的定义与市场通常所理解的概念不同，其定义的机构动向是只成交量或成交金额达到一定规模区间的大单买卖，并非言指机构投资者的交易行为。

　　既然没有有实力的机构投资者介入，那么，到底是什么样背景的资金自开盘集合竞价便高举高打，开盘后又持续买入人为拉高股价呢

　　要求不透露身份的一位市场分析人士透露，“八菱科技是一家基本面非常平庸的公司，既无核心技术又无突出的行业垄断优势，加之上市前又遭受外界的普遍质疑，敢于高价大举买入的资金肯定不是普通博傻游资。这些资金通常会和上市公司、中介机构存在千丝万缕的联系。”

　　据业内人士介绍，上市首日，挂牌上市公司、保荐发行机构找资金抬高、稳定股价已经成为业内公开秘密，无论是上市公司还是券商，其背后还是有不少的合作伙伴的。另外，一些网下配售机构也会参与网上申购，可以利用资金优势拉高出货获利。

　　诡异的询价配售

　　八菱科技《首次公开发行股票网下摇号中签及配售结果公告》显示：本次网下发行总股数 376 万股，获配的配售对象家数为 4 家，有效申购获得配售的比例为 28.57%，认购倍数为 3.5 倍，最终向股票配售对象配售股数为376 万股。

　　网下超额认购3.5倍、28.57%的有效申购配售比例貌似机构对八菱科技配售申购踊跃，但市场分析人士认为，八菱科技发行火爆只是一种人为营造出来的虚假繁荣。

　　市场分析人士得出如此结论的依据有三，一是60多家询价机构只有5家询价机构的报价进入有效报价范围，超9成的询价机构给出的报价低于有效报价，这预示着众多机构对八菱科技的前景并不看好；二是，八菱科技第一次发行因询价对象不足20家被迫中止发行，第二次询价之时，主承销商民生证券又将询价合理估值区间从第一次的33.50~40.20元降至21.26元~25.15元，确定17.11元的有效报价将业已调低的合理询价下限打了八折，估值区间和发行价的一降再降，令整个市场对八菱科技失去了信心。三是，八菱科技网下摇号中签非常诡异，4家网下配售机构中签号分布十分平均，而作为推荐类询价对象之一的江苏瑞华投资控股集团有限公司，尽管报价非常精准与最终确定的发行价不差分毫，但最后抽签摇号竟然一股未中，其中缘由耐人寻味，颇有摇号操纵嫌疑。推荐类询价对象往往给人的感觉是往往是主承销商的铁杆同盟，参与询价的目的就是为了确保IPO发行以较高的价格成功发行，但提出有效报价却未中签一股，这给市场留下了相关利益机构功成名就、全身而退的强烈印象。

　　正是基于上述分析，几乎所有的投资者对八菱科技上市首日表现不敢寄予厚望。

　　在谈到八菱科技网下询价摇号是否存在黑箱操纵时，北京一家券商资本市场部负责人直言不讳地说，“询价中签操纵理论上可能，但涉及环节的较多，作弊成本太高，没有哪家主承销商敢轻易这么做。”

　　不过，那位负责人表示，进入前20家询价对象名单的机构投资者肯定和主承销商有着较好的合作关系，如果询价不配合，下次一定会将那些机构剔除出前20家询价对象名单之列。