燃料油市场每日快报（11月23日）

　　

　　燃料油估价表11月22日

　　华南(黄埔)市场估价表

　　商品价 格较前一交易日涨/跌交易方式

　　新加坡规格180CST4920-4940-5库提价(即期)

　　新加坡规格180CST4980-50000FOB(远期交货日5-20天)

　　上期所规格180CST4900-4950-25库提价(即期)

　　船用标准180CST4910-5070-10库提价

　　国产高硫渣油3900-40500库提价

　　新加坡混调高硫180CST贴水 15-18美元/吨-6.00CFR黄埔(12月中下旬)

　　新加坡高硫180CST686.75美元/吨-0.75CFR黄埔

　　新加坡高硫380CST671.50美元/吨-1.00CFR黄埔

　　180CST 12月纸货649.00美元/吨+0.50

　　180CST 1月纸货639.25美元/吨+0.75

　　380CST 12月纸货637.00美元/吨+0.25

　　380CST 1月纸货627.00美元/吨+0.25

　　华东市场估价表

　　商品价 格较前一交易日涨/跌交易方式

　　华东国产混调1805230-53000库船提

　　上海国产混调1805230-52700库船提

　　南通国产混调1805250-53000库船提

　　宁波国产混调1805240-52900库船提

　　俄罗斯M1006500-66000库船提

　　俄罗斯M100贴水77-79美元-512中下旬CFR华东

　　国产调和2504600-47000库船提

　　华东油浆4100-42000库船提

　　山东市场估价表

　　商品价 格较前一交易日涨/跌交易方式

　　直馏高硫180CST6300-64000库船提

　　俄罗斯M1006470-65700库船提

　　俄罗斯M100贴水75-77美元-512月中下旬CFR山东

　　焦化原料(带沥青票)5300-54000库车提

　　中硫渣油(带燃料油票)4900-50000库车提

　　油浆(密度<1.05)4550-4650-50库车提

　　油浆(密度>1.05)4300-44000库车提

　　上海期货交易所燃料油收盘数据20111122

　　品种名昨结算 今开盘 最高价 最低价 收盘价 结算价 升跌成交量持仓量日期

　　燃料油12月488948554865485548604860-2980596022Nov11

　　燃料油02月50005139513950055005502828121822Nov11

　　燃料油03月500250075014499350024999-312866622Nov11

　　[华南市场11月燃料油船期预报]

　　序号 预计到港日期 数量(吨) 航线船名接货公司备注

　　1 11月8日30，000.00 新加坡/黄埔 罗塞塔中石化新加坡 混调

　　2 10月10日25，000.00 新加坡/珠海 N/A中燃混调

　　3 11月15日60，000.00 黑海/黄埔 班公湖中石化香港 直馏油

　　合计115，000.00

　　内贸油

　　1 11月2日 2，000.00 N/A/黄埔 大安6N/AN/A

　　2 11月3日30，000.00 N/A/黄埔 锦河N/AN/A

　　3 11月5日 3，000.00 N/A/黄埔 和联油6N/AN/A

　　4 11月7日 3，000.00 N/A/黄埔 富达6N/AN/A

　　5 11月8日 1，000.00 N/A/黄埔 宏达油58 N/AN/A

　　6 11月8日3，000.00 N/A/黄埔 泓富6N/AN/A

　　7 11月11日 1，000.00 N/A/黄埔 顺开137N/AN/A

　　8 11月15日 1，000.00 N/A/黄埔 顺开138 N/AN/A

　　9 11月15日 2，300.00 N/A/黄埔 顺开139 N/AN/A

　　10 11月18日 3，000.00 N/A/黄埔 中达油7N/AN/A

　　11 11月18日 3，000.00 N/A/黄埔 浙甬油5 N/AN/A

　　12 11月19日 1，000.00 N/A/黄埔 顺开98N/AN/A

　　13 11月19日 4，000.00 N/A/黄埔 中详1N/AN/A

　　14 11月19日 1，000.00 N/A/黄埔 永鸿198 N/AN/A

　　15 11月20日 3，700.00 N/A/黄埔 东方69N/AN/A

　　16 11月21日 3，000.00 N/A/黄埔 金石8N/AN/A

　　合计65，000.00

　　复出口

　　序号 预计到港日期 数量(吨) 航线船名出口公司 备注

　　1 11月7日 6，000.00 泰山小虎岛/香港 越南运中石化新加坡 混调/保税油

　　合计6，000.00

　　【责任编辑：山晓倩】

　　

　　[华东市场11月燃料油船期预报]

　　序号 预计到港日期 数量(吨)航线船名接货公司备注

　　111月上旬58，000.00新加坡/上海N/A中石化混调

　　211月上旬110，000.00委内瑞拉/舟山N/A中联油直馏380

　　311月7日160，000.00N/A/舟山N/A中油原油

　　411月上旬60，000.00新加坡/N/AN/A中石化香港直流380

　　511月中旬35，000.00韩国/上海N/A中长燃混调

　　611月中旬30，000.00韩国/张家港N/A中油泰富混调380

　　711月25日N/A委内瑞拉/舟山N/A中联油直镏

　　合 计463，000.00

　　[山东市场11月燃料油船期预报]

　　序号预计到港日期 数量(吨) 航线船名接货公司 备注

　　1 11月2日 35，000.00 俄罗斯/青岛 N/A华星石化 M100

　　2 11月2日110，000.00 委内瑞拉/青岛 团结中船燃380CST

　　3 11月3日 35，000.00 俄罗斯/青岛 班公湖利津石化 M100

　　4 11月3日 50，000.00 N/A/莱州 金牛座昌邑石化 M100

　　5 11月3日 20，000.00 N/A/莱州 米娜塔昌邑石化 M100

　　6 11月3日 15，000.00 N/A/莱州 凤凰座华星石化 M100

　　7 11月5日 40，000.00 俄罗斯/黄岛 N/A万通石化 M100

　　8 11月上旬110，000.00 委内瑞拉/青岛 金马宙斯 中船燃380CST

　　9 11月上旬 40，000.00 俄罗斯/N/A N/A利津/汇丰 M100

　　10 11月上旬 50，000.00 俄罗斯/青岛 班公湖利津/万通 M100

　　11 11月10日 70，000.00 委内瑞拉/日照 团结晨曦380CST

　　12 11月中旬 40，000.00 俄罗斯/龙口 N/A天宏新能源 M100

　　13 11月11日 13，000.00 俄罗斯/青岛 尼休姆清源石化 M100

　　14 11月12日 40，000.00 中国/莱州 大庆456 昌邑石化 M100

　　15 11月15日 25，000.00 俄罗斯/青岛 班公湖中石化燃料油公司M100

　　16 11月17日100，000.00 俄罗斯/青岛 N/A中船燃380CST

　　17 11月18日 35，000.00 俄罗斯/莱州 丹麦轮昌邑石化 M100

　　18 11月19日 40，000.00 俄罗斯/莱州 北极风中艺华海 M100

　　19 11月22日 40，000.00 俄罗斯/日照 N/A摩科瑞M100

　　20 11月底55，000.00 俄罗斯/黄岛 N/A中联油M100

　　21 11月底13，000.00 N/A/龙口 N/A华龙工贸 直馏油

　　22 11月底40，000.00 俄罗斯/莱州 N/A昌邑石化 M100

　　合计1，016，000.00

　　内贸船

　　1 11月9日 63，000.00 中国/龙口 北海展望 昌邑石化 海洋油

　　2 11月12日 28，000.00 中国/龙口 大庆71海化集团 海洋油

　　3 11月13日 28，000.00 中国/龙口 平池正和石化 海洋油

　　4 11月13日 9，000.00 丹东/黄岛 N/A青岛安邦 燃料油

　　5 11月17日 4，000.00 N/A/龙口 长清油17 山东海化集团 海洋油

　　6 11月23日 10，000.00 天津/青岛 宏达海10 青岛安邦 海洋油

　　7 11月26日 18，000.00 天津/青岛 中油华远12 青岛安邦 海洋油

　　合计160，000.00

　　【责任编辑：山晓倩】

　　

　　天津

　　1 11月9日 40，000.00 韩国/天津 N/A天津中燃 380CST

　　2 11月21日 20，000.00 东南亚/天津 N/A恒源石化 280CST

　　3 11月下旬 30，000.00 N/A/天津 N/A天津蓝星 海洋油

　　合计90，000.00

　　总计1，266，000.00

　　[华南市场评述11月22日]

　　周二(11月22日)华南燃料油市场成交稀少，价格追随外盘走势小跌。

　　基准新加坡规格180CST，华南(黄埔)燃料油库提成交估价4920-4940元/吨，高端跌10元。上期所规格180CST，库提成交估价4900-4950元/吨，低端跌30元，高端跌20元。华南船用油市场(以广州、深圳、海口和福建为基准)，国产混调180CST库提估价在4910-5070元/吨，低端跌20元(详见船用油日评)。黄埔现货窗口交易，买方询盘报稳，东莞海东石油、东莞新动力询盘报价均为4500元/吨。

　　美国原油期货周一结算价延续下行通道，跌至每桶97美元下方。但华南燃料油现货市场，无视外盘价格下滑，个别商家出货尚可报价逆势小涨。据了解，华泰兴叫卖180CST低硫燃料油，300吨，基业库提价4990元/吨，涨20元。由于当地现货市场调油成本较高，且货主手里库存均处于低位水平，因此价格稳中小涨。据商家表示，近日出货情况相比前期略有好转，每日均有少量成交，打破以往有价无市局面，标准180CST成交价4900-4950元/吨左右，成交优惠幅度有所松动。因采购成本居高，商家以消耗前期库存为主，备货兴致偏低。

　　炼厂方面，渣油报价持稳，非标油市场报价稳中大涨，炼厂出货正常。三水三泰高硫渣油报3900元/吨，一线油报价7500元/吨，顶线油、二线油报价7100元/吨，三线油报价6200元/吨，均持平。非标柴油市场报价8300-8450元/吨。珠海宝塔石化93#汽油(密度0.744)，库提价8500元/吨，涨150元；催柴(密度0.916)，库提价7700元/吨，涨400元。地方炼厂开工情况暂无变化。

　　油浆市场，北方资源吃紧，华南油浆报价上涨，商家出货良好。中国石化燃料油销售有限公司广东分公司燃料油(密度1.12)，广州自提4070元/吨；催化油浆(密度1.066)，广州自提4170元/吨，均涨50元。珠海宝塔石化油浆(密度1.09，低硫)库提价4150元/吨，涨50元。佛山锦威燃料油浆(密度1.05)无量停报价。中海油惠州炼厂开工正常，油浆有望于月底对外供应。

　　金凯讯统计数据显示，截止11月21日，华南新加坡规格180CST库提价与理论进口成本“倒挂”幅度为1323-1293元/吨，相比10月20日统计的1103-1073元/吨，加深220元。分析认为，11月国际油价震荡上涨，新加坡纸货价格尾随上涨，但华南燃料油现货市场缺乏需求支撑，价格跟涨滞后，导致黄埔库提价与理论进口成本“倒挂”幅度扩大。

　　本月华南进口燃料油到货量仍在锐减。一方面由于理论进口成本“倒挂”严重，且地方炼厂难以承受高昂炼油成本，转而使用苏丹、马瑞原油及国产内贸油作为原料，而其来源极不稳定，炼厂开工率较低。另一方面，黄埔燃料现货市场和香港保税供船市场需求较差，整体对进口燃料油需求冷清。船期报告显示，截止目前华南进口燃料油到货总量约11.5万吨，较上月底统计的16.1万吨，减少了4.6万吨(或28.6%)。本月燃料油复出口总量仅为0.6万吨。

　　到船方面，11月18日，“浙甬油5”载约3000吨内贸油抵达黄埔；11月19日，“永鸿198 ”载约1000吨内贸油抵达黄埔；11月20日“ 东方69”载约3000吨内贸油抵达黄埔；11月21日，“ 金石8”载约3000吨内贸油抵达黄埔；来源港和接货方均不详。11月23日，“班公湖”从黑海载约6万吨直馏180CST抵达黄埔，中石化香港接货，并将转港至华东市场。

　　黄埔油轮在港情况表

　　船名到港时间产地装载总量(吨)待卸数量到达锚地离港时间

　　班公湖 11月23日黑海60，000.00N/A黄埔转港华东 N/A

　　交易时间:周二(11月22日) 北京时间16:00-17:00 (单位:人民币)

　　S1 广州泰恒物资 叫卖价4970元/吨，低硫低金属180 CST(密度小于0.991) ，黄埔库提

　　S2 佛山三顺 叫卖价4980元/吨，低硫低金属180CST(密度0.98，含硫1以下)，长顺库提

　　S3 华泰兴 叫卖价 4990元/吨 低硫180CST，300吨，基业库提价

　　S4 湛江鸿泰昌 叫卖价5000元/吨，船用180CST燃料油(密度0.983-0.985，灰分0.1以内)，三水库提

　　S5 广州晏源 叫卖价5000元/吨，船用180CST燃料油(密度小于0.991，硫含量小于3.0)供船价

　　S6 广西防城港中燃 叫卖价5060元/吨，船用180CST燃料油，防城港供船

　　S7 广西防城港中燃叫卖价5090元/吨，船用180CST燃料油，钦州港供船

　　S8 广西防城港中燃 叫卖价5110元/吨 ，船用180CST燃料油，北海港供船

　　S9 顺德燃料 叫卖价5000元/吨，船用180CST燃料油，顺燃库提

　　S10 鹤山盈昌 叫卖价5080元/吨，船用180CST燃料油(密度0.991以下，含硫1)，库提

　　S11 广州泰恒物资 叫卖价4990元/吨，船用180 CST(密度小于0.991)，黄埔库提

　　S12 中国石化燃料油销售有限公司广东分公司 叫卖价5030元/吨，船用180CST燃料油，供船价

　　S13 广州洋盈 叫卖价4970元/吨，2000吨，船用180CST，东莞库提

　　S14 华泰兴 叫卖价4960元/吨，船用180CST燃料油，1000吨，基业库提

　　S15 南方石化 叫卖价4950元/吨，船用180CST，自提价

　　S16 广东新濠燃料叫卖价5030元/吨，船用180CST燃料油(符合2010标准)，佛山昊晟库提

　　S17 三水富腾叫卖船用混调180CST， 5000元/吨，库提

　　S18 番禺华鸿报船用180CST(密度<0.991，硫1左右)，4950元/吨，库提价

　　S19 南方石化叫卖期交油，4950元/吨，库提

　　S20 湛江鸿泰昌 叫卖价5000元/吨，期货标准180CST，湛江、广州自提价

　　S21 中化石油(珠海)有限公司 叫卖价4990元/吨，上期所规格180CST，三水长顺库提

　　S22 广州洋盈 叫卖价4950元/吨，3000吨，上期所规格180CST，东莞库提

　　S23 中国石化燃料油销售有限公司广东分公司报上期所仓单，5000元/吨，西基油库

　　S24 东莞东伟 叫卖4950元/吨，上斯所规格180CST燃料油，东伟库提

　　S25 东莞东宝能源 叫卖价4960元/吨，标准180CST燃料油，东长油库提

　　S26 广州泰恒物资 叫卖价4420元/吨，高密180CST，黄埔库提

　　S27 中国石化燃料油销售有限公司广东分公司 叫卖价4670元/吨，锅炉180CST，西基油库库提

　　S28 番禺番龙 叫卖4700元/吨，锅炉用180CST(密度0.985)，番龙油库库提

　　S29 湛江鸿泰昌 叫卖价4400元/吨，锅炉用180CST，库提

　　S30 东莞市东长石油化工 叫卖价4700元/吨，非标180CST(密度1以下)，库提

　　买方报价

　　B1 东莞海东石油 叫买价4500元/吨，供船180CST，2000吨，即期库提

　　B2 东莞新动力 叫买价4500元/吨，低硫180CST，1000吨，库提

　　【责任编辑：山晓倩】

　　

　　[华东市场评述11月22日]

　　周二(11月22日)上海混调高硫180CST燃料油估价5230-5270元/吨，持平。市场观望氛围浓厚，商家稳价侯市，今日估价继续持稳。

　　国际油价不断下滑，加上华东地区燃料油价格已经处于高位，价格继续推涨较为乏力，商家报价以稳为主。普通船用180CST库提成交保持在5200元/吨左右，低硫低金属船用180CST库提成交持平在5250元/吨附近。因下游市场整体需求较为疲弱，市场整体成交气氛偏淡。另外，从市场了解到，华东地区渣油资源紧缺，贸易商多南下采购渣油。加上运费成本等，送到华东地区价格也较高。因此，后期华东地区燃料油价格下行也不易，短期内以稳为主。

　　炼厂方面，非标油市场行情波动不大，仅中海沥青泰州和中海尤其泰州的常一线出厂报价小涨30元至8430元/吨，其他常线油和减线油价格均稳，减一线保持在7700元/吨。沥青料方面，滨州石化本周末一套生产重交沥青的装置也将转产200#沥青，大量的200#沥青资源流入市场，这将在一定程度上打压沥青料价格。

　　另外，从市场了解到，新加坡的380CST到华东地区的贴水在18-20美元。

　　上海市场，普通船用180CST(密度0.984-0.991)自提成交估价在5140-5180元/吨，锅炉用国产混调180CST(密度0.99左右)车提成交价格4900-4950元/吨，均持平。宁波市场，普通船用180CST(密度0.984-0.991)自提成交估价在5150-5190元/吨，均持平；锅炉用国产混调180CST(密度0.99左右)车提成交价格4900-4980元/吨，均持平。南通市场，普通船用180CST(密度0.984-0.991)自提成交估价5150-5200元/吨，锅炉用国产混调180CST(密度0.99左右)车提成交价格4900-4980元/吨，均持平。

　　[山东市场评述11月22日]

　　周二(11月22日)山东地区焦化原料(硫含量在0.5左右 密度0.98-1.05)成交估价5300-5400元/吨，持平。

　　进口燃料油市场，直馏高硫180CST估价6300-6400元/吨，俄罗斯M100估价6470-6570元/吨，均价均持平。纽约商交所1月轻质低硫原油期货收盘较上一个交易日结算价跌75美分，至每桶96.92美元，跌幅0.8%。新加坡市场180CST燃料油12月纸货价格在645 美元/吨左右，较上一个交易日下跌4美元。上海期交所燃料油3月主力合约今日结算价4999元/吨，较上一个交易日下跌3元。虽然国内外进口燃料油价格全线走低，但山东地区进口燃料油资源货源有限，价格持稳。

　　焦化料市场，山东地区焦化市场资源有限，需求良好，炼厂价格报稳。区内焦化原料(硫含量在0.5左右 密度0.98-1.05)成交价在5300-5400元/吨。滨州石化200#沥青(密度1.02 含硫0.5 以下 残炭19)报价稳在5450元/吨，成交价在5300元/吨，据炼厂人士称，其产重交沥青的100万吨/年常减压装置计划于本周末转产200#沥青，届时，200#沥青日产量达到3600吨，将缓解市场焦化料紧张的局面。中硫渣油成交价格在4900-5000元/吨。清源石化40万吨的焦化装置已于上周末开车，目前尚未有产品产出。

　　油浆市场，国际原油持续回调，市场心态谨慎，山东地区油浆市场有明显的观望情绪，炼厂出货情况一般。油浆(密度在1.05以下)成交价格在4550-4650元/吨；(密度在1.05以上)成交价是4300-4400元/吨，均价均持平。广饶正和出货情况良好，无库存，报价至4230元/吨，上涨30元。

　　非标油市场，山东地区汽柴油库存暂无明显压力，亦是稳价观望。但非标市场货源量少，需求良好，价格上行。滨州石化DST5#报价8340元/吨，持平；蜡油2#报价7580元/吨，持平；蜡油3#报7330元/吨，持平。石大科技重质燃料油报价7880元/吨，持平；轻质燃料油出厂报价在8620元/吨，持平；蜡油报价7000元/吨，持平。昌邑石化1#燃料油报8420元/吨，涨50元；2#燃料油报价8530元/吨，持平；3#燃料油报价8050元/吨，涨50元。东明石化7#燃料油(密度0.87)出厂报价8580元/吨，持平；1#燃料油(密度0.87)无货，暂不报价。清源石化蜡油出厂报价6700元/吨，持平。宜坤化工蜡油(密度0.91)报价6500元/吨，持平。东营东明蜡油出厂报价6700元/吨，持平；轻蜡油(比重0.8788 闪电50以上 颜色黄红色)报价8000元/吨，持稳。滨阳燃化蜡油出厂报价6950；焦化蜡油出厂报价6550元/吨，涨50元；减二、减三线混油无量，不报。弘润石化焦化蜡油出厂报价6450元/吨，持平。金泽利化工蜡油出厂报价6500元/吨，涨200元。

　　11月胜利原油结算价格为5292元/吨，以此为成本计算。截止11月22日，山东地炼加工胜利原油盈利为170元/吨，较上周盈利增加21元/吨。虽然渣油和蜡油价格小幅走低，幅度在30-50元，但随着三地加权移动变化率逐渐接近+4%，国内成品油市场上调价预期不断加强，受此利好影响，本周汽油市场终于迎来了久未出现的涨势；柴油需求有所下降，加之鲁炼柴油价格目前已经处于较高位并且多数炼厂超过发改委限价，大多数炼厂主稳，个别有小幅上涨。炼厂收入合计较上周增多，带动本周山东地区炼厂加工胜利原油盈利增加。

　　山东地炼加工进口直馏油盈亏分析，据金凯讯测算，截至11月22日，山东地炼加工俄罗斯M100理论亏损在475元/吨，环比上周亏损加重了68元/吨。 尽管，山东地区成品油价格的走高使得炼厂收入增加，但受上周国际原油价格持续飙升的带动，作为炼厂炼油成本的M100价格持续跟涨，本周原油虽回落，但由于进口资源紧张，M100价格下跌幅度有限，导致本周区内地炼加工俄罗斯M100的亏损幅度扩大。 以到岸价计算，11月22日俄罗斯M100山东到岸价约为764美元/吨(折合人民币6743元/吨)，以此计算地方炼厂炼油亏损在643元/吨左右，与上周计算的盈亏相比，亏损幅度减轻了169元/吨。

　　备注:炼厂利润是按一次加工环节(常减压装置)计算，主要参考汽油、柴油、蜡油和渣油的周度均价做为炼厂收入计算。

　　[上海期交所收盘报告]

　　周二(11月22日)，上海燃料油期货价格涨跌互现。因原油价格下跌，且燃料油现货终端需求较弱，令投机者心态受挫。沪燃油全日成交量增加116手至220手，持仓量减少46手至6658手。交易员主要关注fu1112、fu1203合约，fu1112以4855元/吨开盘，以4860元/吨收盘，跌29元，结算价为4860元/吨，跌29元。此合约全日成交量增加20手至80手，持仓量减少40手至6000手。fu1203以5007元/吨高开，盘中震荡，以5002元/吨收盘，持平，结算价为4999元/吨，跌3元。此合约全日成交量增加84手至128手，持仓量增加2手至666手。今日上海期货交易所燃料油指定交割仓库期货仓单为38200吨，较上个交易日持平。

　　上游行情:因围绕欧美债务问题的担忧令市场全线受挫。周一纽约商交所(NYMEX)1月轻质低硫原油期货合约结算价跌75美分，至每桶96.92美元，跌幅0.8%。伦敦洲际期货交易所(ICE)1月布伦特原油期货合约结算价跌68美分，至每桶106.88美元，跌幅0.6%。

　　下游行情:燃料油现货市场需求疲软，贸易商出货承压价格尾随外盘走势下跌。黄埔上期所规格180CST成交估价4900-4950元/吨，跌25元。新加坡纸货180CST成交估价649.00美元/吨，涨0.50美元。

　　分析预测:今日沪燃油fu1112合约成交量增加，持仓量减少，表明多方平仓主动，若有资金入场，持仓量上升，价格可反弹，否则将延续此走势。fu1203合约成交量、持仓量均增加，空头开仓积极，可做空。从MACD线来看，若原油价格回升，沪燃油价格有望在5000元/吨位置上行。

　　[国际燃料油市场评述]

　　周二亚洲燃料油市场，近月燃料油纸货跨月价差基本走稳。

　　不过，越来越多的贸易商预期12月份亚洲燃料油市场将走软，因供应紧张状况缓解。

　　贸易商们表示，最近WTI/布伦特原油期货价差缩窄已经打压了大多数石油产品市场的人气。

　　12月/1月180CST高硫燃料油纸货价差为+10美元/吨。

　　标书消息，韩国东西电力公司为其蔚山发电厂求购12月份交付常规燃料油船货，递价可能将稳定，因预期12月份供应将依然吃紧。

　　韩国东西电力公司招标寻购5万吨12月16-20日在蔚山交付的含硫量为2.5%的中硫燃料油船货，该标书将于11月28日截标。

　　该公司之前曾购得11月交付类似燃料油船货，但具体购价不详。

　　(完)

　　【责任编辑：山晓倩】