11月来IPO募资仅33亿 首发估值骤升

　　

　　10月A股市场IPO融资一度降至冰点，当月IPO募集资金合计只有106.64亿元，较9月份环比骤降63%，一举创出2009年6月份以来新股募资额的月度新低。与10月份相比，11月以来一级市场的新股首发情况更显寥落，6只新股合计募资仅33亿元，单日平均募资额较10月还低50%。

　　11月募资规模再创新低

　　今年以来 单月IPO规模整体呈现持续递减态势。例如，1月份首发新股数量一度高达35只，合计募资金额达431.94亿元，成为今年以来的月度高点。由于二级市场表现不佳，此后的各个月份新股发行规模持续震荡下行，并在7月份创出阶段低点。统计显示，7月份新股发行数量下降至20只，合计募集资金则下降至 122.76亿元。

　　7月份后，方正证券和长城汽车等主板新股陆续发行，增加了此后月份的新股首发募资规模。因此，尽管同期大盘表现依旧疲 软，但8月份与9月份IPO规模却持续环比上升。例如，8月份新股募资合计为276.54亿元，较7月份环比劲增约125%；9月份新股募资额进一步上升至289.31亿元，较8月份再度环比增长4.62%。

　　不过，二级市场投资者似乎不太喜欢8月份与9月份新股募资的”连环跳“。在10月份大盘不断刷新年内调整新低的背景下，二级市场要求放慢IPO节奏的呼声渐起。同时，管理层在发行节奏上也确实有所控制，最终促使10月份IPO规模环比剧降。

　　统计显示，10月A股市场IPO融资一度降至冰点，当月仅发行15只新股，IPO募集资金合计只有106.64亿元，较9月份环比骤降63%，一举创出2009年6月份以来新股募资额的月度新低。初步测算显示，10月份平均每个交易日的新股首发募资额仅为6.66亿元。

　　而11月以来IPO规模和频率则再次创出新低。统计显示，11月份以来共有6只新股完成网上发行，发行股份数量为8.81亿股，募集资金为33.31亿元，平均每个交易日新股首发募资额仅为3.33亿元，与10月份6.66亿元的单日平均水平相比，环比下降幅度达到50%。

　　发行估值迅速上升

　　9月份上市的新股持续为首日破发困扰，但随着10月以来IPO规模持续环比下降，二级市场的炒新热情悄然滋长，迅速驱走新股首日破发阴霾。统计显示，10月初至11月11日上市的21只新股整体收获了”首日零破发“。其中，10月28日上市的金磊股份首日涨幅高达123.93%，雄踞同期上市新股的榜首。 同时，11月2日上市的开能环保首日涨幅也达到118.26%，成功实现股价首日翻番。另外，10月以来上市的龙生股份、八菱科技与和佳股份的首日涨幅均超过60%，表现堪称优异。

　　值得注意的是，10月以来新股零破发和部分新股首日翻番，并非没有负面影响。统计显示，10月份新股的平均首发市盈率曾降至31.98倍，但随着新股首日破发阴影趋淡，11月以来新股的平均首发市盈率迅速上蹿至42.99倍，环比上升幅度高达34%。其中，道明光学发行估值高达67.65倍，一举成为11月以来首发市盈率最高的新股，首发估值如此快速飙升，对于无论是在一级市场”打新“或是在二级市场”炒新“的投资者来说，都不是什么好消息。

　　分析人士指出，从目前新股发行估值快速上蹿来看，炒新风险已在悄然孕育；同时，10月以来的新股发行节奏放慢可能也并非常态，至少就目前形势来看，大盘股首发预期并未明显减退，如果后市大盘股发行速度重拾升势，投资者参与打新和炒新的风险也将显著上升。（孙见友）