盘前:四大利空诱发A股暴跌 二次探底或迎低吸良机

　　

　　市场回顾

　　受隔夜美股、大宗商品期货下挫及国内房价环比下跌影响，上周五沪深两市股指联袂“跳水”，A股总市值一日蒸发2.14%，逾5000亿元。上证指数收市报2416.56点，跌1.89%，创10月25日以来的收市新低；深证成指收市报10025.17点，跌2.70%。深沪两市全日共成交1424亿元，较前一个交易日放大近半成。创业板指数跌3.24%，中小板指数跌2.77%。各大行业全线走低，计算机、电子、传播与文化、有色金属、煤炭开采等行业跌幅均超过3%，房地产行业也大跌近3%。

　　上周五股指“跳水”由几项利空因素诱发：一是3家创业板公司和1家主板公司IPO发布上会公告，令此前市场流传的IPO暂停传闻已不攻自破，供需失衡、资金分流正是A股持续走熊的最根本原因之一；二是融资融券业务将转为常规业务，虽说融资有利于市场稳定，但融券无疑增强了做空机制，尤其是在市场低迷之际，增添和放大了空头势力；三是罗杰斯看淡近期A股，与国际机构看空中国股市一致；四是欧债危机加重及外围市场大跌，将恐慌情绪传导至A股市场，如昨晚大宗商品和金价全线暴跌，直接令A股有色板块跌幅居前，而纽约原油期货重挫3.7%，导致A股的煤炭板块跌幅第一。

　　技术分析，各均线系统已处于空头排列，上周五股指直接以长阴而非阴跌的方式击穿60日均线，其中30日均线已转换为短期压力线，显示市场的杀跌动力较为充沛，上周五的缺口似乎可确认为向下的持续特征，短期内难以依靠自身修复。单纯从技术上看，虽然长阴的杀伤力较大，却远弱于持续阴跌对投资者信心的打击，且急跌更易诱发反弹出现，因此短线技术性反弹是大概率事件。从整体成交来看，虽然股指跳空破位下行，但两市并未出现恐慌性的抛盘，短线技术上就还有向上的技术引力，这个时候应赶快反弹到20日线附近再寻找方向，若做不到市场就要抛开这一轮反弹重新来过。对周一来说，能不能缩量稳下来很重要

　　综合来看，明年经济增速将低于今年，而通胀压力稍有减轻，但包括欧债、美国政策等很多不确定的因素和干扰条件都在变化中，因此动荡的政策加剧了市场的动荡，没有政策的再次出手，市场很难维持2400点出现的反弹。本周应重点关注两方面因素：11月以来减持数量已经是上月的两倍，要继续关注股东的减持比例和融资的规模；如何处理显现的民间借贷问题。 【更多精彩尽在中经即时解盘】

　　

　　今日焦点新闻

　　证监会：防范金融风险整顿交易场所

　　“证监会将在国务院领导下，积极落实有关工作部署，协同有关方面做好相关工作。”证监会有关负责人表示，证券和期货交易具有特殊的金融属性和风险属性，直接关系到经济金融安全和社会稳定，要求从产品设计到交易制度安排，都必须遵守严格的金融证券管理制度规范，并在依法批准设立的交易场所进行，这是世界各国基于保护投资者合法权益的通行监管原则。为防范金融和社会风险，国务院近期将部署对各类交易场所的清理整顿工作，明确政策界限，建立工作机制。

　　证监会再推六大监管措施力促资本市场发展

　　在此前关于市场热切关注的分红、发审、融资、透明度建设等四大热点问题介绍工作思路及政策措施之后，证监会再度推出组合监管措施，表示将推进债市制度规范及监管审核统一、逐步改变高市盈率发行股票局面、完善退市制度遏制“壳资源”炒作、启动创业板非公开发债工作、继续严打内幕交易、在国务院部署下清理整顿各类交易场所。

　　欧美债情拖累美股创两个月最大周跌幅

　　欧债危机的进展仍充满悬念，而美国国会特别委员会在削减赤字方面的谈判缺乏进展，这两大因素令投资者深感不安。受此影响，18日欧美股市主要股指普遍下挫。从全周来看，美国股市标准普尔500指数的单周跌幅创两个月来最大。

　　上周主力资金净流出129.3亿

　　外围市场再陷动荡打破A股此前的横盘整理格局，下半周沪深两市指数快速下挫。大智慧资金流向显示，上周两市资金累计净流出129.3亿元，其中周一、周二净流入24.3亿元，后三日获利资金大幅出逃达到153.6亿元。

　　年报掘金路线图四行业净利润增长超预期

　　截至11月18日，共有132只机械设备类个股公布了2011年年度业绩预告。其中，96只个股净利润将实现不同程度的增长，上风高科(000967)预告年度净利润将猛增473.04%，精功科技(002006)、平高电气(600312)分别大增372%和300%，成为机械设备行业年度净利增幅榜的前三名。此外，*ST华控、江特电机(002176)、日发数码(002520)、方正电机(002196)、鑫龙电器(002298)等个股的年度净利增幅均超过100%。

　　两利空对决三利多震荡上行依然可期

　　上周，沪指在多次尝试上攻2530点未果后，形成小双头并开始下挫。A股的破位下行，给多头造成沉重打击，恐慌盘开始杀出。沪指周跌幅达2.6%，报收2416.56点，2500点整数关再度失守。

　　新材料产业“十二五”规划已形成文本

　　工信部原材料工业司副司长高云虎19日在高交会上表示，按照国务院的部署安排，工信部会同有关部门自2010年着手编制的《新材料产业“十二五”发展规划》目前已形成文本。按照《规划》，到2015年新材料产业规模将达2万亿元总产值，年均增长率超过25%。

　　纺织业“十二五”规划拟定首攻高端纤维

　　记者从中国纺织工业联合会获悉，备受关注的“纺织工业"十二五"规划”已获工信部通过，经相关程序后将择日公布。

　　家电业“马太效应”显现上市公司迎扩张机遇

　　《中国家用电器工业“十二五”发展规划的建议》日前公布。《规划建议》指出“十二五”期末家电工业总产值将达1.5万亿元，年均增长率9.2%。继全球产量规模实现第一后，将实现全球销量第一。

　　种业发展规划完成编制和论证

　　

　　农业部部长韩长赋近日在现代种业发展座谈会上表示，目前农业部已完成《全国现代农作物种业发展规划》编制和论证工作。

　　新能源汽车沐浴政策东风充电桩大规模建设来临

　　久旱的新能源汽车板块终于盼来了一场甘露。11月10日，财政部、科技部、工信部和发改委联合发布了《关于进一步做好节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》。该《通知》提出了试点城市研究制定新能源汽车示范推广鼓励政策，落实免除车牌拍卖、摇号、限行等限制措施，鼓励购买新能源汽车等一系列要求。从前似乎有些虚无缥缈的新能源汽车支持政策，这一次开始落到了实处。

　　今日上市公司要闻

　　爆燃致14人死亡联合化工(002217)业绩受重创

　　19日14时左右，联合化工的全资子公司山东新泰联合化工有限公司在三聚氰胺项目道生液冷凝器检修过程中发生爆燃事故，致使14人死亡，5人受伤。截至记者发稿时，事故原因还在进一步调查中。

　　获首钢迁钢180亿资产注入首钢股份(000959)将拓展矿业平台

　　首钢股份19日公布资产重组预案，公司拟与母公司首钢总公司下属的河北省首钢迁安钢铁有限责任公司的全部相关资产进行置换，同时承诺在重组完成后三年内将推动下属首钢矿业公司注入首钢股份。至此，停牌一年多的首钢股份，终于要在今天复牌。

　　资产置换致股本暴增近3倍西北化工(000791)拟变身水电股

　　

　　西北化工11月17日刚披露甘肃电投拟取代西北油漆厂成为公司控股股东，仅隔一天，今日便公布了重组方案。根据方案，甘肃电投拟将旗下预估值约为45.50亿元的水电资产全部置换进西北化工，西北化工现有的全部资产及负债则由原实际控制人永新集团接手，预估值仅为4.00亿元。本次重组完成后，西北化工将由一只化工股摇身变成水电股，总股本则由1.89亿股暴增到7.47亿股。

　　河北钢铁(000709)增发价大幅倒挂大股东及承销团或全额认购

　　今(21)日将开始申购的河北钢铁增发出现尴尬：股价3.77元/股，公开增发价格4.28元/股。任何一个理性的投资者，在二级市场价格明显低于增发价格的情况下，都会对“舍低求高”的增发摇头。但在18日的路演中，河北钢铁及各承销商均表示将力保本次公开增发的完成。

　　今日机构看盘

　　西南证券：有望止跌回升

　　上周大盘尝试冲高受阻后便出现连续大幅下挫，国际板的传闻，以及外围股市大跌，均对A股形成较大的杀伤力，2500点整数关口再度宣告失守。两市合计成交金额也出现缩减，上周五处于1400多亿元的低水平，显示市场陷入悲观氛围。技术面，大盘周K线均线系统维持空头排列发散状态，但5周均线上穿10周均线，中期走势有所转好。从日K线看，上周五大盘收出跳空下跌的长阴线，处于30日均线压力之下，将考验2400点整数关口支撑。均线系统处于交汇状态，短期均线下探，短期处于调整走势。布林线上，股指处于下轨之下，超卖严重，线口收敛后向下运行，呈现盘跌形态。周内的走势和10月17日至21日的一周颇为相似，均为当月股指期货的最后一个交易周，有制造空头陷阱的嫌疑，预计本周A股有望重拾升势，并收复2500点关口。

　　日信证:：或迎低吸良机

　　上周国内A股上演过山车般的走势，在多方屡次上试2535点均未果后，市场心态发生变化，加之市场政策利好预期中的货币政策也迟迟未发出明确信号，而国际板推出的传闻更是从根本上撼动了多方信心。沪深两市上周三双双拉出长阴，一举击穿各短期均线，而上周五两市股指的跳空杀跌不仅将多方近月来的反弹成果吞没大半，而且日K线再度出现跳空缺口，并击穿前期小双底颈线位2450点，大盘走势形态被严重破坏。即便如此，也应该看到尽管市场后半周持续下跌，但成交量并未显著放大，而且与强势股大面积补跌形成鲜明对比的是，两市先期步入调整的权重板块却有所企稳。综合这些盘面特征，极有可能是之前主动减仓的资金正在进行低位回补，而这恰恰是未来大盘完成二次探底的重要前提。展望后市，短期调整或将继续，但中期来看，反弹的希望并没有完全破灭。

　　光大证券：弱势格局未改

　　上周股指先扬后抑，以连续的中阴线下跌结束，沪指逼近2400点关口，投资者对资金宽松预期的改变、欧债问题的延续是造成A股再度下行的主要原因。从历史情况来看，CPI在3以上货币政策都难出现较大的拐点，考虑到CPI目前仍处于5以上，且负利率的特征仍然显著，通胀的阴影并没有完全过去。同时，由于房地产贷款利率在2011年的提升需要在明年体现，在目前房地产价格进入快速下行的时段后，明年因房价回落而造成对经济的负面影响也将显现。在12月份中央经济工作会议前，货币政策的具体措施都难以呈现，所谓的适调不会对A股市场产生实质的作用。短期来看，经过上周的快速下探后，市场仍有反抽的机会，但沪指并没有摆脱2300-2550点箱体运行的格局，在没有明显的政策拐点出现前，A股仍需要时日来消化弱势格局。

　　（责任编辑：郑海斌）