凤凰传媒：综合实力居前 合理价6.44-7.28元

　　申银万国11月16日发布研报认为，凤凰传媒(601928)是国内图书出版发行龙头企业，根据新闻出版总署《2010年新闻出版产业分析报告》统计数据，在全国所有出版发行集团中，凤凰传媒出版、发行业务分别位居全国第一和第二，综合实力位居全国传统出版企业前列。同时，新闻出版总署的数据显示，国内图书出版定价总金额从2007年的677亿元上升到2010年的936亿元，3年复合增速11%。受益于行业整体增长的趋势，凤凰传媒图书业务未来有望保持稳步增长。预计11、12、13年完全摊薄每股收益为0.28元、0.33元、0.36元，结合相似上市公司估值水平以及当前市场环境，给予2011年23-26倍市盈率，对应合理估值区间6.44元-7.28元。

　　凤凰传媒11月10日晚间公布招股意向书，本次拟发行不超过5.09亿股，占发行后总股本的20%。11月22日实施网上申购。

　　回拨机制启动前，网下发行不超过2.545亿股，占本次发行数量的50%;网上发行不超过2.545亿股，占本次发行数量的50%。