宏皓:欧债危机起波澜 平平淡淡判A股

　　

　　北京时间23日晚，欧盟委员会主席巴罗佐公布了该委员会拟定的发行欧元“稳定债券”计划，以此作为欧债危机解决方案的一部分内容。这份被外媒称为“绿皮书”的计划提出了发行欧元债券的三种方案。第一种方案是在欧元区范围内发行完全联合债券，即17个成员国为联合“稳定债券”提供共同担保。这种方案需要对欧盟公约进行大范围修改。第二种方案是，欧元区成员国为联合债券提供有限担保，同时仍保留现有各自国家债券。第三种方案是妥协性提案，即发行欧元债券，但高负债成员国债务水平超过一定的比例后，将被迫恢复发行本国国债融资。后两种方案相对第一种方案更为保守。

　　设想很美好，但欧元债券能否实施还存在变数。该提议立刻遭到德国的强烈反对。德国总理默克尔23日在联邦议会就本国2012年财政预算案发言时强调，德国拒绝将欧元区共同债券作为克服欧洲债务危机的手段，同时批评欧盟委员会在欧元区推出欧元债券的设想。

　　对于欧盟的这一提议，市场的反应平淡。北京时间23日22时55分，欧洲股市主要股指普遍下挫。英国及法国股市跌幅分别为0.4%及0.1%，德国股市微涨0.4%。美股三大股指跌幅均超过1%。纽约原油期货价格跌幅超过2%，纽约黄金期货价格也下跌0.5%。昨天欧美股市对此反应是大跌，全球不看好这个解决方案。

　　受外围股市下跌影响中国股市今天是向下跳空低开，上证指数在下探至2370点后探底回升，大盘指数短线止跌企稳的迹象明显。本次大盘指数自2530点回调下跌以来，在7个交易日里有了两个向下的跳空缺口，今天的向下跳空缺口迅速回补了；说明市场浮躁心态站上风，只要大盘一反弹，大家都说牛市来了，股市稍一下跌，大家都说熊市来了，这种心浮气躁的瞎猜主导了整个证券市场。目前中国股市没有下跌的空间，但也不具备牛市的条件；证券市场需要两个月左右的时间震荡筑底，等震荡筑底成功后，春节前后会有一波中级反弹行情，这才是中国股市目前的真实现状，即不可怕也用悲观，但也不要太乐观，要用平平淡淡过日子的心态来客观地研判中国股市。（作者社科院金融博士宏皓 供中国经济网专稿）

　　宏皓：原名:章强。著名金融学者、北京交通大学客座教授、中央财经大学证券期货研究所研究员，社科院金融博士，代表作《股王兵法》，并受邀在中央电视台《经济半小时》、中央人民广播电台《经济之声》、中国经济网、人民网等国家级媒体担任特约嘉宾。