利空炸弹齐袭A股（热点透视）

　　

　　

　　上摸2536点之后，A股走势掉头向下，这是上涨途中的正常修正，还是“温水煮青蛙”式下跌的开始，投资者又陷入迷茫中

　　新股爆发

　　上个周末应该是近几周来，投资者过得最为忐忑的一个周末——多只大盘股登陆A股的消息集中爆发。

　　首先是10月初拟发行35亿股A股、募资200亿元的中交股份过会，本月完成IPO的可能性较大。而更早过会的陕煤股份虽还未公布发行时间，但同样是一枚“定时炸弹”（拟募资172亿元）。其次，此前传言将IPO的新华保险，将于11月16日上会。环保部网站公示的信息也显示，中化股份和中铁物资两家大型国企进行上市环保核查，两家公司合计融资规模接近500亿元。

　　“新股发行的消息对本周A股走势的影响中性偏负。可以归为偏好消息的是新华保险，它缩量发行减小了A股市场的资金压力；中性消息是中交股份年内发行，市场已经有所预期；最大的利空是中化股份和中铁物资的上市计划，虽然这两家公司短期内不会登陆A股，但这是市场始料未及的消息，对投资者心理会有一定冲击。”深圳某私募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　资料显示，新华保险采取A+H发行方式，计划发行A股不超过1.59亿股，融资规模不及50亿元，远低于此前市场预期的近200亿元，不会对A股市场资金面构成明显压力。

　　“尽管政府对流动性的监管有放松的迹象，但目前处于政策观察期，变数太多。总体来看，在新股消息层出不穷的情况下，本周A股出现强势上涨的概率不大。”上述私募人士说。

　　欧债拖累

　　除新股发行外，欧债危机也对A股有间接影响。

　　中国海关总署公布的数据显示，10月出口增速创8个月新低。从主要贸易地区来看，10月份对欧盟和本地区贸易伙伴出口增速下降。

　　招商证券分析师谢亚轩表示，由于欧债危机不断升级，中国出口增速持续回落。

　　有观点认为，欧债危机将进一步扩散，担忧情绪在全球弥漫，股市成为最直接的受害者。不过，投资者对于欧债危机下，外围市场和A股市场的“差别走势”颇为困惑。Wind资讯数据显示，最近3个月，上证综指累计下跌5.5%，而道琼斯工业指数累计上涨6.1%。

　　“欧债危机引起外围市场暴跌时，A股跌了，当危机稍有好转外围股市上涨时，A股却不涨。如今好不容易有所反弹，意大利和法国却卷入危机，A股又要受影响。”记者在中投证券上海某营业部听到不少股民抱怨。

　　“外围市场对A股的影响更多来自心理层面，从目前的情况来看，欧美实体经济对中国经济形成的不确定影响，是A股一路走弱的原因之一。”一家券商资产管理部投资经理表示。

　　行情摇摆

　　近几个月的CPI增速逐步回落，中国人民大学经济学院副院长刘元春表示，价格涨幅的回落，体现了中国经济总需求出现回落，是经济增速连续回落的自然反应。今年以来，中国经济同比增速逐季回落，第四季度经济增速会继续回落。

　　经济增速的回落令投资者对今年上市公司的业绩表示担忧。

　　“第三季度业绩不给力，希望明年的年报行情能有所收获。”股民潘盛对记者表示。

　　数据显示，截至上周末，沪深两市已经有812家公司发布了2011年报的业绩预报，其中612家上市公司业绩预喜，比例超过七成。其中，业绩增幅超100%的有近100家公司。业绩预喜的公司集中分布在化工、机械、信息服务和建筑材料等板块中。

　　另外，业绩同比出现不同程度下降的公司有190家。其中，预减幅度超过100%的有108家公司。

　　上述私募人士认为，上市公司2011年报业绩分化会比较大，投资者可以根据业绩预告适度调整自己中长线的投资策略。“目前，A股面临外围市场、内部政策调整等不确定性因素，最佳的投资策略是保持轻仓位，灵活参与一些题材股”。