生物质规划将出台 4股最受益

　　

　　11月15日，林业板块大幅上涨，业内人士指出，林业股集体上涨主要有两个方面的原因:一是《生物质能源专项发展规划》可能近期出台，以前当作废料处理的木屑等木材剩余物可以卖给发电厂，林业公司将增加新的利润增长点；二是近期消息表明，我国对碳税研究已进入比较详细阶段，"十二五"时期或开征碳税，这对林业公司是正面利好。

　　一、背后的博弈:发展生物质能源的必要性

　　我国是一个大国，但一次能源储量少，人均占有量相当低，随着我国经济的迅速发展，对能源需求量日益增加，传统的能源已经不能再过度开发，否则将会快速耗竭，我国必须另辟蹊径，而生物质就是一种不错的选择；由秸秆的热值可知，每2t秸秆相当于1t标煤，我国可开发的生物质资源总量近期约为5亿t标煤，远期可达到10亿t标煤。所以利用生物秸秆发电是我国的迫切需要。

　　此外，生物质发电可以减少大气污染。传统的煤炭发电给大气带来很大的SO2的污染，并产生酸雨，危害国土面积；而利用生物质发电可以大量减少SO2的排放。

　　二、消息点评:中长期利好林业公司

　　按农林生物质发电站装机容量约3万千瓦计算，5年内要新建农林生物质发电站200座，总投资可能超过500亿元。发电站的大规模建设带来原料需求大幅增长，林业中长期受益明显。

　　三、必然(未来)演绎路径:我国生物质能源规模不断扩大

　　四、机会与风险:关注林业公司的中长期机会

　　农林生物质发电的原料主要是秸秆和木屑。对于林业公司来说，以前当作废物处理的木屑以及不能完全利用的木材可以卖给生物质发电厂，这无疑有助于林业公司延伸产业链和提升利润。

　　此外，清华大学清洁发展机制研发中心执行主任曾少军表示，中国在制定环境税的过程中也对碳税有所考虑，目前，中国对碳税的研究已进入比较详细的阶段。

　　对传统高耗能行业来说，征收碳税将使其负担加重，但对于林业来说，这是重要利好。林业公司的主要资源就是林木。树种的越多，吸收二氧化碳就越大，这对减少碳排放有直接作用。林业公司据此可以获得财政补贴。因此，若开征碳税，林业公司将长久受益。

　　可关注:吉林森工(600189)、永安林业(000663)、升达林业(002259)、景谷林业(600265)等。