12月6日财经头条（一）

　　

　　存款准备金率5日起下调0.5个百分点，预计一次性释放约3700亿元资金。当日货币市场中短期资金利率全线下行，7天回购(R007)加权利率跌至3.29%。市场人士表示，准备金集中退款与财政放款一道，奠定了年底前资金面适度宽松的格局，未来R007加权利率有望进一步向3%靠拢。但春节前后资金压力将重新显现，存款准备金率或再次下调。

　　【今日提醒】

　　>第三届智慧城市建设高峰论坛6日于北京举行

　　>股东大会：天富热电审议关于转让天富房地产公司股权的议案等议案

　　>停牌公告：宝钢股份筹划部分资产调整，今起停牌；苏宁环球筹划增加经营范围，今日停牌；东华软件筹划股权激励，今起停牌

　　>复牌公告：新民科技拟定增募7.34亿建设2项目，今起复牌；利欧股份拟定增募6亿投水泵等项目，今起复牌；大元股份披露矿业公司股权转让进展，今日复牌

　　>澳大利亚公布第三季度经常项目、央行12月份利率决定

　　***本期导读***

　　【财经要闻】

　　>两融转常规下周可网测

　　>四大行新增贷款超2200亿

　　【产业公司】

　　>券业经纪收入大幅缩水

　　>海通发行12.29亿股H股

　　【环球财经】

　　>欧PMI连续三月低于50

　　>高盛看多明年A股H股

　　【财经分析】

　　>央行联合行动并非万能

　　【隔夜市场】

　　名称 收盘 涨跌%

　　道琼斯 12097.83 0.65

　　纳斯达克 2655.76 1.10

　　标普 500 1257.08 1.03

　　富时 100 5567.96 0.28

　　法 CAC40 32.1028 1.15

　　德 DAX30 6106.09 0.42

　　印度Sensitive16805.33 -0.25

　　巴西BOVESPA 58910.48 1.77

　　欧元/美元 1.3388-92 -0.26

　　美元/日元 77.76-78 -0.34

　　原油期货 100.20 0.79

　　黄金期货 1734.50 -16.80

　　美国股市走高

　　--------------

　　美国股市周一收盘走高，但脱离盘中高点，因此前有报导称，标准普尔可能会将欧元区所有17个成员国的评级置于负面观察名单。道琼斯工业股票平均价格指数涨78.41点，至12097.83点，涨幅0.65%，早盘一度上涨167点。标准普尔500指数涨12.80点，至1257.08点，涨幅1.03%。纳斯达克综合指数涨28.83点，至2655.76点，涨幅1.10%。

　　原油期货小幅下跌

　　--------------

　　原油期货周一收盘基本持平，早盘时段的涨势推动油价一度触及两周高点，但随后关于欧元区数国评级可能被下调的消息遏制了这种涨势。纽约商品交易所一月轻质低硫原油期货合约结算价涨3美分，至每桶100.99美元。

　　黄金期货下跌

　　--------------

　　金价周一下跌1%，德法两国提出的欧元区预算改革计划难以缓解投资者对欧洲主权债务问题的担忧情绪。纽约商品交易所Comex分部，交投最为活跃的二月黄金期货合约结算价跌16.80美元，至每盎司1734.50美元，跌幅1%。

　　【中国概念股】

　　名称 收盘价 涨跌%

　　百度 134.63 0.40

　　中芯国际 2.44 -2.01

　　易居中国 5.80 -1.86

　　中国石油 129.40 0.95

　　中国银行 9.04 2.73

　　中国联通 21.38 0.43

　　(单位：美元)

　　【责任编辑：陈周阳】

　　

　　【财经要闻】

　　两融转常规下周网测 标的池扩容首日平静

　　--------------

　　一批欲开展融资融券业务的证券公司下周可参加两交易所的联网测试，通过测试后，向中国证券业协会递交材料进行专业评价。作为两融“转常规”的一项重要工作，融资融券标的池昨起正式扩容，新入围的标的证券正式迎来首批投资者。标的池的扩容并未引发两融交易的异常激增，投资者交易呈现平稳、理性的特征。

　　四大银行11月新增贷款或超2200亿

　　--------------

　　据记者从银行了解的信息及综合分析人士预测，11月最后三天，四大银行新增贷款约900亿元，预计11月新增贷款超过2200亿元，较10月的2380亿元略有下降。分析人士认为，由于最后三天信贷投放超出预期，预计11月银行业新增贷款5500－6000亿元。

　　深成指创年内新低 “1元股”重现

　　--------------

　　A股5日重回积弱境地，深证成指创下年内新低，上证综指再次逼近前期的2300点新低。低价股阵营扩大，京东方A和TCL集团等2只个股更是收盘跌破2元钱，市场又迎来“1元股”时代。分析人士认为，在经济基本面下滑和放松存准率带来的流动性宽松难以抵消热钱外流风险的预期下，市场积弱难改。

　　住建部：明年保障房新开工减少 资金投入扩大

　　--------------

　　住建部副部长齐骥5日表示，明年新开工的保障房项目不如今年1000万套之多，但比去年的590万套大幅增加。明年要一手抓新的项目开工，一手继续推进今年结转项目的续建和完工，同时加大保障性安居工程建设资金投入和施工力量的组织。

　　上周超过八成城市楼市成交同比下跌

　　--------------

　　中国指数研究院上周监测的35个城市中，30城市楼市成交量同比下降，8城市成交量降幅在50%以上；重点城市成交量均同比下降。同时，20个主要城市土地市场供应量在持续两周上涨之后上周出现下跌，而成交量则继续呈现下滑趋势。其中，全国住宅用地成交量较前一周有明显下滑。

　　【责任编辑：陈周阳】

　　

　　【产业公司】

　　铅酸蓄电池行业“涅磐重生” 欲迎十倍增长空间

　　--------------

　　《铅酸蓄电池准入条件》发布在即，出台后或掀起一轮整治风暴。工信部明年或将含铬、含砷的铅酸蓄电池纳入淘汰落后产能的范畴，对整改后环保不达标的铅酸蓄电池企业予以停产。业内人士认为，“十二五”期间，随着智能电网在储能环节大规模建设，电池用量可能是以前传统行业的十倍，行业内的龙头企业将大有可为。

　　月佣金收入止跌 券业今年经纪收入大缩水成定局

　　--------------

　　证券行业月佣金收入连续3个月的环比下滑终于在11月止住。由于11月市场交投总规模显著反弹，当月券商共入账佣金约65亿元，环比大增57%。但统计显示，年内截至11月底，证券业佣金总收入不足800亿元，今年全行业经纪业务收入同比大幅萎缩已成定局。

　　中方银行杀入萨博竞购战 庞大集团或退出

　　--------------

　　庞大集团(601258)收购萨博汽车一事再生变故。公司今日公告，瑞典汽车(萨博汽车母公司)于欧洲中部时间12月5日宣布其正与浙江青年莲花汽车有限公司及一家来自中国的银行商谈投资瑞典汽车的方案，方案内容包括一个短期的解决方案以使萨博汽车能够支付11月份的工资并继续重组。中方银行可能取代庞大集团成为青年汽车的新合作方。

　　万科11月销售额环比大降19.8%

　　--------------

　　万科A(000002)11月份销售及近期新增项目公告显示，11月公司实现销售金额82.9亿元，实现销售面积73.8万平方米，环比分别下降26.5%和19.8%。今年前11个月，万科累计实现销售面积1015.3万平方米，销售金额1157.2亿元，同比分别上升22.5%和15.9%。

　　长安汽车拟掏6.1亿港元回购B股

　　--------------

　　由于认为投资价值被低估，长安汽车(000625)拟通过深交所集中竞价方式回购部分B股。根据公告，公司拟使用自由资金在回购资金总额不超过6.1亿港元、回购股份价格不高于3.76港元/股的条件下回购公司部分B股股份不超过2.7亿股，即不超过公司目前总股本的5.58%和B股股份的25.14%。

　　道明光学、东软载波：全年业绩大幅预增

　　--------------

　　两公司6日发布全年业绩预增公告。其中，道明光学(002632)预计今年全年公司将实现净利润7326.33万元至8425.28万元，比上年同期增长100%至130%。东软载波(300183)预计全年净利润同比增长90%-110%，去年同期公司实现净利润10362万元。

　　海通证券拟发行12.29亿股H股

　　--------------

　　海通证券公告，拟发行12.294亿股H股，初步安排香港发售5%，国际发售95%，价格区间初步确定为9.38港元至10.58港元，相当于人民币7.65-8.63元，预计12月15日在香港联交所挂牌上市交易。

　　【责任编辑：陈周阳】

　　

　　【环球财经】

　　IMF：批准向希腊发放22亿欧元贷款

　　--------------

　　国际货币基金组织周一批准向希腊发放规模为22亿欧元的紧急贷款，为该国避免出现债务违约铺平了道路。

　　欧元区PMI连续第三个月低于50

　　--------------

　　欧元区最大的四个经济体在11月份均出现经济萎缩。MarkitEconomics周一公布，德国11月份综合采购经理人指数降至49.4，为2009年7月以来首次降至50以下。欧元区11月份综合PMI小幅升至47，为连续第三个月低于50。法国综合PMI为48.8，意大利PMI为44.8，西班牙PMI降至38.2的32个月低点。

　　英国11月份服务业PMI上升

　　--------------

　　数据分析公司Markit和英国皇家采购与供应学会(CIPS)周一发布的数据显示，英国的服务业活动在11月份上升，新业务的增加尤为显著，但就业岗位加速流失。称英国经济可能会在今年第四季度陷入停滞。英国11月份服务业采购经理人指数(PMI)升至52.1，远高于上周接受调查的经济学家预计的50.7。

　　默克尔和萨科齐同意修改欧盟条约遏制债务危机

　　--------------

　　法德两国领导人周一在举行双边会谈后表示，两国一致同意推进欧盟条约修改计划，强迫欧元区成员国采取更加严格的预算条例。法德同意提议对预算占国内生产总值比例超过3%的国家实施自动制裁，同时增强维持欧元区各国预算平衡的黄金条例。

　　卢比持续贬值 印度或陷严重财政危机

　　--------------

　　据媒体消息，近期印度卢比大幅贬值，引起市场高度关注。在全球经济充满不确定性、印度国内经济增长放缓的背景下，海外投资者纷纷缩减对印度的投资，这给印度政府带来了巨大压力。有分析人士表示，如果印度政府不能控制卢比贬值的趋势，该国可能会面临数十年来最严重的财政危机。

　　高盛看多明年A股H股

　　--------------

　　华尔街巨头高盛集团研究团队12月5日在香港发布了2012亚太区经济展望，明确指出中国股市估值已过度反映当前的负面因素，随着政策放松和外部环境改善，明年A股和H股都将有两到三成的上涨空间。中国经济表现虽低于趋势水平但会略好于市场预期，预计中国明年经济增速仍将保持8.6%的强劲水平。

　　【责任编辑：陈周阳】

　　

　　【资金市场】

　　资金撤离速度加快

　　--------------

　　据大智慧SuperView数据显示，5日两市大盘资金净流出39.16亿元。这主要体现在有色金属、化工化纤、机械、医药、煤炭石油等板块。由此可见，当前存量资金仍然担忧我国经济增速的放缓。不过，股权分置改革的遗留问题股S板板块却呈现资金净流入态势。

　　警惕经济下滑 公私募基金集体减仓避险

　　--------------

　　临近年终，利空消息成为主导，经济走势悲观情绪开始加重，行情急转直下。公私募基金似乎无心恋战，纷纷减仓避险。国都证券测算，上周主动投资的开放式偏股型基金的平均仓位为74.72%，基金整体主动减仓1.50个百分点。据好买基金调研统计，11月份私募的平均持仓比例为57.76%，较前月的仓位有小幅回落。

　　央票规模增至500亿 利率或大幅下行

　　--------------

　　央行今日将招标500亿元1年期央票，数量较上周150亿元猛增。多数受访人士均表示，由于目前一、二级市场利差约为10个基点，加上昨日存款准备金率下调集中释放了近4000亿元的流动性，银行间资金陡然宽松，预计今日央票利率将大幅下行8至10个基点。

　　【机构视点】

　　国信证券：控制仓位 等待方向明确

　　--------------

　　受消息面影响，上周市场波动剧烈，国际板传闻和货币政策调整左右市场。技术面上来看，上证综指仍可能考验前期低点的支撑力度，市场成交量维持在低位水平，在方向明确之前，场外资金进场抄底意愿不强。操作上，仍应控制仓位，等待更好的介入时机。

　　国泰君安：沪指明年运行在2300-3000点

　　--------------

　　2012年的A股市场一季度是低点，小牛市格局有望在此后形成真正趋势。全年指数运行区间在2300-3000点。中国在2012年将会迎来新一轮的增长模式转变期，传统的产能扩张很难超预期，而且在现有经济回落状况下，政策也缺乏全面驱动的必要性，增长将由量转为内部的结构优化；成长的2012将更注重实质性。

　　【责任编辑：陈周阳】

　　

　　【财经分析】

　　中国是否仍有余地实施宽松政策？

　　--------------

　　央行上周三将大型金融机构的存款准备金率下调50个基点，为2008年12月以来首次下调存准率。市场普遍预期内地货币政策已出现拐点。抑制高通胀和高房价已不再是政府的工作重心。

　　上周的举措可能只是政策松动的开始。包括高盛和汇丰在内的一些外资投行预计，明年有关部门将不仅会下调存准率，而且还将降息。

　　但一些分析师认为新一轮政策放松周期将止步于此。这回任何流动性刺激政策的效果可能都不如以往，且中国的银行状态不佳，难以重启信贷宽松政策。信贷量的激增加大外界对发放给地方政府融资平台的不良贷款破坏银行资产负债表的担忧。

　　惠誉也称，上周存准率的下调幅度有限，难以对银行信贷扩张战略产生实质性影响；且随着流动性降低，银行得以调用的资金也在减少，这令外界质疑它们继续扩张信贷的能力。野村也强调了其它一些可能会克制当局过度放松政策的因素。其中之一便是劳动力市场的供应更加紧张。

　　此外，2008年11月的通胀率只有2.4%，而如今通胀率仍在5%以上，这将限制政策扩张的力度。

　　或许，内地投资者对新一轮政策宽松周期的看法更值得关注。虽然上周在香港上市的内地公司股价反弹，但值得注意的是，上周沪市成为了惟一一个下跌的区域市场。

　　央行联合行动并非欧洲银行的万能药

　　--------------

　　穆迪周一称，全球六大央行下调美元互换利率并建立多种货币互换安排的协同行动虽对信用有利，但对欧元区银行业而言也并非万能药。

　　穆迪在《每周信用展望》中指出，全球六大央行所采取的协同行动对本地区银行的信用状况有利，对欧元区银行的支持作用更为明显；此举能使欧元区银行在抵押品要求更宽松的条件下以更低利率获得稳定的美元资金来源。

　　穆迪表示，各大央行的流动性举措只是减弱了欧元区债务危机对银行业的影响，但却无法彻底消除；只要债务危机持续，银行业融资状况和业务模式势必会面临挑战。

　　报告称，短期流动性支持举措和央行的其他行动只是在为主权国家及银行业争取时间；央行的联合行动并未解决部分银行合格抵押品愈加匮乏的问题，而银行在用欧洲央行短期融资置换长期债务时所凸显出的期限不匹配问题也未得到解决。

　　报告称，如果央行行动安抚了投资者对欧洲银行业的担忧，并缓解了融资市场的紧张局面，那么此举对信用状况将尤其有利。

　　不过穆迪指出，这需要更多银行使用货币互换工具，然而眼下银行在使用互换工具时面临诸多限制，因此仅凭降低美元互换利率不大可能明显奏效。

　　穆迪称，投资者最初对六大央行联合行动的积极反应能否持续，还需拭目以待。

　　【双语新闻】

　　Blackstone Executive: Too Soon For Yuan To BeFully Convertible

　　--------------

　　Blackstone Group Greater China Chairman AntonyLeung said Monday it is too soon for the Chinese yuan to be fully convertiblebecause extreme swings in the foreign exchange and derivatives markets couldhurt the country’s economic fundamentals.

　　黑石高管：人民币实现完全自由兑换为时尚早

　　--------------

　　黑石集团大中华区主席梁锦松周一表示，由于外汇和衍生品市场的大幅波动可能会伤害中国经济基本面，人民币实现完全自由兑换为时尚早。

　　【责任编辑：陈周阳】