基金需要突破股市盈利模式

　　股坛解码器

　　在熊市的打击下基金业生存空间不足显露无遗

　　今年，基金业进入第十四个年头，发展出现瓶颈。在日前举办的第十届中国证券投资基金国际论坛上，各路专家为走到“十字路口”的基金业配制“药方”。中国证监会首任主席刘鸿儒指出，基金行业突破和转型面临几大问题。刘鸿儒希望在保证稳定发展的情况下，放松审批。（文/记者吴倩）

　　曾经整个行业大步“急行军”的基金业如今规模发展几近停滞。

　　“2006年和2007年我国基金业出现了超常规的发展，资产管理规模从4000多亿元增长到3.5万亿元，此后规模一直在3.5万亿元徘徊，整个行业处于整固期。”中国证监会基金管理部主任王林指出。

　　公开信息显示，近年来，银行、保险、信托、券商等机构的理财产品发展很快，到今年第三季度末，信托公司的资产管理总规模达到了4万亿元，几乎是同期基金业资产管理规模的2倍。今年上半年银行理财产品发展的规模达到了8.25万亿元，同比增长了100%。而同期，公募基金整体规模显著下降。

　　偏股基金净值普遍亏损

　　据天相投顾统计显示，截至今年中期各类基金总份额为2.39万亿份，和去年底基本持平。不过，由于偏股基金净值普遍亏损，截至二季末，各类基金资产净值规模为2.33万亿元，比去年底减少1500多亿元，缩水比例达6.25％。

　　同时，基金业的市场影响力也大幅降低。统计数据显示，公募基金持股市值比已由2005年的46.72%峰值到2011年三季度末降到了11.46%。占居民存款余额的比例也在不断地下降，从2007年的18.99%峰值一路下滑，到当前的6.33%。

　　对于基金行业面临的瓶颈，中国证监会首任主席刘鸿儒认为主要存在几大问题。他指出，首要问题是基金公司可投资的范围受到了限制，业务范围狭窄，产品同质化现象严重。而银行、保险、信托、证券公司的业务范围在不断扩大。

　　“目前各个基金管理公司只能投资于债券市场和货币市场，过度依赖证券市场。”刘鸿儒指出，一旦证券市场行情变动比较大，基金业往往就是非常困难、非常被动。

　　其次，刘鸿儒认为，基金销售过分依赖银行渠道，使得基金产品和银行自身的理财产品的竞争中容易被边缘化。而且由于银行在销售中处于垄断地位，基金公司被迫向银行不适当地让渡收益。

　　基金公司存在治理缺陷

　　“资产管理行业的参与机构现在越来越多了，机构博弈在加剧，但是监管标准还不统一。与银行信托公司相比，公募基金在产品创新、产品准入、营销手段、业绩宣传等方面都面临着更加严格的限制。这使基金公司在与银行、信托公司竞争当中处于不平等的地位。”刘鸿儒指出。