债市收益率小幅震荡 财政投放将成年底看点

　　

　　核心提示：11月28日债市继续维持窄幅震荡？未来一段时间，财政存款的投放情况将成为影响年底行情的重要看点，建议投资者保持谨慎？

　　新华08网北京11月28日电(记者 孙薇薇 蔡晓莉) 11月28日债市继续维持窄幅震荡？长江证券宏观债券组观点称，今日债市继续维持震荡走势，个券收益率变化不大？尽管本周到期资金量仅有20亿元，并且央行公布了明日一年期央票的发行计划为150亿元，但考虑到明日会有财政部的600亿元的国库定存现金投放，资金面的紧张局面本周开始仍得到了一部分的缓解，货币市场利率呈小幅下行？临近年末，市场更加趋于谨慎，尽管降低准备金率等政策转向已经包含在市场预期内，但是具体实现的时间和空间仍存疑问？未来一段时间，我们判断财政存款的投放情况将成为影响年底行情的重要看点，建议投资者保持谨慎？

　　28日货币市场利率全线下跌？Shibor各期限平均下行7.0475BP？其中，隔夜下行31.17BP至3.7075%，一周下行5.25BP至3.9833%，一月期shibor利率下行16.25BP至5.1583%？

　　图表1 shibor利率走势图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　28日央票二级市场涨跌互现，15只成交品种中5涨1平9跌， 成交量503.8亿元，较前一交易日下降2.8%？成交量排名前十的央票剩余期限均值1.45年？修正久期均值1.37，凸性均值3.79.11央行票据88(0.97年)、11央行票据77(0.13年)、11央行票据32(2.46年)成交量排名居前三？

　　央票今日报价收益率曲线各期限点继续小幅上调1BP以内？

　　图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　28日，银行间债券市场共有34只国债成交，市场表现为18涨2平14跌？总成交量241.3亿元，较前一交易日上涨43.46%？成交量前十的品种剩余期限平均为2.85年，较前一交易日有所缩短？11附息国债14成交量居首位，共计79亿元，剩余年限4.53年？

　　国债今日报价收益率曲线中长端波动稍大，整体小下1BP？

　　图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　【责任编辑：王钦炜】

　　

　　核心提示：11月28日债市继续维持窄幅震荡？未来一段时间，财政存款的投放情况将成为影响年底行情的重要看点，建议投资者保持谨慎？

　　28日，银行间债券市场共有94只政策性金融债成交，市场表现为42涨10平42跌？总成交量为881.69元，较前一交易日上涨8.78%？成交量前十的品种剩余期限平均为2.87年，较前一交易日有所延长？11进出07成交量居首位，共计72元，剩余年限1.45年？

　　固息金融债今日报价收益率短端下行稍大，整体波动1BP？一年定存基准金融债报价收益率继续微调？

　　图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　27日，银行间市场企业债、中票和短融共完成成交量897.778亿元，较前一交易日基本持平？资金面宽松促使交投持续活跃？

　　当日，80只获得成交的企业债完成了201.036元的成交量，较前一交易日增加17.7%？“11铁道02”以17亿元的成交量继续位居榜首，当日收益率收于5.2286%，较昨日微跌？成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为9.9568年，较前一日有所扩大？此外，当日67.5%的企业债个券价格下跌，“10昆交投债”为当日跌幅最大的个券，较前一交易日价格下跌3.59%？

　　此外，112只获得成交的短融完成了165.526亿元的成交量，基本较前一交易日持平？当日短融个券价格涨跌互现，其中，“11亿利 CP01”今日跌幅最大，全天价格上涨0.9%？

　　160只获得成交的中票完成了531.216亿元的成交量，较前一交易日减少4.2%？其中，“11亚泰MTN2”以18.3亿元的成交量位居首位？当日中票价格涨跌互现， 57.5%的中票个券下跌，“11中铁股 MTN2”跌幅最大，较前一交易日价格下跌3%？

　　今日信用债收益率涨跌互现，曲线整体波幅不大？企业债方面，11同煤债01交投较为活跃，收益率在5.41%附近，企业债AAA(2)曲线对应的5年期由之影响小幅下移至5.42%的位置？中票和短融方面，待偿期在0.25-0.5年的11华侨城CP01、11中南方CP01、11中电投CP02等券成交收益率略低，带动中短期票据AAA曲线短端3至9个月期限下行至4.96%和4.98%左右；曲线4年期下行1.78BP，主要参照11中海运MTN1的报价水平；5年期则受11中化工MTN2、11通用MTN1等券交易的带动日终上行至5.1133%？

　　图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图

　　

　　数据来源:中债信息网

　　今日银行间债券市场交易结算面额共计7867.07亿元，较前一交易日增加959.75亿元？其中，现券交易面额2768.16亿元，较前一交易日增加304.81亿元；质押式回购结算量比前一交易日增加589.45亿元，总计4916.07亿元；远期交易发生1笔？具体情况见下表:

　　2011/11/28

　　面值额(亿元)

　　与前一交易日比较(亿元)

　　笔数

　　与前一交易日比较(笔数)

　　现券交易

　　2，768.16

　　304.81

　　1571

　　9

　　回购交易

　　5，094.91

　　653.94

　　1350

　　191

　　其中:买断式回购

　　178.84

　　64.49

　　145

　　58

　　 质押式回购

　　4，916.07

　　589.45

　　1205

　　133

　　远期交易

　　4.00

　　1.00

　　1

　　-1

　　合计

　　7，867.07

　　959.75

　　2922

　　199

　　数据来源:中债信息网www.chinabond.com.cn

　　 (完)

　　【责任编辑：王钦炜】