服装企业上市屡受挫 2011年过会率仅45%

　　

　　内地服装类企业成为今年A股IPO(首次公开发行股票)申请上会被否的重灾区。据统计，今年以来，共有11家服装类企业IPO申请上会，其中有6家被否，过会率仅45%。平安证券一位投行人士认为，存货周转率出现快速下降或导致销售和财务等风险是该类企业今年IPO申请被否的重要原因之一。

　　该投行人士进一步解释，去年以来，内地服装类企业的成本普遍大幅上升。为了缓解成本上升压力，该类企业开始较大幅度地提升产品销售价格，涨约10%至20%，这导致了一些过于追求毛利率的服装企业库存大幅增加，存货周转率大幅下降，隐藏着较大的销售风险，持续盈利能力进而受到影响。今年以来IPO申请被否的服装类企业基本上均存在此类问题。事实证明，存货周转率的快速下降对于企业的稳定经营影响较大。

　　另一方面，内地服装行业竞争非常激烈，行业准入门槛也较低，因此是否具备强大的核心竞争力在一定程度上决定了服装类企业的上市前景。海通证券一位投行人士建议称，研发设计与营销渠道建设是服装类企业的两大核心竞争力，拟上市服装类企业一方面应加大研发设计的投入，另一方面应提高单店(销售网点)平均销售量和销售能力。

　　不过，较低的过会率并没有影响此类企业IPO热情。据悉，已有多家服装类企业目前已递交了A股IPO申请，正在排队等待上会审核。

　　（责任编辑：傅云鹏）