大宗商品周评:商品普跌油脂为先 "寒冬"行情或将持续

　　

　　新华网北京11月26日电(记者王胜先、任芳)本周(21-25日)欧美债务问题愈演愈烈，欧中经济数据不佳，引发全球大宗商品市场的系统性下挫，前期下跌幅度相对较小的农产品补跌意味较浓，跌幅明显大于工业品，其中油脂类领跌市场，国内三大油脂的跌幅皆逾5%。

　　本周，欧债这一颗不定时的炸弹，继续牵动着市场的神经，利空消息仍在不断升级，法国信用等级被质疑，德国国债拍卖遭到冷遇，收益率上升，市场忧虑欧债危机向法国、德国等欧元区核心成员国蔓延。葡萄牙、匈牙利和比利时主权信用评级被下调，发行欧元区债券分歧仍大，欧债问题解决前景迷茫，加剧市场忧虑。

　　美国债务问题再成市场关注的焦点，美国国会减赤超级委员会宣布两党减赤谈判失败，引发投资者美国经济前景的担忧。但欧债危机的愈演愈烈更甚美债，而且欧元区11月份综合采购经理人指数连续三个月低于荣枯线，令投资者对欧元区经济的恶化产生忧虑，避险资金再次涌向美元资产，美元指数飙升也加重了大宗商品的普跌之势。

　　10月以来独立于整个商品走势的原油，在上周冲高回落后，本周震荡下滑，表现较为抗跌。截至周五收盘，纽约原油期货价格收于每桶96.77美元，跌幅为0.66%。伦敦北海布伦特原油期货价格收于每桶106.40美元，跌幅为1.08%。

　　国内市场受国际因素影响较大，与国际市场同步下跌。虽然央行政策微调在延续，但依然是定向宽松，难言全面转向。汇丰公布的11月中国制造业PMI初值创32个月新低，显示制造业已经出现衰退迹象。整体市场氛围较为悲观，跌势汹汹，其中，油脂类以逾5%的跌幅领跌整个商品市场。具体品种来看：

　　豆油、棕榈油、菜子油分别下跌5.84%、5.55%和5.31%。一方面外盘豆油、棕榈油价格加速下滑带动国内油脂随之跳水，另一方面，国内港口大豆、棕榈油库存处于历史高位，打压油脂价格。

　　玉米、小麦、早籼稻等谷物分别下跌2%、4.96%和3.59%，这些一向“稳重”的品种如此大的跌幅较为罕见。分析认为，近期肉禽价格持续下滑，加大饲料原料玉米、小麦价格的下行压力，且小麦作为面粉加工的原料需求近期也不景气。

　　棉花期货成为农产品跌幅最小的品种，全周仅跌0.29%。中储棉近日首次透露不限量收储的准备库容提振棉价，称已准备仓容计划量达到410万吨，占全年预计产量的55%，并再次强调固定价格敞开不限量收储。

　　有色金属方面，沪铜主力合约以3.53%的跌幅领跌有色板块。国内的有色行业景气下行，需求持续萎缩，汇丰公布制造业放缓的数据使得有色市场雪上加霜。

　　钢材方面，沪螺纹钢全周下跌2.62%。钢坯价格下调、全国房价下跌范围进一步扩大以及冬季终端需求的萎缩打击市场信心。目前宏观环境依然多变，建材的供需基本面非常疲弱，进入冬季后好转的可能性不大，钢价暂时还不具备持续上行的条件。

　　能源化工方面，甲醇期货连创上市以来新低，周跌幅达4%，该品种供过于求使其弱势难改。三大产胶国并没有提出有效的遏制橡胶价格下跌的措施，令市场失望，天然橡胶回吐了上周的涨幅，下跌3.42%。

　　大宗商品数据平台生意社大宗商品高级分析师刘心田认为，大宗商品市场已进入真正意义上的“冬天”。在刘心田看来，春天非但很远，而且现在根本没到预期的时候。目前，欧债危机没有好转的迹象，各个板块都缺少利好消息，在这种情况下，后市大宗商品将保持弱势整理或阴跌的走势。

　　刘心田指出，近期大宗商品市场有一点值得关注，即基差现象。据生意社现期表显示，近70%的期货品种现货价高于期货价，且部分品种基差较大，基差较大说明现货市场正承受着较大的下行压力，现货跟随期货走跌的可能性较大。

　　（责任编辑：刘阳禾）