题材股有望遭遇炒作

　　

　　中央经济工作会议即将召开 忽冷忽热的股市等待政策明确

　　股坛解码器

　　一年一度的中央经济工作会议召开在即，该会议是我国级别最高的经济工作会议。按往年惯例，中央经济工作会议将确定来年的宏观经济政策走向，这也成为市场判断股市明年走势的重要风向标。市场预计，调结构、保增长、扩内需仍将成为会议的焦点议题，涉及的相关题材股可能遭遇资金炒作，如金融、传媒、互联网和节能环保等。

　　昨日收盘，上证指数收报2360.66点，跌26.20点，跌幅为1.10%，成交金额573.2亿元；深证成指收报9808.23点，跌109.63点，跌幅为1.11%，成交金额539.7亿元。昨日两市成交金额共1112.9亿元，成交金额与上一交易日(1787.6亿元)相比萎缩约674.7亿元。两市共332只股票上涨，2124只股票下跌。（文/表 记者张忠安）

　　中央经济工作会议利于走稳

　　最新消息显示，一年一度的中央经济工作会议将在本月中旬左右召开，主要判断当前经济形势并为2012年宏观经济政策定调。

　　会议前瞻：

　　基调不变 微调不少

　　而在物价压力减缓、经济增长下滑的背景下，紧缩政策会否放松成为市场近期关注的焦点。有专家和机构表示，2012年金融政策仍然“稳”字当头，大幅放松的可能性不大。

　　申银万国研究所孟祥娟表示，中央经济工作会议可能在9日前后召开。而对明年经济政策走向，该机构认为，2012年仍将实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

　　作为中国最高级别的经济工作会议，将出台什么政策，是市场人士日前最关注的话题。有关专家表示，促增长、调结构可能成为宏观经济主基调，相关政策也值得投资者关注。

　　申银万国孟祥娟指出，明年的经济政策的重点可能是突出稳增长。

　　焦点议题：

　　重增长调结构最受关注

　　稳增长必须以内需为主。有经济学家预计，明年我国拉动经济的三驾马车可能是“一快两慢”，即消费增长会比今年快些，而投资和出口增速会慢于今年。

　　另一个备受关注的话题就是调结构，或经济转型。国务院发展研究中心副主任卢中日前在广州指出，对经济结构实行战略调整是我国经济转型的主攻方向，其中包括要使经济增长主要依靠投资和出口拉动转到依靠消费、投资和出口协调拉动上来，明年经济增长速度适度放慢，正好也为调整三大需求结构提供了有利时机。

　　不过，也有经济学家表示，在全球央行都在降息以及给市场注水的背景，防通胀也应该是明年的重点任务之一。

　　根据往年情况来看，会议召开前，市场多头往往会利用会议相关政策，制造炒作氛围，一些题材股表现相对强势。不过，就市场整体表现来看，相关数据表明，在中央经济工作会议召开前后，市场及行业表现并没有统一的特征。从近8年的数据统计来看，中央经济工作会议前一个周左右的表现稍好，平均收益是1.47%，而后一个周相对逊色，平均收益率约为0.59%。

　　大市影响：

　　相关题材股有望走强

　　央行上月30日宣布下调存款准备金率，摩根大通亚太区董事总经理龚方雄表示，存款准备金率下调将带来大牛市。

　　不过，经济学家郭峰就认为能不能带来牛市，其实还要看货币供应量、信贷规模。在他看来，中央经济工作会议的定调确定明年的股市基调。

　　热点板块

　　金融板块：会议定调影响收益

　　最近金融股一直表现平平，甚至成为大盘反弹的绊脚石。

　　中德证券副总裁佘闵华表示，下调存款准备金率，等于释放资金运用空间，对于银行股肯定是利好。他表示，银行股之前比较低迷，是因为大家认为中国银行业缺乏流动性，从而不看好其整体发展前景。“现在存准率下调，能直接改善银行的流动性，资金运用上比较流畅，可能有利于未来一个月的住房贷款，所以未来一个月银行股会利好。”佘闵华称。

　　还有机构预计，明年中国的新增信贷规模可能会达到8万亿。“这对银行股绝对是利好，就看中央经济工作会议怎么定调了。”一位券商银行分析师告诉记者。

　　文化传媒：受益消费已板上钉钉

　　十七届六中全会主题锁定了进一步深化文化体制改革，发展文化强国。有人士表示，虽然最近几个交易日传媒股表现不佳，但文化消费将成为明年新的主打概念，传媒股没有冷却。值得注意的是，已有地方政府开始刺激鼓励文化消费。

　　申银万国表示，在当前政策体系下，文化政策实质受益对象可能偏重于新媒体企业如IPTV、影视动漫等。

　　新互联网：新兴产业重中之重

　　在谈到明年经济政策时，国务院发展研究中心副主任卢中原表示，七大新兴产业都将是未来的发展重点，而且新一代互联网技术和节能减排技术将排在前两位。因此，有市场分析认为，包括物联网、云计算在内的互联网概念和节能环保依然是中央经济工作会议前后炒作的热点概念。

　　上海证券研究指出，中长期看，新兴科技性和消费类产业在未来发展空间巨大，目前正处于加快发展和获得更多发展资源的时点，存在着社会需求、国家政策和产业资金等市场环境不断改善和发展的预期。中原证券也表示，物联网是下一代信息技术重要组成部分，国家和相关企业积极促进行业标准和商业模式逐步成熟，产业面临高成长机会，预计至15年产值将达7500亿元，平均复合增长率超过30%。

　　节能减排：环保政策利好不断

　　“节能减排近期政策出得非常频繁，预计在本次经济工作会议中，节能、环保仍将是一个重要的话题。”华泰联合证券市场分析人士对记者表示。因此，他认为，节能环保概念股近期还会爆炒。

　　实际上，今年三季度以来，有关节能环保的政策就连续出台，如9月国务院发布《“十二五”节能减排综合性工作方案》，10月发布《关于加强环境保护重点工作的意见》，并批准通过环保部《全国地下水污染防治规划》，11月国务院通过了《“十二五”控制温室气体排放工作方案》，环保部也正式公布《“十二五”全国环境保护法规和环境经济政策建设规划》。

　　第七届环保大会即将于12月在北京召开。因此，政策推动下预期依然强烈，环保板块受到政策催化作用或将持续升温。

　　操作策略：

　　低吸受益股

　　在欧洲债务危机持续发酵、国内经济增幅放缓、上市公司盈利能下降以及市场流动性未得到有效缓解前，多数分析师预计Ａ股大盘继续维持振荡格局。

　　不过，市场在密切关注即将到来中央经济工作会议，在波动中低吸政策受益股。

　　华宝证券赵恒珩表示，上周44只激进型投连险平均收益率-0.53%，成功跑赢沪深300指数收益率，而且整体激进型投连险账户有效仓位主动减仓2.69%。因此，在操作上，保持中低仓位，不宜过早抄底。

　　技术解盘

　　调整压力未消除

　　本周指数波动幅度有所加大，成交量的释放使得指数对于前期低点的支撑形成一定的分歧。

　　从技术上看，大盘低开低走，银行股极力护盘，仍难挡有色、煤炭资源股的强势调整。大盘日线收一根带下影线的中阴K线，失守5日、10日均线，大盘重新回到下降轨道，显示大盘的调整趋势仍未改变，而且周五量能大幅萎缩，显示资金参与积极性较差。同时20日均线死叉60日均线，日均线系统空头排列，大盘调整压力加大。

　　所以操作上来看，建议投资者近期谨慎操作，空仓观望为主，不宜盲目抄底，耐心等待市场底出现。同时也是好好做做功课，选择好品种的最佳时机。

　　（宁波海顺 李金方 ）