中国热钱流出有多重原因 人民币升值预期减弱

　　

　　中国人民银行21日公布10月份央行用于购买外汇的人民币罕见减少200多亿元后，国际媒体22日援引多位分析师的话称，这一数据意味着外资正在加速流出中国，虽然主要原因是欧美债务危机下外资回流救急，但中国政府面临实施货币宽松政策的压力，同时短期内人民币可能出现贬值。世界银行22日发表的报告同样警告了东亚国家面临外资撤出的挑战，不过报告强调，中国经济能够实现软着陆。

　　人民币升值预期减弱

　　央行21日发布的最新数据显示，在我国外汇占款余额不断创出新高后，10月份出现了200多亿元净减少的罕见现象。外汇占款是央行收购外汇资产而相应投放的本国货币，其变化一定程度上反映出资金流动的变化。《华尔街日报》网站22日说，外汇占款减少表明投资者日益看空中国，投机资本可能正在撤出中国。报道称，“鉴于人民币大幅升值的可能性越来越低，房地产价格下跌，以及不断加深的欧债危机令投资者远离高风险投资，投机资本这一动作不无道理”。路透社则说，中金公司最新报告中估计，10月热钱流出规模约为1800亿元。

　　德国德意志交易所旗下新闻网站“国际市场新闻”认为，外汇占款减少给中国央行施加了尽早放松货币的压力，并可能导致人民币在短期内贬值。文章认为，一些分析师说，外资流出中国可能会是长期现象。一名市场交易员表示，外资流入是中国基础货币增长的主要驱动力，现在资金流出，央行将不得不注入流动性。同时，国内外市场已经出现了人民币贬值的迹象。正如央行货币政策委员会委员李稻葵所担心的，在国际社会逼迫人民币升值的时候，在今后两年人民币可能反而大幅贬值。道琼斯新闻社援引荷兰国际集团经济学家的话称，人们担心人民币可能会双向波动。三年前人民币或许被严重低估，但从当前的资金流动看，人民币估值已相对合理。

　　广东社会科学院热钱研究专家黎友焕22日告诉《环球时报》，外汇占款余额减少有很多因素，不能直接说明热钱在加速流出中国，但监控显示中国近来的资金流出明显且金额巨大。从7月开始，受美元升值和人民币贬值预期、中国新富阶层移民潮等多重因素影响，大量资金放量流出中国，试图到欧美抄底。热钱流出对中国经济有一定负面影响，但目前看有助于减少货币政策压力。

　　 跨国公司撤资救急

　　“国际市场新闻”网站强调，外资迅速撤离中国的主要原因还是欧债危机前景暗淡。就在21日，国际评级机构穆迪发出了法国信用评级可能下调的警告。IMF和欧盟当天也证实，匈牙利已分别向它们提出了希望获得潜在金融援助的请求。此外，欧洲央行委员会委员斯塔克称，欧债危机已蔓延至欧元区核心国家。即便是德国也未能幸免，德国国债收益率近期快速上升。德国央行21日报告说，欧债危机和不容乐观的出口形势可能会使德国经济在未来面临阻力，明年增速可能不到1%。

　　西南证券首席经济学家王剑辉对路透社表示，近期欧美经济比较动荡，有一些跨国公司将资金从国内抽走转回欧美救急，进而造成资金流出。

　　世行称中国经济软着陆

　　世界银行22日公布《东亚与太平洋地区经济半年报》，预计中国今年GDP增长9.1%，但由于海外经济减速和中国降低经济对投资和制造业的依赖，明年起中国经济增长将放缓。报告指出，欧债危机和地方债对中国经济构成的风险不断升温，但通过放松货币政策，中国经济可望实现软着陆。

　　世行网站公布的这份报告强调，随着资本流出新兴市场流向更安全的避难所，东亚将出现证券投资逆转和股市下跌。报告说，随着人们越来越认识到目前的全球增长放缓有可能长期持续，东亚各国的决策者们开始重新考虑自己的政策选择，将政策重点从抗通胀转向保增长。

　　（责任编辑：袁志丽）