政策提振 有望止跌

　　智者股道

　　由于近日反弹乏量，周三股指受压大跌，年底新股的密集发行仍压制大盘，投资者也担心11月中国官方制造业采购经理人指数(PMI)进一步下滑。另外，欧洲债务危机问题，欧美经济环境持续恶化的预期等也令市场深感不安。

　　至于国际板，长远看有利于与国际市场接轨，树立成熟的投资理念，但在目前无疑给市场带来心理压力。A股市场长期以博取差价投机炒作为主，这与不少上市公司只求索取而不予回报有关。在A股市场不成熟、制度建设未完善情况下，国际板推出可能只是增加一个投机的市场，成为“老外”圈钱的场所，会加大A股市场的波动性和投机性，还是先搞好A股市场自身的建设为好。

　　周三市场的杀跌不一定就是破位，反而可能是经过11月16日持续调整后的快速探低过程，沪市2010年7月底部2319点与今年10月下旬2307点底部连线（2270-2300点），估计仍有反复的支撑效应。

　　当然后市的支撑和反弹力度仍有待消息面的明朗。30日均线和60日均线所在的2445点区域为短期压力，特别是今年4月以来下降趋势线（目前位于2480点），是股价走势中期强弱分水岭，未有效上破前市场风险仍存在。

　　银行股等低估值蓝筹股的价值底线在今年10月汇金增持时已基本形成，这个价值底线体现为股价与年报时的净值不少处于10%的空间，个别本周三已跌近。大盘未来仍存在银行股的价值底线与市场整体底线的反复博弈之中。

　　笔者分析，CPI形成周期性拐点后未来将逐步下降，预计到2012年第二季度末或第三年季度例如7月附近可能见低点。那么股市的转折点可能在明年4月时段出现。

　　央行下调存款准备金率，预示着货币政策逐步放宽，流动性有望逐步放松，意味着股市最差的景况有望改观，利好后市，市场有望形成阶段性支撑点。黄智华